光伏电站评级

事件描述：通威股份与华为技术有限公司签署《合作框架协议》。事件评论：通威股份与华为技术有限公司签署了《合作框架协议》，双方根据自身特点和发展需要，拟在以下领域或市场展开合作：1、智能光伏电站解决方案
及关键部件;2、渔光一体智能光伏电站解决方案标准及联合创新;3、示范项目品牌活动联合推广。我们认为，与华为合作将为公司光伏电站智能化提供技术支撑。华为智能光伏电站解决方案目前已在多个国家和地区得到应用

牵手逆变器龙头企业，提升公司在ink"光伏电站领域品牌影响力。子公司旷达电力与阳光电源签订《战略合作协议》，双方协议在光伏核心产品应用、技术创新、电站项目开发建设、品牌联合推广等方面展开合作。①公司
摊薄效应及募集资金对流动资金改善预期，我们预计，按上限增发后，公司于2015~2017年将实现EPS0.34元、0.53元、0.68元，对应29.7倍、19.2倍、14.8倍P/E。鉴于此前股价回调过多，我们预计后续将迎来补涨，调升评级至买入。

100GW左右，并大力发展分布式能源，加强智能电网建设。此举意味着未来几年内我国光伏电站平均装机必须保持近15GW规模，倒逼经济结构和能源结构的转型必须大力发展清洁的能源。挑战一位从事电站投资的上市公司
负责人向世纪新能源网记者表示：截止2014年末我国光伏装机28GW，到2020年100GW目标还有72GW，需求资金近6000亿。众所周知，光伏电站的投资特点是收益稳定、周期长、资金量大。光伏作为最具

投资要点牵手逆变器龙头企业，提升公司在光伏电站领域品牌影响力。子公司旷达电力与阳光电源签订《战略合作协议》，双方协议在光伏核心产品应用、技术创新、电站项目开发建设、品牌联合推广等方面展开合作。①公司
回调过多，我们预计后续将迎来补涨，调升评级至买入。风险提示。公司业务经营或不达预期;行业成长股估值中枢能否维持，存在一定风险。

开发、合作开发和收购已建成电站实现快速规模扩张。截止2015 年5 月累计光伏电站併网量达到274MW，已完工和在建项目994MW。预计2015/16/17 年的营业收入分别为23.2/44.1
/67.6 亿港元，归属母公司所有者的净利润為3.79/8.41/16.49 亿港元，预测每股盈利分别为0.03/0.10/0.19 元。中信证券表示江山控股已全面转型光伏电站投资开发，并首次给予江山控股

募集资金不超过20亿元);2、募集资金扣除发行费用后全部用于640MW地面光伏电站建设(原有方案是用于550MW光伏电站建设),并且提高电站建设时自有资金比例至94%(原有方案自有资金30%);3、发行价
设立电站运维公司,主要从事光伏电站的第三方代理运维业务;2、公司或下属子公司拟投资人民币一亿元设立爱康绿电宝金融服务有限公司,主要从事光伏电站的互联网金融融资业务;3、公司或下属子公司拟投资人民币三千万元设立

和收购已建成电站实现快速规模扩张。截止2015 年5 月累计光伏电站併网量达到274MW，已完工和在建项目994MW。预计2015/16/17 年的营业收入分别为23.2/44.1/67.6 亿港元
，归属母公司所有者的净利润為3.79/8.41/16.49 亿港元，预测每股盈利分别為0.03/0.10/0.19 元。中信证券表示江山控股已全面转型光伏电站投资开发，并首次给予江山控股(295 HK

光伏公司中，一季度有22家业绩飘红，其中净利润同比增长逾30%的公司有13家，净利润同比增长50%的公司有11家。 根据中电联的统计数据，今年一季度全国新增光伏发电累计装机容量504万千瓦，其中新增光伏电站
政策鼓励企业兼并重组，晶硅价格的持续下跌会倒逼一些中小供应商退场，未来光伏行业上游的晶硅生产领域将加速洗牌，而下游将以分布式光伏电站作为重点发展方向。 目前，光伏行业依旧是依靠政策驱动的市场

、碳交易等金融创新将同时提升公司的成长空间、速度和市场估值；由于光伏电站尤其是分布式光伏电站是能源互联网重要入口，未来公司还将受益能源互联网的发展。盈利预测及评级：我们预计公司15年、16年、17年

换热器的市场容量达80 亿元以上。 出售辽宁新大新能源不意味着进军光伏发电战略变化。公司持股51%的辽宁新大新能源投资有限公司主要负责光伏电站的投资，但因土地地形及土地不允许租赁取得的原因，公司所持
新大新能源股权协议转让中。但公司进军光伏发电新能源领域战略不变，预计将主要依托大股东土地资源展开。 新能源、新材料前景看好，PB 估值较低，给予推荐评级。我国已于6 月30 日正式向联合国气候变化框架