内部收益率

%，利率下降0.4个百分点，项目内部收益率提高1个百分点左右，国内光伏电站融资难问题有望得到缓解，直接利好光伏电站运营商，其景气度提高将向EPC以及中上游产业链传导。晶科能源IR总监刘斯铭对此认为，从敏感性
普遍比较高，一个项目超过7成资金是银行贷款属于比较正常的现象，而且光伏企业负债大多为5年以上的长期贷款。贷款利率的下降会降低光伏电站运营商的财务成本，从而较大幅度提高光伏电站的收益率。对于需要贷款安装

的91.264%的债务则由赛维发行的可转债来偿付。 与之类似，针对优先股股东的重组方案显示，自2013年6月3日起，所有优先股计提的内部收益率将被免去；其中8.736%的优先股将以公司股票支付
，彭小峰辞去赛维董事长一职，由佟兴雪接任公司临时董事长。上任不久后，佟兴雪就给全体赛维员工发了一封名为 《开启赛维新征程 实现赛维新梦想》的内部信。 佟兴雪在信中勉励员工，只要大家万众一心

职，由佟兴雪接任公司临时董事长。上任不久后，佟兴雪就给全体赛维员工发了一封名为《开启赛维新征程实现赛维新梦想》的内部信。佟兴雪在信中勉励员工，只要大家万众一心，携手并肩，同心协力，开拓奋进，赛维一定
目标是实现整体扭亏为盈。佟兴雪认为，制定扭亏为盈的经营目标，要实现会有一定的困难。但我们是基于对整个光伏市场的判断，认为可以继续通过内部降低成本、外部吸引战略投资的方式，实现这个目标。然而赛维2013

每股1.586美元的价格来偿付 （股权受锁定禁售限制），剩余的91.264%的债务则由赛维发行的可转债来偿付。与之类似，针对优先股股东的重组方案显示，自2013年6月3日起，所有优先股计提的内部收益率
公司临时董事长。上任不久后，佟兴雪就给全体赛维员工发了一封名为 《开启赛维新征程 实现赛维新梦想》的内部信。佟兴雪在信中勉励员工，只要大家万众一心，携手并肩，同心协力，开拓奋进，赛维一定会浴火重生

布式的发展，它的潜在赢利能力实际是会超过地面分布式的。但所谓天时地利人和，分布式市场启动仍需耐心。提问：一般光伏电站的投资回报率如何？大概几年能够收回投资？目前行业主要的风险是什么？刘斯铭：内部收益率
大趋势都一样，直接融资将受到更多鼓励，好的公司由市场决定是否能融到资以及融资的成本。但电站板块则是另外的游戏规则，没有银行杠杆的配合，收益率是上不去的。现在千军万马兵临城下，就等光伏项目融资的进一步放开

？大概几年能够收回投资？目前行业主要的风险是什么？ 刘斯铭：内部收益率，不带杠杆 Plain IRR 8%-12%，带杠杆Leveraged IRR18%-24%。所以从本金角度，6年左右即可
？ 刘斯铭：制造板块，不仅是光伏，我觉得大趋势都一样，直接融资将受到更多鼓励，好的公司由市场决定是否能融到资以及融资的成本。但电站板块则是另外的游戏规则，没有银行杠杆的配合，收益率是上不去的。现在

按每股1.586美元的价格来偿付（股权受锁定禁售限制），剩余的91.264%的债务则由赛维LDK发行的可转债来偿付。与之类似，针对优先股股东的重组方案显示，自2013年6月3日起，所有优先股计提的内部
收益率将被免去；其中8.736%的优先股将以公司股票支付，并受锁定禁售限制，91.264%的优先股将通过再融资交换成公司的可转债来支付。今年3月28日，赛维LDK新闻发言人彭少敏曾向记者透露，彼时公司

。 与之类似，针对优先股股东的重组方案显示，自2013年6月3日起，所有优先股计提的内部收益率将被免去；其中8.736%的优先股将以公司股票支付，并受锁定禁售限制，91.264%的优先股将通过

。光伏组件量价关系表现为：电价下调项目收益率下降装机需求回落组件价格下降项目收益率提高装机需求上升组件价格企稳。因此在今年市场供给不存在问题的前提下，需求判断是预测价格的关键。 (4)光伏应用系统产品
前提下，尽可能在用户侧以较低电压等级接入，允许内部多点接入配电系统，避免安装不必要的升压设备。项目单位和电网企业要相互配合，如对接网方式存在争议，可申请国家能源局派出机构协调。电网企业提供的电能计量