光伏发点

：23.44 亿元。 (二)每股收益：0.93 元。 三、本期业绩预增的主要原因 2019 年，全球光伏产业持续稳定发展，海外市场增长明显。在海外市场需求快速增长的驱动下，光伏发电应用在全球
范围内发展迅速，目前光伏在全球多 个国家和地区已成为最便宜的发电方式，国内平价上网进度快速推进。受益于单 晶产品在度电成本方面体现出更高的性价比，报告期内单晶市场占有率快速提升。 公司紧抓行业发展趋势

近日，内蒙古自治区发布住房城乡建设事业十三五规划，其中提到了在建筑领域加大光伏发电推广应用力度，实施阳光屋顶示范工程。推行建筑节能绿色评级，鼓励新建住宅建成为低碳、低固废、低污水排放和低能耗的生态
打下坚实基础，把祖国北疆这道风景线打造得更加亮丽。 (三)基本原则 坚持民生优先，打造和谐宜居城市。坚持人民城市为人民，始终把关注民生作为住房城乡建设事业的出发点和落脚点，突出抓好住房保障和城乡

的出发点。历史上光伏行业每一轮的技术变革，都引发了产品和价格的快速下降，也深刻地改变了该环节的竞争格局，如多晶硅环节的冷氢化、硅片环节的单晶替代多晶、电池片环节的PERC技术。 作为一个技术更新换代
工艺更加精细化。 招商证券预计，HIT或成为2020年光伏产业最大风口。而山煤积极转型HIT，正好踩在HIT产业化前夜，依托煤矿充沛现金流，有望迅速成为HIT电池龙头。 东兴证券也在此前预计，根据

决胜之年，保民生依然是电网投资的重中之重。 坚持人民电业为人民，满足人民美好生活需要仍是国网工作的出发点和落脚点，民生改善仍是国网投资的一个重点领域。国网党组宣传部副主任、专职新闻发言人王延芳介绍
1590亿元。同时，该公司今年为光伏扶贫项目并网工程投资40亿元，截至目前，累计并网容量超过1942万千瓦，惠及278万贫困户;定点帮扶的湖北、青海四县一区年内脱贫摘帽或达到脱贫标准;该公司各单位累计

。 坚持人民电业为人民，满足人民美好生活需要仍是国网工作的出发点和落脚点，民生改善仍是国网投资的一个重点领域。国网党组宣传部副主任、专职新闻发言人王延芳介绍。据悉，今年国网累计完成电网投资4500
亿元左右，持续加大贫困地区电网投资力度，提前一年完成新一轮农网改造升级任务。 统计数据显示，十三五以来，国网累计投入农网改造资金6444亿元，2019年当年投资1590亿元。同时，该公司今年为光伏

高质量发展为基本出发点，从促进品牌经济的维度对中国企业乃至国家竞争力进行的量化评价，是衡量社会美好生活发展水平和高质量发展能力的综合统计测度，既是反映中国品牌经济发展的宏观趋势性指数，也是反映中国品牌
100个企业品牌。 此前，全球光伏咨询与市场调研龙头Photon Consulting，从现金流、经营效率(盈利与成本控制力)、长期发展战略三个方面进行考量比较，发布了2017年全球光伏企业铁人三项

要与市场资本接轨，引进市场机制，提升运营效率。杨亚表示，清洁能源现金流稳定，这也是保险资金等投资人愿意进来长期持有的原因。 位于青海的黄河公司凭借水电和光伏的资源优势和水风光互补的技术优势，在
便是国家电投清洁能源战略棋局的重要一子。 黄河公司是中国北方最大的水力发电企业，也是中国乃至全球最大光伏电站运营商之一。目前，国家电投联合相关企业，正在青海海南打造千万千瓦级水风光互补基地，通过

，黄河公司享有该流域水电开发权，拥有超千万千瓦级优质稀缺水电资产;三是产业技术领先。截至目前，黄河公司光伏电站装机规模已突破400万千瓦，是国内最大的光伏电站运营商之一，且拥有电池组件研发生产能力;四
重要影响力的大型清洁能源产业平台，进一步提升国家电投清洁能源发展水平，是此次国家电投选择黄河公司推进混合所有制改革项目的出发点和原因。 国务院国资委总会计师白英姿表示，国家电投黄河公司混改项目的正式

非常大，必须要与市场资本接轨，引进市场机制，提升运营效率。杨亚表示，清洁能源现金流稳定，这也是保险资金等投资人愿意进来长期持有的原因。 位于青海的黄河公司凭借水电和光伏的资源优势和水风光互补的技术优势
，黄河公司便是国家电投清洁能源战略棋局的重要一子。 黄河公司是中国北方最大的水力发电企业，也是中国乃至全球最大光伏电站运营商之一。目前，国家电投联合相关企业，正在青海海南打造千万千瓦级水风光互补基地

投资建议 行业观点 基于对企业盈利增长确定性、行业成长空间、技术发展趋势、相对估值水平、目前市场预期位置等因素的综合判断，我们认为光伏板块仍然是2020年电新行业(甚至是全市场)中最值得关注
以后国内市场预期;叠加海外传统市场复苏、新兴市场启动的多点开花局面，预计2020年全球新增装机达140-150GW，同比增长20%以上。同时，近年来光伏电站容配比提升令组件需求的放大效应