全球光伏需求

：光伏业绩拐点确认，电站业务高增长光伏行业缓慢回暖，高效电池市场迎春天。近期欧盟双反税率公布，全球光伏行业最坏的消息已出，行业处于历史最底部确认，产能挤出尚需时间，但是随着需求增长，行业未来回暖是大概
。公司区熔单晶的行业龙头地位稳固，市占率超70%，盈利能力稳定，公司已成为国内唯一一家（全球第二家）实现8英寸区熔单晶量产的企业，随着半导体芯片向大直径方向发展，未来产品的推广有望成为公司新的利润增长

：阳光电源。我们的核心观点是：(1)阳光电源和SMA有相似性，有望受益本土光伏需求爆发带来的增长，SMA享受到更好的竞争环境以及更全面的全球布局，阳光电源将根植于更大的中国市场；(2)切入电站投资并试
0.30-0.36元/W。进入2013年，分布式启动有望为国内市场的高增长注入新活力，国内逆变器整体供需格局将有所改善，价格战得到缓解，预计下半年逆变器价格将有小幅回升。全球竞争格局演变：市场集中度下降，SMA霸主

：阳光电源。我们的核心观点是：(1)阳光电源和SMA有相似性，有望受益本土光伏需求爆发带来的增长，SMA享受到更好的竞争环境以及更全面的全球布局，阳光电源将根植于更大的中国市场；(2)切入电站投资并试
0.30-0.36元/W。进入2013年，分布式启动有望为国内市场的高增长注入新活力，国内逆变器整体供需格局将有所改善，价格战得到缓解，预计下半年逆变器价格将有小幅回升。全球竞争格局演变：市场集中度下降，SMA霸主

。我们的核心观点是:(1)阳光电源和SMA有相似性,有望受益本土光伏需求爆发带来的增长,SMA享受到更好的竞争环境以及更全面的全球布局,阳光电源将根植于更大的中国市场;(2)切入电站投资并试水租赁模式
2013年,分布式启动有望为国内市场的高增长注入新活力,国内逆变器整体供需格局将有所改善,价格战得到缓解,预计下半年逆变器价格将有小幅回升。全球竞争格局演变:市场集中度下降,SMA霸主地位动摇,中,美

:阳光电源。我们的核心观点是:(1)阳光电源和SMA有相似性,有望受益本土光伏需求爆发带来的增长,SMA享受到更好的竞争环境以及更全面的全球布局,阳光电源将根植于更大的中国市场;(2)切入电站投资并试
0.30-0.36元/W。进入2013年,分布式启动有望为国内市场的高增长注入新活力,国内逆变器整体供需格局将有所改善,价格战得到缓解,预计下半年逆变器价格将有小幅回升。全球竞争格局演变:市场集中度下降,SMA霸主

，有望成为全球最大的两个市场。就2013年营收而言，日本有望获得第一宝座。此外，2013年，欧洲各国亦首次跌落前三甲之外。据IHS光伏需求跟踪报告前十强排行榜预测，2013年，中国、日本与美国将跃居全球市场的前三名，紧随其后的为德国、意大利、印度、英国、希腊、澳大利亚以及加拿大。

最新研究，到2017年亚太和中亚新兴市场的光伏需求将超过3GW。报告提示，亚太和中亚将在未来五年里快速成长，提供大量的商业机会。报告称，澳大利亚、中国、日本和印度的光伏需求在过去几年里有着引人注目
的增长。除了上述4个主要光伏市场，在亚太和中亚地区越来越多的新兴市场有望在未来5年里为全球光伏市场提供显著的安装量，并在2017年底占据全球光伏市场4%的市场份额。在2013年，预计东南亚地区将继续领导

。前景依旧不甚明朗优胜劣汰，也是竞争市场的不二法则。据卓创数据统计，全球光伏产能50GW ，而需求只有27.6GW 。中国光伏行业产能30GW ，已经能够满足全世界的光伏需求。光伏市场必然经历重新洗牌

宝座。 此外，2013年，欧洲各国亦首次跌落前三甲之外。据IHS光伏需求跟踪报告前十强排行榜预测，2013年，中国、日本与美国将跃居全球市场的前三名，紧随其后的为德国、意大利、印度、英国、希腊、澳大利亚以及加拿大。

了全球贸易的基本秩序，进而也破坏了欧洲相同生产商的利益。 两相比较，差别是巨大的。 的确，中国人在大力发展经济的时候，向来习惯于集中力量办大事，习惯于由政府来
300个城市发展光伏太阳能产业，光伏产业基地超过100个。2009年中国内地多晶硅产量超过了两万吨，太阳能电池产量超过了4000兆瓦，连续3年成为全球太阳能电池的第一大国。近五年来，中国光伏产业占到