光伏组件销量

局面，归属于上市公司股东的净利润亏损1500万-4000万元，与去年同期相比，亏损额继续增加；另一方面，早年看重的太阳能逆变器业务遭遇滑铁卢，主要客户破产、产品销量持续走低。 此次，长城电脑大手笔
投建光伏电站，实际上是寄望于通过拓展光伏下游业务，改善逆变器产品的业绩颓势。 在接受时代周报记者采访时，广证恒生首席分析师姚玮认为，建光伏电站肯定能带动逆变器销量，逆变器产品与光伏电站项目直接

1500万-4000万元，与去年同期相比，亏损额继续增加；另一方面，早年看重的太阳能逆变器业务遭遇滑铁卢，主要客户破产、产品销量持续走低。此次，长城电脑大手笔投建光伏电站，实际上是寄望于通过拓展光伏
下游业务，改善逆变器产品的业绩颓势。在接受记者采访时，广证恒生首席分析师姚玮认为，建光伏电站肯定能带动逆变器销量，逆变器产品与光伏电站项目直接相关。从逆变器生产，再到投建光伏电站，这相当于是产业的延伸

上市公司股东的净利润亏损1500万-4000万元，与去年同期相比，亏损额继续增加；另一方面，早年看重的太阳能逆变器业务遭遇滑铁卢，主要客户破产、产品销量持续走低。此次，长城电脑大手笔投建光伏电站，实际上
是寄望于通过拓展光伏下游业务，改善逆变器产品的业绩颓势。在接受时代周报记者采访时，广证恒生首席分析师姚玮认为，建光伏电站肯定能带动逆变器销量，逆变器产品与光伏电站项目直接相关。从逆变器生产，再到投建

领导者,规模再上台阶。公司目前拥有年产1.9亿平方米太阳能EVA胶膜生产能力,2013年销量达2.0亿平方米,全球市场占有率达35.7%,居全球前两位。目前,公司EVA胶膜客户已覆盖国内外主流的
进一步增强。 光伏背板:重要的增长极。公司光伏EVA胶膜与背板具有相同的客户,发展光伏背板优势明显。2009年公司背板技术取得突破,成功生产出背板产品,市场开发稳步推进。2013年背板销量达

电池组件销售超过100MW。在日本市场，公司实现项目开发与销售快速推进；与此同时，公司成功开发了AC组件并在澳洲市场成功推出。总体而言，公司上半年的销量同比有所增长，但价格同比下降约30%，故营业收入出现
负增长。从半年度6.68%的毛利率来看，公司制造环节的盈利情况并未得到明显改善。期间费用有所增加：2013年上半年，公司的期间费用率为22.88%，同比提高了8.69个百分点。由于销量提升、运费增加

的统计数据显示，按照Pvinsight国际价格来看，硅片、单晶电池、多晶电池、光伏组件价格在3个月内都呈现下滑局面，跌幅分别为1.4%、6.89%、5.65%和2.55%。不过企业的出厂价暂时稳定，如
想在第四季度内迅速增加国内的组件和电池销量，似乎也不太容易。当然，有些海外企业的股价本身就被高估，股价于短期内跳水也属正常。个别公司现有的市盈率约14.27倍，还有一些公司也超过了10倍市盈率。而在

统计数据显示，按照Pvinsight国际价格来看，硅片、单晶电池、多晶电池、光伏组件价格在3个月内都呈现下滑局面，跌幅分别为1.4%、6.89%、5.65%和2.55%。不过企业的出厂价暂时稳定，如单晶硅片
第四季度内迅速增加国内的组件和电池销量，似乎也不太容易。当然，有些海外企业的股价本身就被高估，股价于短期内跳水也属正常。个别公司现有的市盈率约14.27倍，还有一些公司也超过了10倍市盈率。而在多位分析师

，光伏发电站总投资为5.34亿元，其中建设投资5.04亿元，3亿元以本次募集资金解决。项目将在广东、江西等多地开展蔬菜大棚和屋顶项目的太阳能光伏组件铺设，通过太阳能发电后并入国家电网获取电费收入
装机量突破3GW.根据公司可行性报告，SATCON是长城能源太阳能逆变器的主要客户，其破产直接导致长城电脑这项产品的销量急剧下降。2011年，长城电脑的太阳能逆变器销售收入为6.19亿元，但2012年

有望大幅提升，全年并网量有望达到14GW左右，公司组件及电站业务都将受益。总体来看，公司已基本从低谷中走出，未来电站及蓝宝石业务颇具看点、给予公司增持评级。风险提示：（1）光伏组件需求不及预期；（2）公司电站项目进展不顺；（3）非公开发行股票的不确定性。