光伏政策下调

下降但安装量并未大幅下降的局面，补贴方式的调控手段将使终端市场安装量相对2012年有较大幅度的下调；日本的总体趋势是受核电安全性影响，在供电紧张、光伏发电补贴政策极具吸引力两大关键因素影响下，将成
值得关注；经济实力雄厚的中东产油国家会否有重大光伏政策和建设项目出现倒是具有重大意义的事件；2012年，中国政府对光伏产业的支持从未有的明确和坚定，2013年将继续保持这一积极的政策背景。五、新的

颓废的主要原因有：经济整体放缓、光伏政策不明朗、信贷环境持续恶化、补贴难兑现、并网未解决等。尽管如此，IMSResearch和很多业内知名专家都曾乐观地预测2012年国内光伏全年装机量有望达到5GW，即
地面光伏电站，抢装现象十分突出。 在国外成熟市场，突击抢装特点也很突出。以2012年德国市场为例，由于德国在年中下调屋顶光伏补贴，致使其前六个月光伏装机容量超过4GW，其中仅五月份就新增了2.5GW的

720MW。导致上半年国内市场颓废的主要原因有：经济整体放缓、光伏政策不明朗、信贷环境持续恶化、补贴难兑现、并网未解决等。尽管如此，IMS Research和很多业内知名专家都曾乐观地预测2012年国内
和青海等地都在突击建设大型地面光伏电站，抢装现象十分突出。在国外成熟市场，突击抢装特点也很突出。以2012年德国市场为例，由于德国在年中下调屋顶光伏补贴，致使其前六个月光伏装机容量超过4GW，其中仅

整体放缓、光伏政策不明朗、信贷环境持续恶化、补贴难兑现、并网未解决等。尽管如此，IMSResearch和很多业内知名专家都曾乐观地预测2012年国内光伏全年装机量有望达到5GW，即下半年新增装超过
突出。在国外成熟市场，突击抢装特点也很突出。以2012年德国市场为例，由于德国在年中下调屋顶光伏补贴，致使其前六个月光伏装机容量超过4GW，其中仅五月份就新增了2.5GW的装机量。随着国内光伏电站市场

上半年国内市场颓废的主要原因有：经济整体放缓、光伏政策不明朗、信贷环境持续恶化、补贴难兑现、并网未解决等。尽管如此，IMS Research和很多业内知名专家都曾乐观地预测2012年国内光伏全年装机量
突击建设大型地面光伏电站，抢装现象十分突出。 　　在国外成熟市场，突击抢装特点也很突出。以2012年德国市场为例，由于德国在年中下调屋顶光伏补贴，致使其前六个月光伏装机容量超过4GW，其中仅五月份就

破产的相似情节;补贴不分国界，取消与下调已然成为各国光伏政策的主旋律;麓战与双反不分国界，加速了市场环境恶化的同时，也将新兴的光伏产业击得支离破碎现实的残酷让2012年的太阳能光伏行业低迷消沉，不仅
健康发展。点评：在2012年，国家相关部门对光伏产业推出系列扶持政策不可谓不多，从上述资料来看，已达十余项。从以上密集出台的光伏政策来看，无论是12月19日国务院层面上对国内光伏产业的定调，还是10月26日

国界，取消与下调已然成为各国光伏政策的主旋律；麓战与双反不分国界，加速了市场环境恶化的同时，也将新兴的光伏产业击得支离破碎现实的残酷让2012年的光伏行业低迷消沉，不仅缺少了往年蓄势待发的气势，也缺少
光伏政策来看，无论是12月19日国务院层面上对国内光伏产业的定调，还是10月26日国网出台的服务意见对光伏并网的承诺，光伏行业都应该清楚地看到各方面对光伏行业支持的态度是高度统一明确的。尽管这些

A 、乐山电力的交易性行情，维持板块谨慎推荐投资评级。国金证券：预期中的光伏政策逐渐出台　　【太阳能行业研究报告内容摘要】事件10 月26 日，国家电网召开加强分布式光伏发电并网服务新闻发布会，并在会上发布了
公司公允价值变动收益同比大幅减少；二是公司所处变压器、光伏、风电等行业不景气，自身毛利大幅下滑，同时，参股公司投资收益下降；特别是受到下半年以来以多晶硅降价为标志的光伏行业整体萎靡对公司影响较大。下调

发酵。 Solarzoom:需求不振,厂商无奈 国产硅料价格近期连连下滑,受光伏下游市场需求萎缩影响,各料厂之间的报价也在屡屡下调。有下游产业链的企业除自产自用外,尚可依赖老客户订单,形式相对较好。国内已经

%，因此，在目前公司毛利率下降的情况，拖累公司业绩明显。2012年国内光伏政策频出，政府救市意愿明显；甘肃、青海等省分别调高2012年装机目标；光伏电价年内或将下调，下半年或将迎来抢装潮，因此，我们认为
分析点评：2012年上半年世界经济形势复杂，宏观经济不景气，中国经济增长放缓，光伏行业受欧债危机影响产品价格大幅下降。同时，受美国"双反"事件及欧洲国家光伏补贴下调及欧债危机等负面因素影响，国内