光伏项目投资收益

年以后备案并纳入年度规模管理的光伏发电项目，将执行2016年新的标杆电价；2016年以前备案并纳入年度规模管理的光伏项目但于2016年6月30日以前仍未全部投运的，执行2016年新标杆电价
，甚至小幅回升。 需求：国内需求将重新启动，海外逐步进入装机旺季 国内：投资收益率高起，4季度装机需求将重新启动 首先，上半年国内光伏抢装的根本原因在于标杆电价的下调预期。不过，虽然下半年

发展的需求；同时，光伏发电的规模也逐渐增大，尤其是分布式光伏得到进一步的推广应用，光伏发电应用模式也日益多样化，为保证投资收益，行业开始关注投资风险管理和融资模式创新。要建设一个大型的光伏电站前期的
来回收投资，有的甚至的二十多年，为了缓解前期的资金压力电站需求者往往也要寻求融资，因此一个良好的融资渠道对光伏产业的持续发展至关重要。目前可供光伏项目选择的融资方式有：1）银行贷款银行贷款是最传统的

优势，光伏扶贫在2015年被国务院扶贫办确定为十大精准扶贫工程之一。随后便在全国各地得以大规模推广。公开数据显示，2015年，全国光伏精准扶贫试点建设规模达1836MW，年均收益22.6亿元，投资收益
光伏开发扶贫项目，结合国家精准扶贫战略要求，项目双方将探索光伏开发同扶贫相结合的光伏项目，开展包括农光、林光、渔光互补等形式在内的光伏扶贫项目开发。 难题仍待解 尽管有不少企业在抢夺光伏扶贫市场，但

%的电力来自于可再生能源。从太阳能领域来看，智利的光伏项目是按纯商业化模式发展，对投资者较有吸引力。智利用电成本比较高，电价在拉美地区属于比较高的，所以投资收益应该还不错。宋青说。她向记者透露，中航国际

2015年被国务院扶贫办确定为十大精准扶贫工程之一。随后便在全国各地得以大规模推广。公开数据显示，2015年，全国光伏精准扶贫试点建设规模达1836MW，年均收益22.6亿元，投资收益率接近13.72
阜南、内蒙古乌兰察布市察右后旗等地开展光伏扶贫宣讲活动。在今年7月，协鑫新能源还与汝南县签订了160亿元的光伏开发扶贫项目，结合国家精准扶贫战略要求，项目双方将探索光伏开发同扶贫相结合的光伏项目，开展

因为短期借款所支付的利息增加所致；另外应收款项计提的减值准备增加使资产减值损失本期较上期增加0.03亿元，除此之外公司合营企业投资收益增加0.03亿元，各项因素致使归属净利同比上升33.74
，我们判断公司是国电投集团新能源资产证券化的最佳平台。截至2015年底，中电投河北公司有光伏项目1.34GW，其中370MW已并网，971MW项目在建或拟建；拥有风电项目1.15GW，其中247.5MW已

因为短期借款所支付的利息增加所致；另外应收款项计提的减值准备增加使资产减值损失本期较上期增加0.03亿元，除此之外公司合营企业投资收益增加0.03亿元，各项因素致使归属净利同比上升33.74%。由于公司
、减少同业竞争、拓展融资渠道，我们判断公司是国电投集团新能源资产证券化的最佳平台。截至2015年底，中电投河北公司有光伏项目1.34GW，其中370MW已并网，971MW项目在建或拟建；拥有风电项目

光伏组件和逆变器等设备的可靠性 光伏组件和逆变器等设备及安装工程投资占光伏总投资的75%左右，需要维持25年寿命期，因此光伏组件和逆变器的可靠性非常重要，任何大的故障和系统效率的降低都会影响项目投资收益
～0.45元/kWh)+0.42元/kWh;分布式光伏项目的补贴资金通过电网企业向发电项目转付，投资商可选择电网销售电价较高的工业园区进行分布式光伏投资。 3项目流程 大部分省份大型地面电站的项目

出售部分亏损资产，减少了亏损源，又增加了投资收益3.1 亿元。 分季度来看，16 年一、二季度EPS 分别为0 元、0.04 元。上半年扣非后归母净利为-1.7 亿元，相比去年同期亏损7.1 亿减亏
分别为0.12 元、0.21 元和0.21 元 公司是中南地区最大的炼焦煤生产基地。公司估值较低，但成长性一般，我们维持持有评级。 风险提示：供给侧改革低于预期，光伏项目进展不及预期。