光伏板A类

亿纬锂能、天齐锂业和圣阳股份三支电池股的个股机会。光伏行业：光伏板块的第一波反弹行情在一月中旬见顶后持续调整至今。由于温总讲话之后，行业处于政策真空，而相关企业的高应收款、高存货、现金流等风险彻底暴露
可能陆续出台。我们认为光伏板块仍有阶段性机会，建议逢低布局隆基股份、东方日升和海润光伏等财务状况相对较好的公司。此外多晶硅涨价预期仍存在，建议关注特变电工。核电行业：一月板块随大盘反弹，但我们认为板块

提出了光伏救市的新措施，海外市场也出现新一轮装机热潮，刺激光伏板块反弹。今年年初，股神巴菲特宣布斥资25亿美元投资光伏电站项目，更点燃了光伏板块进一步上涨的引线。 　　彭博数据显示，今年以来衡量
上涨28.57%，英利绿色能源上涨26.81%，尚德电力上涨22.22%。 　　港股市场上，保利协鑫能源(03800.HK)涨幅达到35.9%，阳光能源涨幅达到17.65%。A股光伏类上市公司同样表现强劲

的光伏产业去年遭受重创。2012年太阳能面板价格下跌30%，令大多数公司的盈利遭受重创，全球光伏行业经历了最冷的一年。不过去年年底中国政府提出了光伏救市的新措施，海外市场也出现新一轮装机热潮，刺激光伏板
块反弹。今年年初，股神巴菲特宣布斥资25亿美元投资光伏电站项目，更点燃了光伏板块进一步上涨的引线。彭博数据显示，今年以来衡量全球光伏企业股价表现的NYSE-BNEF全球太阳能指数累计上涨14.32

也出现新一轮装机热潮，刺激光伏板块反弹。今年年初，股神巴菲特宣布斥资25亿美元投资光伏电站项目，更点燃了光伏板块进一步上涨的引线。 数据显示，今年以来衡量全球光伏企业股价表现的NYSE-BNEF
(00757.HK)涨幅达到17.65%。A股光伏类上市公司同样表现强劲，今年以来隆基股份（601012）上涨42.06%，亿晶光电（600537）上涨35.38%，银星能源（000862）上涨15.9

热潮，刺激光伏板块反弹。今年年初，股神巴菲特宣布斥资25亿美元投资光伏电站项目，更点燃了光伏板块进一步上涨的引线。彭博数据显示，今年以来衡量全球光伏企业股价表现的NYSE-BNEF全球太阳能指数累计上涨
%。A股光伏类上市公司同样表现强劲，今年以来隆基股份上涨42.06%，亿晶光电上涨35.38%，银星能源上涨15.9%。海外相关公司的股价也表现不俗。今年以来美国阳光电力公司股价累计上涨45.73

对本次光伏板块类周期的反弹,我们认为在基本面及板块合理估值两个方面均存在一定的风险,行业拐点没有来临,主要观点如下: 1.行业复苏的基础不牢固,股价对预期的反应过早。我们依然

光伏产业去年遭受重创。2012年太阳能面板价格下跌30%，令大多数公司的盈利遭受重创，全球光伏行业经历了最冷的一年。不过去年年底中国政府提出了光伏救市的新措施，海外市场也出现新一轮装机热潮，刺激光伏板
块反弹。今年年初，股神巴菲特宣布斥资25亿美元投资光伏电站项目，更点燃了光伏板块进一步上涨的引线。彭博数据显示，今年以来衡量全球光伏企业股价表现的NYSE-BNEF全球太阳能指数累计上涨14.32

最高可达到30%。然而弃风问题仍是风电症结所在，2011年弃风损失达50亿元以上，约占行业盈利水平的50%。投资策略。从已公布的半年报情况看，光伏板块业绩继续恶化，下游组件类公司处于谷底徘徊，上游后周
期设备类公司业绩恶化还在路上，加上欧盟反倾销立案，光伏板块短期的利空因素暂时告一段落，后续建议关注国内政策、各国新增装机量可能出现的超预期带来的反弹。我们维持核电增持评级，太阳能、风电、动力电池中性投资评级。风险提示：1、行业景气继续下滑风险；2、政策不达预期。

7.32亿美元。在收购消息公布后，阳光电力公司股价2日收盘时上涨了9.1%，创下近8个月以来的新高。1月4日上证指数冲高回落，不过，受股神巴菲特出手增持太阳能项目的影响，当天光伏板块整体走强，其中有4只
。 下一页 余下全文　　巴菲特效应推升光伏板块应冷静对待在成功光环的照耀下，巴神的投资成为了普通股民的跟风对象。然而尽管太阳能企业在吸引前期投资方面比较困难，但其整体运营非常有吸引力。近年来

昨日上证指数冲高回落，不过，受股神巴菲特出手增持太阳能项目的影响，当天光伏板块整体走强，其中有4只个股涨停。疲软多时的多晶硅板块涨幅高达2.19%，在所有产业板块中涨幅名列第二，仅次于铁路基建板块
和尚德电力破产的可能性最大。也因此，昨日涨停的光伏类公司去年的业绩大多为亏损，投资者在行业前景不明的情况下，不宜盲目追高。有业内人士表示，中国光伏产业的困境在于其产品只能出口，国内需求很大却难以