光伏电站评级

《光伏项目融资案例分享-TV北德金融创新》演讲▲TV北德亚太公司光伏系统总监肖晨江TV北德光伏系统团队背景介绍肖总说道，TV北德是评估光伏产品安全、性能及质量的全球领先技术服务商。我们在光伏电站质量评估
，如果您的电站全程由TV北德进行质量管控，我们可以帮助您的电站进行融资。光伏系统团队拥有24名项目工程师，可以同时应对5个并行建设的电站项目。其中8名是专注于光伏电站评估的专家，包含中高压领域技术专家

索比光伏网讯:【公告简述】2016年6月13日公告,近日公司就汝州鑫泰100MWp光伏电站项目二期60MWp光伏电站建设达成一致意见,并于2016年6月8 日签署了《汝州鑫泰光伏电力科技开发
有限公司100MWp光伏电站项目二期60MWp光伏电站委托建设合同》,二期合同价款为人民币 51,600 万元。【相关公告】【公告点评】该合同将对公司2016年经营业绩产生积极影响,该合同总金额51,600

索比光伏网讯:2016年6月9日，公司收到中国证监会《关于核准上海航天汽车机电股份有限公司非公开发行股票的批复》（签发日期为2016年4月15日）。核心观点：非公开发行过会，加码光伏电站EPC业务
。公司非公开发行已于2月25日发审委过会，6月9日拿到中国证监会核准批复后，后续发行有望短期内完成。本次非公开发行募集资金20.34亿元，主要资金投向226MW光伏电站，有助于实现公司在新能源领域目标

。由LG 提供锂电池电芯,科陆提供PCS 储能双向变频器和BMS 等技术,科乐完成Pack 产品。主要面向海外家庭储能、通讯基站和离网型储能等市场,锂电池储能在发达国家应用较成熟,市场空间较大。光伏电站
增长达预期。2016年第一季度末,公司已经并网光伏电站400MW,年底前将再建成500MW 左右的光伏电站,未来公司运营的光伏电站将在1GW-2GW。公司现有电站主要布局在中东部地区,受弃光限电

产业政策，从市场需求出发，利用各自优势，构建发挥协同效应的全面合作商务模式，就供应链合作、光伏电站系统集成等领域达成合作意向。点评：联手森源电气构建全方面合作。双方的合作涉及到光伏全供应链以及电站系统
。（2）光伏电站系统集成：针对森源电气自行开发及承接的EPC项目，在同等条件下将优先选用公司提供的系统集成包产品，并包含森源电气的电气设备。高效组件+系统集成业务打造核心竞争力。我们认为，公司的核心

分布式光伏运营商。公司在江苏、上海、安徽、山东等地储备大量光伏电站建设指标,已有小路条指标约1.5GW,大部分为分布式电站。明后年,公司将加大在辽宁、云南等地的开发力度。2015年公司新增规模超200MW,累计
并网约400MW光伏电站,其中内蒙地面电站约135MW,屋顶电站约80MW,其余多为大分布式。电站集中在2015年年底并网,电费收入将集中在2016年体现。另外,由于布局合理,公司的电站受限电影响较小

的电站开发建设实力,从而带动了公司电站业务的稳步发展,为公司2016年光伏电站的开发建设奠定了良好基础。【近两月机构评级】增持(国联证券)买入(申万宏源)【技术点睛】该股近日冲高回挫,昨日小幅上涨收于小阳线,中短期均线均爬行运行,短期压力位14.76元,KDJ指标走坏,不宜重仓持有。

1.3,3.89和6.08亿元,EPS分别为0.24,0.50和0.77元,对应PE分别为38.4X,18.4X和12X,我们看好公司光伏电站+新能源汽车双轮驱动未来发展空间,给予买入评级。风险提示公司光伏电站运营不达预期,新能源政策有所变化,新能源汽车业务推进不达预期。

2015年和2016年业绩承诺，这将显著增厚公司业绩。公司2015年电站建设开发进度加快，值得期待。公司的战略是在2014-2016年建设运营1GW光伏电站。截至报告期末，公司在建、持有运营的光伏电站
约340MW，建设开发进度明显加快。2015年5月30日公司发布非公开增发预案（修订稿）拟募集资金25亿元用于379MW光伏电站建设项目，目前该项目已被证监会受理。股权激励彰显公司实现未来三年业绩的

增长18.12%;归属上市公司股东净利润7400.04万元,同比增长52.52%,略高于此前业绩预增公告中50%的增长;每股收益0.14元。盈利预测与投资评级。单晶硅片属于高门槛制造业,公司通过产业链深耕细作,已
、1.46、2.14 元,我们给予目标价65 元,对应2016 年45 倍PE,维持买入评级。风险提示。(1)海外市场开拓风险;(2)市场竞争加剧风险;(3)储能政策不达预期风险。点评:单季度毛利率创短期