光伏评级

各位光伏的同事，大家下午好。今天非常感谢主办方给我这样的机会给大家分享我们阳光的一些观点。今天也是我今年下半年第三次在西北的论坛上发言，前面是在酒泉的博览会，第二次有一个西北的研讨会，今天很幸运
第三次参加这样的研讨会。那么今天我给大家回报的题目是《西部电站的解决方案和发展趋势》。大家都知道我们阳光是主要是做逆变器的，我们的核心产品，包括所有的精力，这十几年都围绕着逆变器业务展开。那么现在光伏

各位ink"光伏的同事，大家下午好。今天非常感谢主办方给我这样的机会给大家分享我们阳光的一些观点。今天也是我今年下半年第三次在西北的论坛上发言，前面是在酒泉的博览会，第二次有一个西北的研讨会，今天很
光伏发展的趋势以及应用的趋势，大家应该都很清楚，尤其是我们今年从最开始的17.8GW计划的装机量调整到现在增加了5.3GW。那么从长远的规划，2020年要达到150GW。实际上如果按照现在的速度，我

、企业生命周期与生存状态、企业履行合同意愿与能力等因素都会给分布式带来不可预知的风险。集中式光伏电站项目中，履行承诺一方为中国政府，穆迪对中国政府的信用评级是2A；而在分布式光伏项目中，履行承诺即买电

　　 　　与光伏相比，光热项目的投资有两点最大的不同：第一是涉及的设备供应商多、专业领域广、产业链长，对系统总包集成的要求高。光热电站涉及太阳能集热、常规发电、传热、蓄热等多个子系统的集成，集合光学
，提升热电盈利能力。 　　 　　光伏电站运营业务：我们预计2014-2016年可控光伏装机容量分别为70MW、250MW、650MW，贡献电费收入1.2亿、4.1亿、8.6亿，净利润超过0.5亿

示范项目研究，做好项目储备。公司兼具京津冀板块、国企改革、光伏风电运营以及核电等多重主题。我们预计2015-2016年公司分别实现每股收益0.68元和1.21元，维持推荐评级。股价表现的催化剂：跨区
。 下一页 （三）看好EPC总包商和项目运营商，推荐东方能源、上海电气、首航节能与光伏相比，光热项目的投资有两点最大的不同：第一是涉及的设备供应商多、专业领域广、产业链

本周电力设备与新能源版块上涨10.55%。光伏发电指数上涨11.75%,风力发电指数上涨14.20%,核能核电指数上涨18.38%。股价涨幅前五分别是科泰电源、荣信股份、协鑫集成、动力源、中能电气
,跌幅前五分别是炬华科技、晶盛机电、明家科技、宏发股份、正泰电器。 行业层面： 光伏十三五装机目标明确上调50%:2020年光伏发电视模目标已明确从之前的1亿千瓦上调50%到1.5亿千瓦,十三五

蕴含并购预期。员工持股计划已实施，计划中对业绩的高要求更彰显了公司上下对业绩的信心。首次覆盖，给予推荐评级。 投资要点： 光伏进入扩张期，行业龙头最受益：2015年是中国光伏行业超高速增长的一年

上下对业绩的信心。首次覆盖，给予推荐评级。投资要点：光伏进入扩张期，行业龙头最受益：2015年是中国光伏行业超高速增长的一年，我们预计2015年新增光伏装机容量可以达到能源局下发的17.8GW目标

本周电力设备与新能源版块上涨10.55%。ink"光伏发电指数上涨11.75%,风力发电指数上涨14.20%,核能核电指数上涨18.38%。股价涨幅前五分别是科泰电源、荣信股份、协鑫集成、动力源
、中能电气,跌幅前五分别是炬华科技、晶盛机电、明家科技、宏发股份、正泰电器。行业层面：ink"光伏十三五装机目标明确上调50%:2020年光伏发电视模目标已明确从之前的1亿千瓦上调50%到1.5亿千

把杠杆率降至更加健康水平。 　　首次覆盖给予评级买入。基于贴现现金流估值,我们估测联合光伏股价为1.65港元(7.75,0.0003,0.00%)。我们预测2016年每股收益为人民币0.114元
领先的光伏投资运营商。联合光伏是一家专注于太阳能发电站的投资运营商。自2013年起,公司以电站资产并购开始展开了光伏投资,并跳过电站开发周期,取得了高速的产能扩张。公司2013年收购了4个项目