光伏组件产能

，阿特斯硅锭、硅片、电池片和组件产能已分别达到1850MW、5000MW、9600MW和1.3GW。预计到2020年底，阿特斯组件产能将达到16GW。 图2:2020年4月光伏组件制造商出货量

的投资建设，全球累计投资建设光伏电站超过4500兆瓦，光伏组件产能达到4200兆瓦。正泰新能源与全球多家先进研发机构建立了联合科研平台，持续增加研发资金投入，促进产品技术升级，成本不断下降，助力光伏平价上网。

增加。 尽管出现了大流行，但全球光伏的长期基本面仍然强劲，这主要是由成本竞争力的提高和持续的投资者兴趣所驱动，伍德麦肯齐(Wood Mackenzie)将2021-2025年的市场规模提高了5
停顿之后，到3月底，中国的电池和组件产能恢复到接近COVID-19之前的水平。 欧洲和印度的逆变器和组件生产在三月份出现了严重中断，现在已经开始解决。 总的来说，主要的太阳能市场已经经历了不同级别的组件、逆变器和其他太阳能组件交付延迟而不是取消。

年收入净利高增长，2020Q1受疫情冲击阶段性下滑。2019年光伏产业27家上市公司合计实现销售收入2734亿元，同比增长17%;归母净利润207亿元，同比增长31%;平均销售净利率9%，ROE约11
年初以来，疫情先是导致国内生产停顿，后又导致海外市场突然萎缩，产业链开工率普遍下调，光伏主产业链和配套产业链价格均大幅下跌，部分二三线产能停产，头部大厂凭借成本和渠道优势争夺存量订单，加速低效产能

之前讨论的是光伏技术周期的基本面变化，结合两次技术周期代表性公司的复盘，本文谈谈市场如何看待光伏跳跃间断点。一、代表性公司 第一次技术周期是保利协鑫推动冷氢化技术替代薄膜的商业化。在冷氢化硅料替代
薄膜的时间段2009-2011年，保利协鑫的区间最大涨幅425%(2009年6月光伏资产装入上市公司，底部在2010年4月，顶部在2011年5月) 第二次技术周期是隆基股份推动

技术迭代叠加竞争性扩产，光伏设备需求景气周期有望延长。 硅片环节：单晶渗透率加速提升，硅片向大尺寸迭代，未来三年硅片设备市场 空间超 300 亿元。 硅片环节产能结构性过剩，高效大尺寸硅片
。电池片环节技术升级百 花齐放，PERC+延展 PERC 生命力，N 型电池产业化前景可期，建议积极关注 N 型技术后续产业化进展。未来电池厂商所掌握的高效先进产能规模将决定其 在光伏平价时代的竞争力

，中建材浚鑫拥有电池片产能2GW、组件产能2.5GW以及1GW光伏发电系统年投资和建设能力。 关于阳光电源 阳光电源是一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的
5月7日，全球知名光伏制造商中建材浚鑫科技有限公司(以下简称中建材浚鑫)与阳光电源股份有限公司(以下简称阳光电源)在合肥就进一步深化落实凯盛集团与阳光电源战略合作进行深入交流并达成广泛共识

该行业的兴趣，却被新冠肺炎危机迎头浇上一盆冷水。 孟加拉国有九家太阳能公司，每年可生产超过100兆瓦的组件产能。 孟加拉国太阳能和可再生能源协会主席Dipal C Barua告诉《光伏》杂志，政府
Barua表示：在公共建筑上安装太阳能屋顶面板的潜力巨大，可生产数千兆瓦的电力。他补充说：如果政府加快并简化相关流程，我们将能在疫情危机期间创造一些工作岗位。 财政部高级官员告诉《光伏》杂志总理

完整产业链，保证了公司为客户提供质 量稳定、高性价比的太阳能光伏产品。 目前，南玻拥有高纯多晶硅产能为 9,000 吨/年，硅片产品产能为 2.2GW/年，电池片产能为 1GW/年，组件产能
3.74亿元，同比增长1.85%。 报告显示，南玻集团自 2005 年进入太阳能光伏产业领域，经过十余年的建设运营和技改升级，打造了一条涵盖高纯多晶硅、硅片、电池片、组件及光伏电站工程设计和建设的

%(同比-0.5pcts)，主要与低毛利的光伏EPC业务占比提升有关;期间费用率15.4%(同比-0.4pcts)，其中销售/管理(含研发)/财务费用率为6.6%/7.5%/1.4%(同比+0.2
，并斩获北京大兴新机场、蒙华铁路、浩吉铁路等重点项目订单。此外，公司积极推进海外业务本土化布局，在全球20多个国家设立子公司，构建覆盖主要目标市场的专业化渠道网络，海外销售增长强劲。 加大光伏终端投入