光伏多晶硅片
需求的全覆盖，届时M2规格单晶硅片极限价格或跌至2.4元/片左右(含税，较当前价格低约20%);
4)2021年单晶硅片价格形成机制将有所变化。
单多晶硅片合理价差的形成逻辑：光伏电站装机成本
投资建议
行业观点
基于对企业盈利增长确定性、行业成长空间、技术发展趋势、相对估值水平、目前市场预期位置等因素的综合判断，我们认为光伏板块仍然是2020年电新行业(甚至是全市场)中最值得关注
光伏新闻刚刚获悉，有多晶硅片价格已经跌破1.5元/片，而多晶电池、组件价格仍持续下跌!单晶对多晶的打击是降维打击! 一、多晶遭受单晶降维打击 光伏新闻预计，按照目前发展趋势，迟早会出现这样的情况
一边是国内市场需求的萎缩，截止11月份，2019年新增装机不足20GW;另一边却是行业头部企业扩产脚步不停，2019年仅隆基就宣布了超过80GW的扩产计划，可以预见的是，光伏的厮杀已经启幕。作为近年
使得单晶PERC电池片价格大幅下滑，一度降至0.9元/瓦，尽管目前已有小幅反弹，但相较年初价格而言降幅仍超过25%。
(数据来源：PVInfolink;制图：光伏們)
有行业人士告诉光伏們
由ACE EVENTS主办的第六届中国储能&光伏创新与技术峰会于2019年11月25日至26日在中国深圳隆重召开!CESS储能系列峰会作为链接整个新能源产业链的重要一环，是下半年度国内规模最大
影响力最强的行业盛会，观点碰撞，合作迸发!
此次峰会以储能，重塑未来为主题，聚焦于储能与光伏，是当前储能领域最活跃的话题之一，峰会共计吸引了来自储能和光伏行业领域超过500+行业专家和企业高管参与，演讲
由ACE EVENTS主办的第六届中国储能&光伏创新与技术峰会于2019年11月25日至26日在中国深圳隆重召开!CESS储能系列峰会作为链接整个新能源产业链的重要一环，是下半年度国内规模最大影响力
应用场景。与储能产业密切相关的光伏产业去年经历了531新政，并在2018年下半年形成产业调整。
1.储能分论坛A：储能商业创新分论坛
2.储能分论坛B：储能技术创新分论坛
3.光伏论坛：光伏商业与
主流的技术路线。
单晶组件成为龙头招标主流
从光伏电站投资企业的招标情况看，单晶组件招标成为主流。两年领跑者项目中标规模龙头国家电投，三年集采单晶
超过60GW;多晶硅片产能2017年底超过90GW，预计2018年将增加到110GW，多晶比例持续下降。其中隆基2018年底单晶硅片产能将达到25GW，中环将达到23GW，呈现双巨头形势。
硅片下游
开始出现分化。以隆基股份、通威股份为代表的优秀企业，通过技术的积累和成本的管控，实现了产品或者成本的差异化，护城河逐步清晰，带来了超额盈利。随着平价上网的临近，光伏行业的需求将逐步稳定，龙头企业积累的
并非是低价市场，所以即使关税实施以后，美国市场韧性可能超市场预期。考虑到光伏成本越来越低，行业需求有望平稳增长。
4.政策转变加速平价上网，技术进步仍然是核心：现在越来越多的国家开始实施标杆电价与
带来了显著的成本下降，后续单晶金刚线切片可能进一步细线化。近一年多来，多晶硅片企业也成功导入金刚线切割并开始规模推广。光伏对金刚线切片需求在2017-2018年处于高增长期，但金刚线企业也在快速扩产
金刚线由于其极其明显的成本、效率、环保优势，自从金刚线国产化以来，在光伏硅片制造领域就体现出了碾压式的优势，并以这样一个细分产业，为光伏发电成本的下降做出了突出贡献。2015年率先在单晶领域使用并
，在整体需求旺盛的背景下，单晶硅片价格在2017年整体处于高位。此次调价的背景是产能即将释放，四季度欧美市场季节性需求下降，降价之后砂浆切割多晶硅片缺乏反击能力，金刚线切割多晶硅片预计短期降价动力不足
。
3.单晶硅片降价将加速单晶替代砂浆切割多晶进程,砂浆切割多晶硅片缺乏反击能力：按照目前的价格测算，常规单晶电池成本与常规多晶电池成本一致，考虑到组件端的成本节省以后，单晶硅片成本优势清晰。而砂浆切割
，每年进口约2万吨。虽然等静压石墨成本占比并不高，约5%，但不可或缺。
2. 行业低谷引起价格下跌且持续疲软，造成等静压石墨产能萎缩：海外名义产能约6-7万吨，而从2012年开始，由于光伏行业需求疲软
，等静压石墨价格从12-15万元/吨下跌至6-7万元，企业处于盈亏平衡线上，企业对部分落后产能进行了淘汰。同时国内由于污染整治也导致一部分企业减产。
3. 光伏行业需求旺盛，供给或持续紧张：上半年
