光伏有效产能

，在竞争如同绞肉机一般惨烈的饲料行业，产能过剩和市场饱和十余年如一日，通威的精细化管理能力早已得到验证。而通威对于赛维合肥工厂的收购，成为光伏产业有史以来最大、最成功的并购案例，并入
，通威太阳能眉山基地产能达15GW，成为全球单体规模最大的电池生产基地，在金堂基地，全球光伏行业首个5G应用基地诞生。 这一年，通威太阳能合肥、双流、眉山、金堂四大基地格局正式形成，陆续采用最先进的

新产能建设及爬坡、进口硅料运输效率受疫情影响等因素，2022年硅料供给释放速度或慢于预期。硅料供需紧张局面或将延续至下半年，预计未来1-2个季度产业链价格继续维持高位，甚至阶段性继续走高。 为有效
考验。而大量资本涌入高盈利环节，也容易导致行业产能过剩。一旦盈利能力下降，企业恐难全身而退。 技术迭代能否推动下游盈利修复? 经过多年发展，光伏产业已经成为我国少有的具备国际竞争优势的战略性新兴产业

5月11日，浙江丽水发改委发布关于丽水市2021年国民经济和社会发展计划执行情况及2022年国民经济和社会发展计划草案的报告，其中指出，2021年丽水积极推动光伏发电项目建设，全市9个县(市、区
)均被纳入国家整县推进分布式光伏开发试点，为全省唯一，全市光伏发电新增并网29.14万千瓦时，同比增长653%。 2022年将加快推进能源绿色低碳发展。以整县分布式光伏开发试点为抓手，全面实施光伏+工程

、推动能源转型具备重大示范意义。 项目总投资近30亿元，将新建装机容量300兆瓦、年均发电量6.18亿千瓦时的光伏电站，以及年产能2万吨的电解水制氢厂。预计2023年建成投产后，生产的绿氢将部分替代现有
分离装备，系统制氢能力达到4000Nm/h，单台纯化能力达到8000Nm/h，系统电耗无论实证数据还是设计水平均创造了领先性;第二，实现高电流密度与高产氢量的完美结合，有效降低了系统投资;第三，适应

研发的AI智能控制箱，可有效克服阵列间阴影，显著提升发电量。 印度1.67GW天际跟踪项目实景图 近些年，印度太阳能布局一直走在全球前列。据Mercom India Research数据显示
，2021年，印度新增光伏装机量全球排行第三，达10GW，其中大型地面电站项目占83%，达8.3GW。目前，印度累计太阳能装机容量为49.3GW，距离2030年，达成300GW的太阳能目标

)，项目计划总投资540,000万元。本项目建成后生产的新一代N型高效太阳能电池，采用市场认可的下一代先进电池技术，与目前光伏市场的传统主流产品 PERC电池相比，具有转换效率高、无光衰、温度系数低、弱光
响应高、易于薄片化等优势，能够有效突破PERC电池存在的转换效率极限，最终实现降低度电成本的目的。 太阳能电池制造业是技术密集型产业，只有不断加大研发投入掌握更先进技 术并实现

盈利预测与预估 投资要点 晶科能源是全球一体化光伏组件龙头，回A再出发。公司成立于2006年，是国内较早从事光伏生产的老牌一体化组件企业，截至2021年底公司硅片、电池、组件环节产能分别为
-组件的一体化产能，或有效规避部分关税，同时回A上市后加大国内市场的拓展，提高分销市场份额，享受中国和欧美市场的需求快速发展。我们预计公司2022年组件出货达40GW，同比增长约80%。 TOPCon