光伏行业新周期

出，公司业绩变动主要受 2018 年光伏行业政策和国家金融政策调整的持续影响，且因银行抽贷导致现金流紧张，EPC 业务接近停滞,报告期内 EPC 收入持续下降。 此外，根据公告显示，报告期内，珈伟新
近期，珈伟新能发布2019年度业绩预告，公司预计在2019 年 1 月 1 日至2019 年 12 月 31 日期间，珈伟新能亏损107,200万元-107,700万元。 珈伟新能在公告中指

： 短周期：新冠疫情从1月20日左右开始在全国范围内扩散，1月20-1月24日为春运高峰期，按照14日的潜伏期假设，第一波发病高峰预计将在2月7日左右到来。按照这种情形来看，疫情对光伏行业需求端的影响

项目，几乎无新的地面电站开工。由于政策落定后项目材料审核批复等前期准备工作尚需时日，同时项目从招投标、到中标确定组件采购合同、再到发货也需要一段时间，因此8-11月国内光伏装机未见明显的增长
。 2020年光伏政策有望提前出台，2020Q1或将淡季不淡。尽管2019年国内光伏装机增长受政策迟到影响有所低于预期，但2019年光伏竞价政策的制定为行业积累了丰富的经验并达到了多方共识，笔者预计新的光伏装机

奋斗目标实现之年。国家目标的如期实现昭示出朴素的真理大道虽远，久行必至。企业更是如此。能源变革势不可挡，绿色能源产业进入分久必合的新周期，协鑫将坚持与客户、合作伙伴携手走向产业集中、生态协同的共赢之路
光伏行业健康可持续发展。活下去，依然是永恒的主题。 新的一年，对于光伏制造中下游产业端来讲，仍然要坚持工匠精神，切切实实把产品做好、把工艺抓好、把制造水平提上去，这些都是上上策，我想并没有其它捷径可走

周期、提高新产品研发质量。项目建成后将与企业现有技术中心共同组成新的技术中心。 根据测算，到2021年公司流动资金缺口预计为1.99亿元，本次拟补充流动资金金额未超过流动资金缺口额度。 下游存政策
近日，上交所受理了青岛高测科技股份有限公司(简称高测股份)科创板上市申请。公司产品主要应用于光伏行业，本次拟募集资金6亿元用于高精密数控装备产业化项目、金刚线产业化项目、研发技术中心扩建项目和补充

价格下跌，在整个产业链价格都逐步下降的情况下，生产成本比较高的多晶硅旧产能也成了各企业甩不掉的旧包袱。 目前大全、永祥、协鑫新疆等新产能勉强能保住现金流，虽然旧产能基本都是在亏损运行状态，但也不能因此
低成本、高品质的硅料，但整个企业的运行需要全部产能共同支撑，一均摊基本上2019年都得亏损或者微利。 多晶硅行业本质上是一个化工企业，投资回收周期长，同时需要持续的后期投入来进行技改以及维持工厂安全

。虽然在局部地区弃光现象仍然存在，但总体上是呈下降的趋势。 随着这些年光伏产业的发展，我们对光伏发电消纳的认识和理解也有新的变化。光伏发电消纳不能仅仅从并网的角度来看，还要统筹考虑火电、水电、核电等资源的
容量大幅提升，是否会产生新的消纳难题? 秦海岩： 从目前的数据来看，风电装机容量的增长处于合理范围内，没有偏离十三五规划制定的目标，属于平稳增长。 此外，随着国家能源局推出风电监测投资预警，处于红色

通威股份 600438 推荐逻辑: 光伏行业逐步走向平价, ] 公司作为硅料及电池片龙头,将充分受益于行业由周期转向成长; 2020年公司继续扩产,预计硅料 3~6万吨,电池片0GW,进一步提升行业
基础。 平价打开成长属性: 光伏行业过去由于补贴的存在,存在现金流差及周期波动性大的两大特点,这是制约光伏行业成长及估值的两座大山。 2019年引入竞价机制后, 一/二/三类资源地区平均竞价电价较

%。2019年光伏新增装机整体低于预期，主要是因为5月底光伏建设政策和7月竞价项目出台之前，行业政策不明朗，项目指标未明确，光伏开发商基本处于观望状态，新增装机多源于上年结转项目，几乎无新的地面电站
出台，2020Q1或将淡季不淡。尽管2019年国内光伏装机增长受政策迟到影响有所低于预期，但2019年光伏竞价政策的制定为行业积累了丰富的经验并达到了多方共识，我们预计新的光伏装机政策出台时间将大幅早于

降低LCOE。 同样重要的是，越来越多的组件制造商提供长达30年的保修，这使光伏发电厂的使用寿命与CCGT的运行年限相当。 在新的十年中，全球光伏行业将利用创新技术来提高长期性能，同时继续降低系统成本。
交替之际，全球光伏行业的目光正从降低资本支出转向降低项目LCOE。高功率、低衰减率的光伏组件成为主要技术目标。 硅片、电池和组件方面的创新将增加光伏面板的功率，而不会成比例地增加制造成本，从而降低了每