光伏海外

5.7吉瓦的批准项目正排队等待电网审核，其中已签署并网协议的项目有1.5GW，自年初起，这一数字增加了27%。 法国光伏装机量累计9.64GW，其中大部分都位于国内，还有一部分约391MW在其海外
，法国新增光伏装机量707MW，2018年前三季度，法国光伏装机711MW，相比之下，2019前九个月的装机增长仅略高于2018年同期。截止2019年9月底，法国累计光伏装机量9.6GW。 在这

国内第一的宝座。 战略复盘 2019年，是阳光电源成立以来的第22个年头，相比在储能领域，阳光电源在光伏行业更广为人知。 事实上，阳光电源的第一笔订单也与储能有关，1998年阳光电源将自主研发的
产品首次应用在南疆铁路上的光伏离网系统，为该项目提供了光伏逆变器、电池控制器等电力电子产品。 在阳光电源成立初期，彼时的中国光伏产业发展尚处于初级阶段，尚未有标杆电价政策出台，都是政府主导的光伏

当前，光伏玻璃行业在产产能处于2018年以来的低位，主流企业库存较低。同时，光伏终端需求持续向好，近期玻璃行业价格微涨;中期看，光伏玻璃仍处于盈利扩张的阶段;长期看，由于价格稳定，双玻组件渗透率提高

新增装机总量占比却在持续下降，表明光伏行业的需求增量来自越来越多的小需求国家。2018年，中国531新政促使中国光伏产业加速降价，对全球光伏终端来讲，光伏发电的经济性更加明显，在相当比例的海外

。 3.3 发电侧平价正在接近，终端需求可能继续超预期 终端需求不弱，海外市场可能超预期。从EVA更市场较集中环节的出货倒推，2018年全球光伏组件出货可能在

大部分开始停产，而龙头企业则强势扩产提升份额。2018年H1光伏产品出口增长迅速，海外市场或成为新政下重要增长点。 摘要 1.上半年装机量平稳：由于630抢装，2018年上半年我国光伏
美元，组件出口量约16GW。我国20122016年出口额一直处于下滑态势，2017年再次实现增长。同时晶科、林洋等光伏企业纷纷将产能布局海外。面对近期产业链价格大幅下降，海外市场需求成为重要增长点

下降约 3%左右，但考虑总体规模及年初以来的成本下降，补贴下调的影响有限。 3.海外需求增长较快，全球市场具有一定支撑。由于光伏成本优势，2018年全球将涌现更多GW级需求的国家。1-4月组件出口
自发自用比例的提升，自发自用比例每提升 10%，IRR 约有 1.5 个点的提升空间。 2.海外需求增速较快 2.1 光伏度电成本下降明显，平价上网条件日趋完备 全球横纵向来看，光伏度电成本

，光伏产业链价格出现了一轮明显的下调，项目经济性的提升，由此激发了海外需求的快速增长。而2019年下半年，由于国内竞价指标的下发延期，产业链价格仍出现了较深的调整，不少区域的项目经济性持续提升，光伏

隆基的回访团均收获了热情的欢迎。两处项目的业主都对隆基光伏组件发电的高效和高性价比印象深刻。 产品深受认可，隆基光伏项目为中比友谊再添新名片 位于比利时吕热莱特市的天堂动物园是隆基一处标志性海外

)、隆基股份、通威股份;推荐与关注：捷佳伟创(招商机械)、迈为股份(招商机械)、金辰股份。 风险提示：HIT电池降本过程、转化效率提升不及预期，海外高端市场需求不及预期。 一、REC新加坡600MW
和组件，该项目位于新加坡，600MW异质结产线总投资1.5亿美元，由瑞士光伏设备制造商梅耶博格提供核心设备和技术方案，并使用了梅耶博格的智能焊接技术(SWCT)。 阿尔法系列组件数据亮眼：使用60片