光缆

评级为买入，目标价10元。　　中天科技：传统业务基础稳固 新能源全面开花 海缆极具潜力研究机构：东北证券 撰写时间：2014.6.2公司今年以来整体经营情况持续向好，今年传统光纤光缆业务将维持平稳格局
，海缆业务将高速增长，分布式发电及背板逐步贡献业绩。光纤光缆业务需求稳固，预制棒匹配度不断提升：4G及宽带中国建设带动下行业需求稳固，今年公司预制棒产能将达600吨，有效弥补光纤价格下降的影响，公司

复苏，其中阻燃耐火软电缆、光缆及其他电缆产品收入增长分别高达31.14%、99.39%，主要得益于通信行业外客户的放量，增速高达80.65%。除了传统电缆毛利率同比大幅提升13.17个百分点以外，其余

全文　　中天科技：传统业务基础稳固 新能源全面开花 海缆极具潜力研究机构：东北证券（行情，问诊） 撰写时间：2014.6.2公司今年以来整体经营情况持续向好，今年传统光纤光缆业务将维持平稳格局，海缆
业务将高速增长，分布式发电及背板逐步贡献业绩。光纤光缆业务需求稳固，预制棒匹配度不断提升：4G及宽带中国建设带动下行业需求稳固，今年公司预制棒产能将达600吨，有效弥补光纤价格下降的影响，公司光纤光缆

、量测仪器、传感器、半导体、数据采集、存储系统、控制箱/柜、计量互感器、专用计量柜、广域测量与控制、电能测量仪器仪表； 智能电网信息通信技术：专网通信解决方案、工业以太网交换机、光纤光缆、电力载波
、无线通信、信息系统平台、数据库、各类软件、基础设施、物联网技术、云计算技术、多网融合技术、传输技术与设备、接入设备、电力载波、光纤光缆、数据通信与网络技术、配套设备和仪表、数字微波通信设备、测试设备

管理终端、监控系统、检验装置、计量柜和元件、量测仪器、传感器、半导体 E. 智能电网信息通信： 物联网技术、云计算技术、多网融合技术、传输技术与设备、接入设备、光纤光缆、工业以太网、数据通信与网络技术

。 中天科技传统业务为光缆、线缆等，承建了南通经济技术开发区国家级分布式光伏发电示范区150MWp屋顶太阳能光伏发电项目，公司专门成立负责新能源业务的子公司，规划未来五年建成分布式800MW

龙头有望迎来高增长。 海缆目前是蓝海市场，海上风能、海上石油等项目对海缆的需求不断上升。公司在海蓝市场为国内龙头，市占率高达60%。公司作为国内军工海光缆的唯一提供 方，有望充分享受军工光缆这一蓝海
发展。 3. 光棒产能释放抵消光纤光缆价格下降带来的影响。 公司光纤光缆业务在移动招标中价格有所下滑，光纤光缆市场产能供过于求决定了价格下行趋势不变。公司通过光棒产能的不断释放，有望维持光纤光缆产品

发电量可达521100度电。 7月18日，海南省遭受超强台风"威马逊"的袭击，海口、文昌等地区受灾严重。文昌市翁田镇是重灾区之一，由于基站断电退服、基站损坏、光缆损坏等多种原因，目前仍有村庄电力

光伏产品，每年发电量可达521100度电。7月18日，海南省遭受超强台风"威马逊"的袭击，海口、文昌等地区受灾严重。文昌市翁田镇是重灾区之一，由于基站断电退服、基站损坏、光缆损坏等多种原因，目前仍有村庄电力

专人全面协调新能源发电并网工作；积极做好公会站新建354公丁线间隔工作，架设公会至丁家营架空双回线路8公里，架设光缆47公里；主动服务，主动深入项目基地，引导新能源发电项目规范化接入；加强新闻宣传