光伏行业集中度
释放。 光伏竞争格局趋于稳定 经过20余年的发展，光伏行业各个环节的集中度不断提高，竞争格局趋于稳定，我国企业也掌控了整个光伏产业链。随着行业集中度的提高，且头部企业基本上市，融资能力及抗风险能力
光伏-高景气
光伏产业兴起于欧洲，光伏行业发展至今，主要经历了4个阶段，在初期刚推出大规模商业化，新增装机量年复合增速为81%，成长期(主要发展地在中国)增速为22%，目前平价期刚刚开启
伏装机规模 35-45GW。
光伏-产业链细分
2020上半年，受疫情影响，国内外光伏市场需求偏淡，但光伏制造板块整体业绩表现较好。
主要原因在于光伏产业有这几大结构性趋势：
单晶替代多晶;
组件集中度提高
，沟通渠道也变得更多。我进入光伏行业的时候，组件厂有六百多家，电池厂有一百多家，现在优胜劣汰，留下的都是优质的企业。
■ 西北勘测设计研究院新能源工程院副院长，高级工程师 马高祥
。但是实际上还是要根据企业自身的情况来选择，对于那些传统规模比较大的品牌资金有优势的企业去考虑垂直一体化可能会提升未来的竞争力。哪怕行业集中度是越来越高，但中小企业更加专注，还是会有生存空间的
更替旧产能也是当下的常态。光伏行业在经历一轮又一轮的洗牌之后，头部企业通过不断加码产能使得强者恒强，而二三线企业仍在不断追随中，各环节的竞争只能愈发激烈。 产能与技术将成为这场厮杀中的主抓手，从目前来看，未来行业集中度持续提高将成为大概率情况，头部企业的市占率也会随之提升。
的核心原因。光伏行业集中度得到了显著的提升，出现了部分有竞争力的行业龙头企业。中期来看，光伏行业还会维持快速发展的趋势，在组件和硅片国内产能已经占到全球2/3的情况下，光伏其他子行业也有进一步整合提升
重大逆变器订单跟踪，PV-Tech
从已对外公布的逆变器集采中标结果来看，华为、阳光电源、上能电气、特变电工等前头部企业中标超20GW，逆变器集采集中度进一步提高。随着市场竞争愈发激烈，头部企业的
优势正逐渐凸显。
订单支撑业绩，头部逆变器企业中报一片飘红
近期，光伏行业逆变器头部企业相继发布2020年上半年业绩报告，表现均不俗。
主流逆变器公司2020中报数据对比
其中，阳光电源以
了一记重拳。
不过从8月底至今，狂奔向上的光伏价格逐渐冷静。中国光伏行业协会秘书长王勃华在最新公开会议上预测，接下来多晶硅、硅片、电池片及组件价格将进入稳定期。
价格平稳之下，近期光伏电站开工的消息
。
PVInfolink同样预期年底前组件价格变动不会太大。其指出，近期产业链价格大幅波动原因在于各环节集中度提升、以及市场恐慌心理造成价格短期内过度反应，但一段时间沉淀后价格的涨跌仍会回归供需面的
、海优威为代表的胶膜企业以及背板企业明冠都在冲刺上市中。一方面证明了在市场需求的带动下，行业利润盘子做大之后，各细分领域的头部企业都有充足的潜力分得一杯羹，另一方面也说明了资本市场对于光伏行业前景的
看好与认可。
随着市场竞争日益充分，头部企业集中度也在逐渐提升，这进一步夯实了资本市场对于光伏龙头企业的信心。以上半年为例，面对突如其来的疫情，全社会的经济形势都面临缩水式下滑的窘境，但对光伏产业来说
空间巨大，光伏长期高成长确定性在科技板块中具有优势。确定性角度，光伏产业链国内话语权较强，受中美风险的影响小于部分科技细分行业。行业格局角度，光伏行业集中度显着提升，寡头垄断属性已现，确定性在科技板块
中较高。技术进步角度，光伏的技术革新对龙头具有正面影响。此外，平价上网增加光伏行业盈利确定性，提升光伏运营商的盈利质量，有望提升行业估值。
5、新能源大趋势全球认知，驱动估值上行。光伏、风电行业此前
消费比例为15.3%，若2025年这一指标定为17.5%，则光伏年化需求将达到60GW至70GW，如果达20%，则可达到95GW至105GW。
十四五新能源规划目标对光伏行业最直接的影响，就是光伏装机量的
司上半年实现盈利，占比高达87%。其中，37家公司实现净利润同比增长。
展望下半年，业内普遍认为抢装潮来临将持续改善行业需求。中国光伏行业协会秘书长王勃华表示，上半年光伏行业表现不错。在竞价、平价、户用
