光伏电站风险评级

行业龙头阳光电源(300274)。电池:维持对骆驼股份(601311)的买入评级,建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。 风险提示 经济下滑;政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。

光伏制造行业管理，规范产业发展，推进光伏产业转型升级。9月24日，国家能源局发布《光伏电站项目管理暂行办法》，规范光伏电站项目管理。9月29日，财政部发布《关于光伏发电增值税政策的通知》，对太阳能电力产品
，实行增值税即征即退50％的政策。 这些政策从光伏市场准入标准、光伏发电价格、光伏行业制造规范、光伏电站项目等多方面推动行业健康发展。 得益于政策利好，下半年光伏行业的基本面或将实质性好转

的成长股炒作风格仍在延续，仍给予公司推荐的评级。风险：市场的系统风险；证监会调查风险；公司新增产能释放不畅的风险；本报告完成时间和调研时间有一定时间间隔，虽已和上市公司沟通，和实地调研仍有差别

家办事处，在印度投资4亿元新建变压器制造基地等等。我们预计未来三年海外电力工程总包新签订单有望年增50%以上。公司以通信领域巨头华为标杆，推动全球化服务和资本运营能力持续提升。评级面临的主要风险
下一页 余下全文海润光伏：光伏电站业务值得期待推荐评级2013-08-12类别：公司研究机构：长城证券研究员：桂方晓熊杰投资建议：在不考虑增发的情况下，我们小幅调整2013-2015年EPS分别至

行反倾销征税，不过只实质减少进口量九分一，整体上多晶硅产能过剩问题仍严重，加上负债过高的风险，认为集团市帐率过高，合理估值股价只值1.69元，给予沽售评级
市场份额扩大，给予买入评级，目标价3.2元。　　卡姆高端晶片主打海外市场在港上市的光伏股之中，除了保利协鑫之外，卡姆丹克及阳光能源)业务较偏重上游生产。阳光能源产品以日本市场为主，亦与当地夏普有长期合作

行业已告别高速增长时期，即使内地对美韩进行反倾销征税，不过只实质减少进口量九分一，整体上多晶硅产能过剩问题仍严重，加上负债过高的风险，认为集团市帐率过高，合理估值股价只值1.69元，给予沽售评级。不过
，东英证券相对看法乐观，其发表报告认为，多晶硅价已于本年8月见底，下半年保利协鑫本年的毛利率可以进一步由6.6%回升至11.2%。而且行业整合，预期集团市场份额扩大，给予买入评级，目标价3.2元。卡姆

拉动弹性(500MW电站转让预计可获得5亿元净利润，可增厚EPS0.57元)。催化剂。合资公司的获批，示范电站的建成和运行效果显现。风险因素。CFZ项目和光伏电站的建设进度低于预期。
维持中环股份公司增持评级，上调目标价至30元。中环股份CFZ高效硅片推进及聚光系统的国产化预期，提升电站低成本的确定性。维持2013~2015年EPS预计0.12、0.32、0.72元，维持增持评级

电站项目实现转让,将对短期业绩有很大的拉动弹性(500MW电站转让预计可获得5亿元净利润,可增厚EPS0.57元)。 催化剂。合资公司的获批,示范电站的建成和运行效果显现。风险因素。CFZ项目和光伏电站的建设进度低于预期。