光伏评级

PE 分别为32.8、29.3 倍，维持买入评级，继续重点推荐。 风险提示： 1. 光伏行业装机不达预期，硅片扩产不达预期;2. 半导体硅片厂扩产、技术研发进度不达预期，公司设备验证结果不达预期。 原标题：晶盛机电(300316)：中环修订半导体定增方案 晶盛订单有望加速落地

总市值为910.25亿元，假设本次发行股份为5.57亿股，发行完成后总股本为33.42亿股，对应目标价由17.7元上调至27.2元，维持买入评级。 风险提示 半导体大硅片进展低于预期，由于半导体
硅片对于芯片的性能有着关键性的作用，进口替代需要一定的时间积累，客户验证周期也相对较长，扩产进度或因此低于预期;此外宏观经济发展低于预期，也会影响整个半导体及光伏产业的发展

。 机构评级方面，近半年内5家券商给予增持建议，12家券商给予买入建议。 过去一年内该股有5次涨停，涨停后第二交易日涨4次，跌1次，涨占比80.00%，跌占比20.00%。 而过去一年内该股有2次
芯能科技，珈伟新能，天龙光电，振幅分别为8.6%，8.5%，7.8%。 阳光电源公司主营业务为光伏逆变器、风能变流器及其它电力电源的研发、生产、销售和服务，为可再生能源发电行业用户提供系统解决方案。截至2020年02月21日，该公司股东人数(户)为38712，较上个统计日减少6157户。(完)

增长期,或将增厚公司业绩。 估值 我们维持此前盈利预测,2019/20/21年净利润分别为6.62亿元/9.84亿元/13.06亿元,维持买入评级。 评级面临的主要风险 半导体设备需求不及预期;半导体设备研发不及预期;光伏设备需求不及预期。

经济来源的国家，在2018年开始积极鼓励投资、致力推动内部改革，随着石油产出增加，经济逐渐稳定，2018年经济同比增长了近2.5倍之多，国际信评机构惠誉也在2018年给沙特阿拉伯的评级到A+。这样的成绩令
沙特信心倍增，谋求更多的发展。2017年沙特阿拉伯开始推动再生能源发展，并制定再生能源计划，预计到2030年安装40GW的光伏，并以电价竞标PPA刺激光伏市场需求。按照这个计划，自2019年开始，每年将

和舆论的多重压力。伴随着关于马斯克商业帝国的争议，人们也对其背负的巨额债务和迟迟难以盈利的现状提出了质疑。 2016年，特斯拉斥资近50亿美元收购光伏企业SolarCity时，马斯克曾雄心勃勃地宣称
，要将公司所在的水牛城打造为西半球最大的光伏组件生产基地，并将产品安装在全美各地的家庭和企业中。然而现实是残酷的，SolarCity的关键高管不断离职，创始人兄弟出售股票，公司债务急剧飙升，再一次将

新途径。 以光伏资产交易为例，新能链通过区块链、大数据、物联网等新技术，完成了光伏资产的数字化登记、司法确权和价值上链。 同时，新能链创新性开发出一款金融决策引擎产品，可将投资方评估模型和资产
方信息进行数据化处理，实现了线上一对多精准快速匹配，打破传统一对一效率低的决策模式。大幅提升买卖双方的交易效率。 在新能链平台上，以光伏为代表的能源资产从确权到交易的海量数据都会记录在链上，未来数据

按时交付。此外，由于疫情对物流的影响可能在一定程度上降低制造企业短期的生产效率。但联合评级关注到，由于光伏下游电站建设亦出现工期延后情况，短期来看，下游需求对上游中游供给带来的压力较小，需关注疫情在
、组件环节产能一般具备一定的弹性，疫情结束后相关企业有望通过加快生产节奏等方式追补部分损失。 根据联合评级与光伏制造端相关企业沟通所了解到的情况，政府要求企业延期复工的目的并非阻止开工，而是为避免因

按时交付。此外，由于疫情对物流的影响可能在一定程度上降低制造企业短期的生产效率。但联合评级关注到，由于光伏下游电站建设亦出现工期延后情况，短期来看，下游需求对上游中游供给带来的压力较小，需关注疫情在
、组件环节产能一般具备一定的弹性，疫情结束后相关企业有望通过加快生产节奏等方式追补部分损失。 根据联合评级与光伏制造端相关企业沟通所了解到的情况，政府要求企业延期复工的目的并非阻止开工，而是为避免因

项目数据库清点符合条件的项目数量。如需协助，请联系客户经理。其他读者如需要查阅数据库，请联系我们订阅彭博新能源财经服务。 6. 申诉 彭博新能源财经光伏组件制造商评级团队每个季度的分级均为最终
彭博新能源财经根据光伏组件制造商的组件可融资性开发了一套透明的分级体系，旨在对市场上数百家光伏组件制造商进行区分，我们特通过此文说明本分级所采用的标准及其局限。 1. 为何要给光伏制造商分等级