光伏市场复苏

玻璃，进入试生产阶段，届时，将进一步降低公司非晶硅产品原材料成本，增强竞争力。报告期内，公司积极拓展和维护国内外光伏市场，各区域市场实现均衡发展，欧洲地区销售总额比上年同期增长236.84%，美洲地区
2010-2012年的EPS预估0.56/1.08/1.62元。公司目前价27.98元，相当于2010/2011年市盈率50/26倍。我们认为光伏产业上游设备商在这轮光伏行业的复苏中盈利回升较快，且公司

。 　　事实上，欧洲市场的需求早已开始萎缩，今年的光伏市场行情不无复杂：德国、意大利先后下调光伏补贴力度，欧洲市场的观望态度影响了中国企业的出口量。最近，接连3个美国光伏企业倒闭。浙江、广东等沿海地区默默
李胜茂分析指出，从今年二季度开始光伏价格出现了较大幅度的下降，三季度维持跌势，进入四季度跌幅加大。进口多晶硅10月单月价格下降27%，组件价格下降20%。受欧债危机以及美国经济复苏乏力等国际经济

索比光伏网讯:15日，国际光伏研究机构Solarbuzz发布新闻称，2011年第四季欧洲太阳能光伏市场预计将较上季度增长22%，短期内有助于拉动下游企业的发展。但是，作为世界上最大的光伏市场，尽管
欧洲光伏市场季度环比增长22%，但是预期年度同比将下降25%，主要原因如光伏补贴大幅削减、融资环境疲软、以及组件价格下跌过快使得下游企业需要降低库存以避免提列高额存货损失。2011年第三季末经销商组件价格

认为，美国双反不会成功；即便成功，中国政府、行业协会及相关企业将提出反诉和反制。沈分析，如果欧盟也搞双反，它需经欧盟成员国达成共识，这个周期更长，可能性也不大。明年国内市场即便启动，那也不叫复苏，即便
，每年将有300万千瓦的国内市场，5年后中国应是世界上最大的光伏市场。中国可再生能源学会一位常务理事表示，建设国内市场，基本点要立足自力更生，不能依靠国外，政府要把可再生能源作为真正的替代能源，解决部门分割、利益集团分割造成的问题，这应该是一次可再生能源重大发展机遇。

、行业协会及相关企业将提出反诉和反制。 　　沈分析，如果欧盟也搞“双反”，它需经欧盟成员国达成共识，这个周期更长，可能性也不大。 　　“明年国内市场即便启动，那也不叫复苏，即便能消化国内一部分产能，也
的光伏发电规划，每年将有300万千瓦的国内市场，“5年后中国应是世界上最大的光伏市场”。 　　中国可再生能源学会一位常务理事对《财经国家周刊》记者表示，建设国内市场，基本点要“立足自力更生，不能依靠

%等。国际金融危机爆发后，美国也希望通过清洁能源的发展，推动美国经济复苏。但在实践中，却没有很大效果。 8 9 10 11
，中国政府、行业协会及相关企业将提出反诉和反制。沈分析，如果欧盟也搞双反，它需经欧盟成员国达成共识，这个周期更长，可能性也不大。明年国内市场即便启动，那也不叫复苏，即便能消化国内一部分产能，也实在

、美国和日本为全球光伏市场的主要需求体。下图为根据Ｓｏｌａｒｂｕｚｚ统计和预测的2005年－2015年全球光伏发电新增装机容量： 资料来源：Ｓｏｌａｒｂｕｚｚ，预测假设情境是生产驱动
，发行人抓住了2010年多晶硅行业复苏期，实现了企业资产规模的快速增长与产量的快速增长，巩固了行业地位，并充分发挥了财务杠杆作用，保持了相对合理的资产负债比率，债务规模增加与资产规模的扩大相适应

美国的制造业成本则一直相对较高。中国在美国光伏市场的份额，倒不是因为倾销，而是因为中国的规模效应，它确实让整个行业的成本降下来。但是对于制造商来说，他们的利润空间就是在不断地减小。Maxim光伏行业高级
，占全行业的21%。廉价的中国产品对美国光伏市场的成长起到了关键推动作用，也为惹上双反诉讼埋下了隐患。应俊认为，增加就业、促进经济发展，提高美国能源安全性，环保等因素不被考虑的美国政府必须忽略来自

成本较低的中国企业通过提升规模以及纵向整合，成本不断降低，而美国的制造业成本则一直相对较高。中国在美国光伏市场的份额，倒不是因为倾销，而是因为中国的规模效应，它确实让整个行业的成本降下来。但是对于
劳动力5.25万人，占全行业就业的57.2%；销售与分销行业劳动力为2.4万人，占全行业的21%。廉价的中国产品对美国光伏市场的成长起到了关键推动作用，也为惹上双反诉讼埋下了隐患。应俊认为，增加就业、促进

制造业成本则一直相对较高。中国在美国光伏市场的份额，倒不是因为倾销，而是因为中国的规模效应，它确实让整个行业的成本降下来。但是对于制造商来说，他们的利润空间就是在不断地减小。Maxim光伏行业高级分析师
的中国产品对美国光伏市场的成长起到了关键推动作用，也为惹上双反诉讼埋下了隐患。应俊认为，增加就业、促进经济发展，提高美国能源安全性，环保等因素不被考虑的美国政府必须忽略来自中国企业在美国分公司的反对声