光伏行业深度报告

历深度调整，依照2015年12月31日收盘价14.57元／股计算，东方日升股价仍然创造了全年近87%的累计涨幅。又一轮光伏热袭来，只不过从原来的制造环节向应用环节转移。据中国光伏行业协会秘书长王勃华介绍
。中国光伏行业协会数据显示，2015年组件产量超过43GW，同比增长20.8%，51家组件企业平均产能利用率为86.7%，比2015上半年提高6个百分点。对33家通过规范条件的企业的2015年经营业

去年下半年A股曾经历深度调整，依照2015年12月31日收盘价14.57元／股计算，东方日升股价仍然创造了全年近87%的累计涨幅。又一轮光伏热袭来，只不过从原来的制造环节向应用环节转移。据中国光伏行业协会秘书长
显著改善。中国光伏行业协会数据显示，2015年组件产量超过43GW，同比增长20.8%，51家组件企业平均产能利用率为86.7%，比2015上半年提高6个百分点。对33家通过规范条件的企业的2015年

去年下半年A股曾经历深度调整，依照2015年12月31日收盘价14.57元／股计算，东方日升股价仍然创造了全年近87%的累计涨幅。又一轮光伏热袭来，只不过从原来的制造环节向应用环节转移。据中国光伏行业
也有显著改善。中国光伏行业协会数据显示，2015年组件产量超过43GW，同比增长20.8%，51家组件企业平均产能利用率为86.7%，比2015上半年提高6个百分点。对33家通过规范条件的企业的

，东方日升股价也从2015年年初的7.8元／股一度飙涨至去年6月中旬盘中创出的19.9元／股，累计涨幅超过了155％；而即便去年下半年A股曾经历深度调整，依照2015年12月31日收盘价14.57元／股计算
，东方日升股价仍然创造了全年近87%的累计涨幅。借力行业向好2016年东方日升佳绩可期将东方日升业绩与日前由中国光伏行业协会发布的系列产业数据相比较可见，东方日升以及其作为龙头所代表的A股光伏板块去年

股价也从2015年年初的7.8元/股一度飙涨至去年6月中旬盘中创出的19.9元/股，累计涨幅超过了155%；而即便去年下半年A股曾经历深度调整，依照2015年12月31日收盘价14.57元/股计算
，东方日升股价仍然创造了全年近87%的累计涨幅。借力行业向好2016年东方日升佳绩可期将东方日升业绩与日前由中国光伏行业协会发布的系列产业数据相比较可见，东方日升以及其作为龙头所代表的A股光伏板块去年的

国家对光伏行业扶持力度进一步加强，企业对中国光伏应用市场的开拓力度顺势而增。同时，国家于2015年3月中旬出台的新电改政策的实施，以开放中国电力市场的方式，将对中国分布式电力市场产生极大的推动力
改变着市场的产业格局与商业结构，而越发能够感受到跨界的力量以及产业共融的趋势。 2015年3月5日十二届全国人大三次会议上，李克强总理在做政府工作报告中首次提出了互联网+行动计划，以信息化为核心，将其

国家对光伏行业扶持力度进一步加强，企业对中国光伏应用市场的开拓力度顺势而增。同时，国家于2015年3月中旬出台的新电改政策的实施，以开放中国电力市场的方式，将对中国分布式电力市场产生极大的推动力
产业共融的趋势。2015年3月5日十二届全国人大三次会议上，李克强总理在做政府工作报告中首次提出了互联网+行动计划，以信息化为核心，将其余工商业、农业、金融业等服务业全面融合，旨在推动移动互联网、云

国家对ink"光伏行业扶持力度进一步加强，企业对中国光伏应用市场的开拓力度顺势而增。同时，国家于2015年3月中旬出台的新电改政策的实施，以开放中国电力市场的方式，将对中国分布式电力市场产生极大的
产业共融的趋势。2015年3月5日十二届全国人大三次会议上，李克强总理在做政府工作报告中首次提出了互联网+行动计划，以信息化为核心，将其余工商业、农业、金融业等服务业全面融合，旨在推动移动互联网、云

开发项目, 总投资38525万元,该公司委托中国热带农业科学研究院编制农业种植专项可行性研究报告，在光伏支架优化、灌溉水网布置、作物选种、土壤改良方案和农业种植系统投资等方面做了充分细致的研究和论证，并
栽培品种的选择、光伏农业企业经营模式、如何吸引更多农民与农业投资主体参与进来、光伏和农业如何深度融合以创造更大价值，等等。据我们的调研,目前几家光伏农业企业在确保光伏发电安全运营的同时,都在积极地

分布式光伏度电成本有望下降到0.6元以下，达到目前居民侧用电成本，工商业用户在没有补贴的情况下仍能获得8%以上的内部回报率，分布式光伏逐步摆脱补贴，分布式光伏进入发展的第三阶段（见分布式光伏深度报告：《静
可再生能源配额制对分布式光伏行业最大的利好为：确保光伏新增装机、破解并网消纳难题。笔者认为配额制下具备两条投资逻辑：（1）从确保建设装机的角度来看，结合能源属性、投资者收益、发展成本等因素综合分析后