光伏行业复苏

以来国家开始大力布局分布式发电工程项目，最终在9月初出台关于进一步分布式光伏发电的政策，诸多投资机构预计，第四季度光伏发电站会有个井喷式发展。众所周知，光伏行业依赖于政府补贴发展，这使其一直处于较强的
不同的行业驱动因素，可以将政策性行业分为公用事业类、投资驱动类、消费类三大类，而光伏行业属于典型的投资驱动型，对其研究主要在于顺势而为：1、立足当前政策方向，寻找驱动行业短期发展的动力；2、锁定驱动行业

的核心点是本次重整是否能够实现超日太阳自身造血能力的恢复以及后续的估值提升。对于此问题有两个方面的保证：(1)协鑫集团后续资产注入安排以及8家财团的支持；(2)光伏行业整体复苏。从行业来看，光伏行业

直接受益的标的。推荐东源电器、宏发股份、沧州明珠，重点关注新宙邦。　　光伏机构认为分布式光伏行业将迎来加速建设和商业模式创新阶段，行业需求未来3-5年将出现50%以上的复合增长，龙头企业将充分受益于
，市场预计明年上半年上网电价将下调，风电行业有望迎来抢装，产业链出货量增速将明显加快。随着电网建设完善以及特高压的建设加速，风电运营环节未来有望出现持续向上趋势。机构看好风电运营环节，并判断盈利复苏将

近期，光伏板块风云再起，资本借道定增大举进入，转型光伏运营的新军不断扩容。行业复苏及周期反转的呼声再起，但上游产能过剩等现状又让投资者举棋不定。一位券商分析师对此表示，自去年起全球光伏产业已呈现新
周期的特点，国内光伏板块在政策加码及成本下降利好之下，中期增长已较为明确，但在现有相对偏松的供需关系下，短期内仍以板块分化结合个股盈利弹性局面为主。本轮光伏板块的复苏迹象，率先在行业公司纷纷加码光伏主业

地建设920万千瓦太阳能光伏发电项目。 　　在国内光伏行业复苏缓慢、企业盈利能力仍然薄弱的大背景下，恒大进军新能源领域似乎稍显仓促，但许家印显然信心十足：在签署上述协议后不到一周，恒大通过入股的方式
之后，国内光伏产业的未来仍然有待观察。根据中国光伏行业协会发布的最新统计数据显示，虽然国内光伏产业已经出现复苏的趋势，但光伏行业的企业盈利能力仍不乐观，今年上半年盈利企业的平均利润率仅有3.3

：面向未来，判新周期之势：复苏能否延续？结合新周期复苏的特点，我们认为本轮复苏仍将持续：1、中、美、日等新兴市场从政策承受能力、可承建面积等均强于意、西等早期市场；2、成本下降使得
以光伏发电为中心的能源高效率化技术实现普及的行动计划，计划今后10年将住宅、办公室和工厂等消费的能源利用效率提高20%以上。另一方面，从光伏行业自身来看，装机成本的持续下降是美国光伏快速的另一主要原因

风电行业的复苏及光伏行业的爆发增长。 下一页 余下全文　　行业成本下降，高收益驱动装机增长驱动国内光伏与行业装机增长的另一个
面向未来，判新周期之势：复苏能否延续？结合新周期复苏的特点，我们认为本轮复苏仍将持续：1、中、美、日等新兴市场从政策承受能力、可承建面积等均强于意、西等早期市场；2、成本下降使得分布式优势放大，更

张家口市政府签署太阳能ink"光伏发电项目战略合作协议。根据协议，恒大将投资约900亿元在当地建设920万千瓦太阳能光伏发电项目。在国内光伏行业复苏缓慢、企业盈利能力仍然薄弱的大背景下，恒大进军新能源领域
。根据中国光伏行业协会发布的最新统计数据显示，虽然国内光伏产业已经出现复苏的趋势，但光伏行业的企业盈利能力仍不乐观，今年上半年盈利企业的平均利润率仅有3.3%，亏损企业则平均亏损4.2%。中国光伏行业

较长？ 立足以上几点，我们将通过本次系列报告，对光伏行业历史上的几次周期发展进行梳理，在此基础上，探寻驱动行业政策的关键，以及支撑行业本轮复苏的关键因素与后期的延续性。进而依据我们对主要市场的
我们如何看待光伏行业的发展与研究 光伏行业依赖于政府补贴发展，这使其一直处于较强的政策周期。最终，补贴的目标是为了不补贴，各国对光伏产业的支持带来了近年来成本的快速下降，光伏可再生、分布式等

新增光伏并网容量仅完成目标的30.7%。而分布式发电更低，仅完成全年目标的12%。德勤华永会计事务所合伙人虞扬说，光伏市场获得发展是源于国家政策的扶持推动，但过度依赖政策的光伏产业很难称得上是复苏
。中国光伏行业秘书处发布的《2014年上半年光伏产业宏观数据分析》中，指出企业盈利状况仍不容乐观。一是扭亏企业仅超过半数企业，仍有很多企业处于亏损状态。融资难问题产品仍在困扰着企业，银行在光伏制造领域的投资