光伏拐点

　上周行业乐观情绪旺盛,除了全国能源工作会议提出2013年光伏装机10GW外,硅料、单晶硅片价格连续两周小幅涨价。 　　价格刚动,我们就听说亚洲硅业和洛阳中硅这两大多晶硅巨头宣布复产,而且低价
《20121031-光伏行业投资策略-产业的深秋,电站开发的春天》),同时忽略近期可能的重大利空:1)抢装的影响到2月初即将过去,市场在二月份将重回萧条。2)上市公司债务违约、破产、退市的影响并未得到反映

索比光伏网讯:尽管PM2.5在各大城市纷纷爆表，但实际上人们对于新能源车的认知度还需要一个更为长期的过程，这样来说，这个市场还存在过多的矛盾，包括国家政策补贴与车企本身的利润，据我所知，很多的车企做
，同样让整个行业在发展的过程中处处遇到拐点。发改委环境科学研究员姜克隽在接受记者采访时表示：现在国家每年对新能源投资都很大，中国新能源投资达到5万亿，这项投资看似很大，但其实远远不够。在这十年间我们会有

硅片价格有小幅反弹，不过整个光伏行业的复苏拐点依然未到，虽然国内在四季度不断推出一系列拯救光伏业的政策，超日太阳短期显然还无法受益。目前最大的风险还是公司的经营状况和资产负债情况的恶化。因此综合考虑各种风险，给予公司回避评级。

长期的低位徘徊后，最近部分光伏产品如硅片价格有小幅反弹，不过整个光伏行业的复苏拐点依然未到，虽然国内在四季度不断推出一系列拯救光伏业的政策，超日太阳短期显然还无法受益。目前最大的风险还是公司的经营状况和资产负债情况的恶化。因此综合考虑各种风险，给予公司回避评级。

低点。同时，资金面的压力造成中小企业的集中退出。这显然意味着光伏行业的供给虽然依然过剩，但是去产能进程已经逐渐开始。该分析师称，2013年行业将面临供给下行需求稳定增长的局面，而未来行业大拐点将取决于
上周，国内光伏产品价格结束了近9个月的连续下跌之后出现了反弹，其中单晶硅片和单晶电池片产品涨幅较大，最上游的多晶硅料价格也小幅反弹。随着国内多项政策加码光伏市场启动，以及诸如日本、英国及北美等多地区

索比光伏网讯:新年以来多晶硅价格出现小幅反弹，令不少人对光伏市场反转心生冀望。但好景不长。本周一，美国赫姆洛克半导体集团宣布将裁员400人。而中国多晶硅龙头厂商之一保利协鑫则发布了2012年全年可能
。全球光伏业目前是反弹而非反转全球光伏需求在未来不会有大幅增长，2012年在30-35GW区间，2015年能达到40-50个GW就很不错，而产能仍高达60-70GW。在需求无大增情况下，价格持续上涨是

索比光伏网讯:新年以来多晶硅价格出现小幅反弹，令不少人对光伏市场反转心生冀望。但好景不长。本周一，美国赫姆洛克半导体集团宣布将裁员400人。而中国多晶硅龙头厂商之一保利协鑫则发布了2012年全年可能
可能性基本没有。全球光伏业目前是反弹而非反转全球光伏需求在未来不会有大幅增长，2012年在30-35GW区间，2015年能达到40-50个GW就很不错，而产能仍高达60-70GW。在需求无大增情况下

　　新年以来多晶硅价格出现小幅反弹，令不少人对光伏市场反转心生冀望。但好景不长。本周一，美国赫姆洛克半导体集团宣布将裁员400人。而中国多晶硅龙头厂商之一保利协鑫则发布了2012年全年可能巨亏的预警
场合表示，近期多晶硅价格上涨是短暂的，多晶硅回到20美元/公斤的可能性基本没有。 　　全球光伏业目前是反弹而非反转 　　全球光伏需求在未来不会有大幅增长，2012年在30-35GW区间

对本次光伏板块类周期的反弹,我们认为在基本面及板块合理估值两个方面均存在一定的风险,行业拐点没有来临,主要观点如下: 1.行业复苏的基础不牢固,股价对预期的反应过早。我们依然
收紧能够有力促进行业整合的有效性,供需关系会好于去年,但供需的拐点可能在年末。 2.市销率存在高估。目前大部分光伏公司的P/S已经涨到2倍左右,对一个制造业来讲,处于高位,存在

陷入破产境地。当然，这也会抑制去年12月中旬刚刚在纳斯达克上市的美国太阳能光伏业巨头Solarcity公司的股价，进而间接影响太阳能发电产业的发展。据《金融时报》报道，2012年全球在风能和太阳能发电
委员会也发起了对中国太阳能光伏产品的反倾销调查，预计将于2013年6月前作出初裁。从局部来看，这可能对美国国内的制造商是一个利好，但毫无疑问，贸易战将会阻碍全球太阳能产业的健康发展。　　潜在巨大市场和