光伏拐点

行业投资策略：继续看好新能源车和光伏产业。海外新能源汽车车型大量投放，需求有望持续提升，国产锂电材料和设备受益，持续推荐新能源汽车，首推TESLA-LG-CATL 产业链。光伏国内政策落地，需求
有序开展，海外近期延续，2020 年成为平价爆发、需求增长和龙头集中的拐点之年。 新能源汽车：20 年1 月欧洲电动车放量明显，法国同比+250，德国同比+138%，英国同比+145，瑞典同比+88

国内处政策预期拐点及平价前夕。目前，国内光伏渗透率仅为3%，仍有较大提升空间。 银河证券表示疫情对光伏行业影响有限。从光伏行业各环节龙头产能所在区域分布情况来看，基本都不在湖北省内，受复工延期的

，光伏产业进一步集中化的寡头时代正在加速到来，强者恒强态势显现。 行业政策预期拐点已现 事实上，在政策方面2020年光伏行业一直有利好消息出现，财政部相关负责人与2月3日透露，根据基金征收情况和

抢装。类比德国平价进程，当前国内处于政策预期拐点及平价前夕。目前，国内光伏渗透率仅为3%，仍有较大提升空间。 尤其是光伏发电，前景可期，受到新能源大佬们的追捧。特斯拉发力光伏屋顶，巴菲特也已付

一、光伏全球需求处在上升通道 2019年国内装机潮已在三季度尾逐步放量，并将加码2020年需求，同时2020年为国内最后一批新增光伏上补贴之年，国内市场或将迎来终极抢装。当前国内处政策预期拐点及
平价前夕，国内光伏渗透率为3%，仍有较大提升空间。全球视角下，全球178个国家已签订巴黎协定，146个国家设定了可再生能源的目标，将逐步加大对光伏发电需求，预计全球光伏新增装机仍将保持高速增长。 二

线下门店将于2月17日起陆续复工营业。另外，特斯拉首席执行官伊隆马斯克近日表示，特斯拉正在美国旧金山湾区加紧安装太阳能屋顶，而且该业务很快将进军中国和欧洲市场。 国信证券研报指出，光伏行业政策预期拐点
已现，行业估值整体提升仍有较大空间，受益于上游成本由政策影响而快速下降，EPC环节、光伏运营商环节内部收益率提升显著。同时，伴随着当前高效电池全面铺开大趋势，电池片环节将主导此轮光伏行业技术迭代更新

板块大涨一大诱因。 第五，机构乐观，市场人气活跃。 光伏板块之所以集体暴动，关键还在于市场人气活跃。 近期多家券商发布研报，纷纷看好光伏产业的发展前景。 国信证券研报指出，光伏行业政策预期拐点已现

%左右。预计未来几年海外需求持续保持较快增长。 国信证券介绍，2020年为国内最后一批新增光伏的补贴之年，国内市场或将迎来终极抢装。类比德国平价进程，当前国内处政策预期拐点及平价前夕。目前，国内光伏渗透

需求的景象，已听闻部分组件厂欲抬高海外报价。 国信证券研报指出，光伏职业政策预期拐点已现，职业估值整体提高仍有较大空间，受益于上游成本由政策影响而快速下降，EPC环节、光伏运营商环节内部收益率提高

2020年光伏新政的正式下发，随着武汉疫情在未来10-14天迎来拐点，全国的工业生产、人民生活恢复常态，光伏行业必将迎来久违的井喷。 就在今天(2月5日)，有投资者就光伏企业原材料供应是否充足，以及