内部收益率

信息，新疆柯坪30兆瓦项目已于12月26日18时40分并网，其余项目尚未有并网信息反馈，项目没有达到并网投产等基本交收条件。而联合光伏的收购条件是已确实并网发电的太阳能光伏电站、电站内部收益率（IRR
）达到9%以及项目用地和开工等合法审批手续。针对有传言海润可能面临约为5亿至8亿元的违约赔偿金额，腾讯财经并未得到海润一方的证实。与此同时，海润内部风波不断。昨日，杨怀进宣布因个人原因，辞去董事长一职

的信息，新疆柯坪30兆瓦于12月26日并网，其余项目尚未有并网信息反馈，项目没有达到并网投产等基本交收条件。联合光伏的收购条件是已确实并网发电的太阳能光伏电站、电站内部收益率（IRR）达到9%以及项目

提供的信息，新疆柯坪30兆瓦项目已于12月26日18时40分并网，其余项目尚未有并网信息反馈，项目没有达到并网投产等基本交收条件。而联合光伏的收购条件是已确实并网发电的太阳能光伏电站、电站内部收益率
（IRR）达到9%以及项目用地和开工等合法审批手续。针对有传言海润可能面临约为5亿至8亿元的违约赔偿金额，腾讯财经并未得到海润一方的证实。与此同时，海润内部风波不断。29日，杨怀进宣布因个人原因，辞去

柯坪30兆瓦于12月26日并网，其余项目尚未有并网信息反馈，项目没有达到并网投产等基本交收条件。联合光伏的收购条件是已确实并网发电的太阳能光伏电站、电站内部收益率（IRR）达到9%以及项目用地和开工等

信息，新疆柯坪30兆瓦项目已于12月26日18时40分并网，其余项目尚未有并网信息反馈，项目没有达到并网投产等基本交收条件。而联合光伏的收购条件是已确实并网发电的太阳能光伏电站、电站内部收益率（IRR
）达到9%以及项目用地和开工等合法审批手续。针对有传言海润可能面临约为5亿至8亿元的违约赔偿金额，腾讯财经并未得到海润一方的证实。与此同时，海润内部风波不断。29日，杨怀进宣布因个人原因，辞去董事长一

，新疆柯坪30兆瓦于12月26日并网，其余项目尚未有并网信息反馈，项目没有达到并网投产等基本交收条件。联合光伏的收购条件是已确实并网发电的太阳能光伏电站、电站内部收益率（IRR）达到9%以及项目用地和

海润方面提供的信息，新疆柯坪30兆瓦于12月26日并网，其余项目尚未有并网信息反馈，项目没有达到并网投产等基本交收条件。联合光伏的收购条件是已确实并网发电的太阳能光伏电站、电站内部收益率（IRR）达到9

反倾销税及14.78~15.97的反补贴税，主要市场欧盟也开始对中国光伏产品进行双反调查，使得出口受阻;另一方面，内部产能过剩。我国2012年光伏组件产能达4500万千瓦，是2009年的700
无法获得低息贷款，将影响项目收益率，影响项目推进进展。 以拓日新能、海润光伏、综艺股份为例，分别于2010年、2011年开始投入电站建设，随着电站项目的不断推进，三家公司短期借款以及长期借款在

实现每年稳定的现金流回报。目前测算光伏电站的内部收益率在10~15%之间，相较于上游制造业，这个回报率是非常诱人的。目前银行理财资金的回报率在年化5.5%左右，电站稳定在10%以上的回报，也可以被看作
非常好的固定收益产品。（报告附录将通过某电站的实际收益率测算来说明光伏电站的固定收益性质）。我们根据附录中电站的参数条件推算1GW规模的光伏电站的经济效益，如下表：

反倾销税及14.78~15.97的反补贴税，主要市场欧盟也开始对中国光伏产品进行双反调查，使得出口受阻；另一方面，内部产能过剩。我国2012年光伏组件产能达4500万千瓦，是2009年的700
，银行贷款有困难。投资方无法获得低息贷款，将影响项目收益率，影响项目推进进展。 以拓日新能、海润光伏、综艺股份为例，分别于2010年、2011年开始投入电站建设，随着电站项目的不断推进，三家公司短期