光伏项目扩产
稿)的意见，意味着光伏制造业规范从严，生产、扩产门槛全面提升。意见指出严格控制新上单纯扩大产能的光伏制造项目，新建和改扩建多晶硅制造项目，最低资本金比例为30%，其他新建和改扩建光伏制造项目，最低
、浙江、新疆、湖南、河南、北京等地纷纷开展光伏项目补贴申报工作。其中宁夏2020年全部消纳空间用于竞价项目，预期将有1.25GW左右;内蒙古2020年光伏竞价规模为1.4GW;新疆光伏竞价规模
。2020年在能源局、发改委年初政策推动下，电网给出了新增光伏项目消纳空间明确承诺，我们认为可以减轻新竞价、平价项目申报的顾虑，吸引更多项目参与竞价，并在6月末名单公示后有序并网。
参与2019竞价省份
重要原因。其中日本已宣布解除全国所有地区的紧急状态，将每三周评估一次形势，分步重启经济，反映在出口日本的组件装机增长;西班牙在5月以来已恢复了7个光伏项目，其中50兆瓦Renedo和Belinchon项目已
，经历了上述所有变革，并在最近一次的2020年新冠疫情中体会深刻：
新冠疫情之下，全社会用电量下降，电价降低，影响在运行和待建光伏项目的经济性;疫情期间，项目开发和建设进度变慢;在经济得以稳定之前
可能会更趋稳定。疫情难挡头部企业加速扩产步伐，产业链各环节头部企业集中发布了扩产计划，产业集中度会进一步提升。由于头部企业拥有更强的抗风险能力，因此疫情期间新的订单会加速向头部企业集中，进一步加速大对大
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而与之相反的，是头部企业的不断扩张以及国有企业的疯狂圈地潮。
中小企业破产拍卖不断上演
2020年，一边是中小企业的破产拍卖与停工停产，一边是龙头企业的火热扩产与祭出新品，真可谓是冰火两重天
管理不当导致部分光伏组件无法正常运转的情况不在少数。短期来看，中小企业面临的最大问题在于如何活下去。
头部企业及国有企业疯狂扩产
进入2020年，与上述中小企业形成较大反差的现象在于，光伏行业
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而与之相反的，是头部企业的不断扩张以及国有企业的疯狂圈地潮。
中小企业破产拍卖不断上演
2020年，一边是中小企业的破产拍卖与停工停产，一边是龙头企业的火热扩产与祭出新品，真可谓是冰火两重天
光伏组件无法正常运转的情况不在少数。短期来看，中小企业面临的最大问题在于如何活下去。
头部企业及国有企业疯狂扩产
进入2020年，与上述中小企业形成较大反差的现象在于，光伏行业头部企业来势汹汹的
按照政策规定，2019年竞价光伏项目应在当年底之前全容量建成并网，逾期两个季度内仍未建成并网的，取消项目补贴资格。据业内人士预估，2019年未并网的结转竞价项目规模约12GW，1-3月全国
储备土地资源和电网接入资源。因此，在2020年的前5个月里，不完全统计，几家电力央企利用自身影响力，与各地政府签署了超过12GW的光伏项目开发权。
华创证券指出，近期国内厂商下调光伏产品价格，电站成本
，光伏平价窗口已至，行业进入周期向成长过渡阶段，2025年光伏有望成为全球最廉价的能源形式，渗透率稳步提升
●技术革新系中期行业最大看点。供给端，行业龙头正值格局重塑期，稳健盈利且坚定扩产，Q4产业需求
630，对冲海外疫情影响
Q2海外需求影响显现，光伏50%以上项目延期。从全球确诊情况来看，虽新增确诊放缓但是趋势尚未明朗，因此也未光伏项目带来了一定的冲击。政策来看，印度、法国、德国、荷兰、巴西
，突如其来的新冠疫情，让一系列美好的遐想戛然而止，用时髦的话来说，时间线发生了变动，拐点到来了。
停顿的市场和停不下来的扩产
今年随着疫情的爆发，各个光伏市场呈现出两个利好现象：一是存量项目顶着疫情在抢装
概率2021年开始，所有的主要市场会逐渐停止对光伏项目的补贴，未来市场的不确定性依然非常大。
有一句老话说的好，人类从历史中学到的唯一教训，就是人类无法从历史中学到任何教训。
虽然市场的不确定性摆在眼前
近期，中广核、华能、中核汇能都开展了个别光伏项目或集团层面的组件招标工作，累计招标规模达到3089MW。其中，中广核项目位于青海、华能项目位于陕西，投标价格均含运费;两个项目的组件供货时间集中在7
，封装成本仅有0.366元/W?因此，个人认为，这种低价的出现，主要是受企业大幅扩产之后，供求压力大，尤其是3季度，国内、国外需求都偏低，垂直一体化企业，将了各个环节的利润压缩到极致，以保障组件端的
出口量甚至成长双倍，显示许多光伏项目当时仍在持续拉货。值得注意的是，印度市场的单晶PERC组件需求正逐渐拉抬，单晶PERC组件由二月的73MW提升至三月的253MW，单晶PERC占比也从二月的21%提升至三月
组件的占比亦有增长的情势，预期今年出口的组件尺寸将会以G1及M6并存为主。
组件技术以叠加半片为多数，不过从季度比较来看，MBB+HC组件出口量的成长不容忽视，加上今年MBB+HC技术大幅扩产，预期
