光伏止跌
阳光电源Q3继续保持快速的增长速度，逆变器销售和EPC项目的收入确认按部就班地推进。预计国内Q4会有光伏电站的抢装潮，将会推高公司Q4的营收和利润。
预计公司2013、14年EPS分别为
预期，同时逆变器价格止跌后，主营收入将随销量增长而增长。
业绩预测：预计公司2013、14年营收分别达到21.46亿元和33.52亿元，YoY分别增长98.13%和56.19%；实现净利润分别为
结论与建议：阳光电源Q3继续保持快速的增长速度，逆变器销售和EPC项目的收入确认按部就班地推进。预计国内Q4会有光伏电站的抢装潮，将会推高公司Q4的营收和利润。预计公司2013、14年EPS分别为
公司逆变器出货量达到2.4GW：。我们维持13年国内装机量达到8GW、公司逆变器出货量2.4GW的预期，14年国内装机升至10GW、公司出货量达到3.4GW的预期，同时逆变器价格止跌后，主营收入将随
索比光伏网讯:结论与建议:阳光电源Q3继续保持快速的增长速度,逆变器销售和EPC 项目的收入确认按部就班地推进。预计国内Q4会有光伏电站的抢装潮,将会推高公司Q4的营收和利润。预计公司2013、14
3.4GW 的预期,同时逆变器价格止跌后,主营收入将随销量增长而增长。业绩预测:预计公司2013、14年营收分别达到21.46亿元和33.52亿元,YoY 分别增长98.13%和56.19%;实现净利润
欧盟委员会８月７日发布公告，就对华光伏产品反补贴调查作出初裁：不对产自中国的太阳能产品采取临时性反补贴措施。中欧已就反倾销调查达成价格承诺协议，为国内光伏行业出口欧盟带来利好。９月份，宁波口岸
，下跌２．４％。
９月份出口量止跌回升，出口量为９２．７万个，增加９３．６％，环比增加３４．６％，创年内单月出口量新高，其中，出口至欧盟情况大幅好转，共出口８．５万个，环比增加９３．２％，占同期出口
向新高进军，类似软件、光伏这类新老热点也普遍出现了板块性的拉升行情。分析人士表示，尽管短期活跃资金有获利回吐的需求，但在改革路线逐渐明晰的背景下，长线资金将紧盯改革主线持续布局，因而改革季仍是接下来
行情的主基调，投资者不宜过于谨慎。
环保打头 软件光伏接力
如果细数2013年的牛股发源地，环保毫无疑问是最重要的领域之一。然而与传媒这类一个季度就能疯狂上演翻番行情的牛股有所不同，环保
重点出口商品普遍好于前两季度，光伏产品止跌回升。从季度来看，机电产品前三个季度降幅稳步收窄，分别下降8.1%、4.4%和2.1%；传统劳动密集产品一、三季度快速增长，三个季度分别增长17.8%、1.9
%和20.9%；高新技术产品降幅快速收窄，分别下降19.3%、9.1%和1%；光伏产品方面，在与欧盟谈判达成一致效应显现之前，对美国及日本等新兴市场的开拓带动光伏产品出口止跌回增。石家庄进出口继续
，第三季度重点出口商品普遍好于前两季度，光伏产品止跌回升。
从季度来看，机电产品前三个季度降幅稳步收窄，分别下降8.1%、4.4%和2.1%；传统劳动密集产品一、三季度快速增长，三个季度分别增长17.8
%、1.9%和20.9%；高新技术产品降幅快速收窄，分别下降19.3%、9.1%和1%；光伏产品方面，在与欧盟谈判达成一致效应显现之前，对美国及日本等新兴市场的开拓带动光伏产品出口止跌回增
新高进军，类似软件、光伏这类新老热点也普遍出现了板块性的拉升行情。分析人士表示，尽管短期活跃资金有获利回吐的需求，但在改革路线逐渐明晰的背景下，长线资金将紧盯改革主线持续布局，因而改革季仍是接下来行情
的主基调，投资者不宜过于谨慎。环保打头软件光伏接力如果细数2013年的牛股发源地，环保毫无疑问是最重要的领域之一。然而与传媒这类一个季度就能疯狂上演翻番行情的牛股有所不同，环保股年内走走停停，似乎并不
结论与建议：
公司资产重组后平煤成为第一大股东，同时给予了丰厚的业绩承诺支持。
资源整合的同时伴随着光伏产业的复苏启动，公司预告Q3盈利环比明显改善，后续随着刃料需求量的增加和金刚线、电站等
新业务的启动，公司盈利能力将有良好改善。
预计公司13、14年EPS分别为0.127元和0.231元，YoY分别实现扭亏和增长81.23%。目前13、14年P/E为56倍和31倍。鉴于光伏
毛利率都将有明显回升。电站业务付款条件良好，净利率较高；公司在手合同充足，预计今明两年可实现每年50%的增长。逆变器价格止跌企稳，公司市场份额稳定。今年三季度分布式光伏补贴政策出台是大概率事件，国内
7-8GW的水平。分布式光伏带来的需求增长将在2014年全面体现，我们预计2014年国内总装机将达到12GW.今年上半年，逆变器价格止跌企稳。从毛利率看，公司上半年逆变器业务毛利率为30.1%，与2012
