光伏制造扩产

31/㎡，下跌6.06%;3.2mm镀膜光伏板玻璃人民币价格为RMB 40/㎡，跌幅6.98%。 玻璃价格的下降让供应链持续处于上涨行情的光伏制造链松了一口气 ，2020年下半年，需求过盛导致
里昂研究报告，信义光能2020年核心盈利同比升89.3%，超过预期，毛利率有望在2021年维持相对高水平。 为进一步巩固市场领导地位，信义光能推进了多项扩产规划，如芜湖4条1000吨项目将逐步投产

能源体系，加大非化石能源使用力度，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。 同日，工信部官网发布《光伏制造行业规范条件(2021年本)》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法(2021年本)》，规范
条件中显示，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。 3月12日，发改委等五部门就发布《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的

的3-4 倍。 买中国光伏制造企业，就是买全球光伏制造龙头 光伏产业链从上游到下游主要包括硅料、硅片、电池片、组件等环节。据CPIA数据，中国企业2019年在上述四个环节的出货量占全球比例分别达
67%、97%、79%和71%。2020年中国光伏新增装机为48.2GW，占全球比例达37%，连续八年位居全球首位，累计装机量达253GW，连续6年位居全球首位。 买中国光伏制造

2021年，伴随着海外光伏项目逐渐回暖，新能源产品需求旺盛。中国机电产品进出口商会太阳能光伏分会秘书长张森预计，今年，中国光伏组件出口额有望同比上涨20%左右，随着产业扩产产能不断释放，出口量有望
，同比增长5%;出口量合计80.75GW，同比大幅上升21%。2020年下半年，随着中国国内疫情管控好转，企业顺利复工复产，中国光伏制造实现了服务全球的目标。张森表示，2020年第三季度，中国光伏

;新华社就中国最大的光伏发电基地进行了报道;光伏3次亮相于2021年春晚舞台。 (二)产业集中度进一步提升2020年，国内光伏制造企业尤其是龙头企业的扩产步伐加快，且扩产单体规模增大，随着这些新建产能的

进口价格先一步以高价成交助力、硅片企业扩产产能释放进度远快于预期、本月硅料产量因生产天数减少略有下降，下游对短期内硅料阶段性供不应求的预判更为坚定，采购需求旺盛，促使本周价格大幅上涨。 二级市场上
引领行业风向，也有因担心硅片过于薄片化恐增加组件隐裂的声音。 上游硅料的涨价将对光伏制造中下游产生直接影响，传导到组件端表现为组件价格大概率上涨，业界预判组件上涨区间大约在3-5分钱，从降本举措思考方面来说，中环这一动作无疑是积极的。

维持组件的正常价格，来满足光伏平价的标准。而吸收涨幅意味着利润的下降，光伏制造企业势必将承担来自资本市场的压力，这是一场关乎行业利润分配以及定价权的争夺。 供需矛盾不仅体现在多晶硅，以胶膜为例，尽管从
去年开始，包括福斯特、海优威、斯威克、赛伍等企业相继宣布超过15亿平方米的扩产计划，但有数据显示，作为胶膜成本中占比最高的部分原材料粒子的价格仍在持续攀升，甚至有组件企业正计划锁定粒子长单。 行业

组件为光伏产业链重要一环，国产设备已实现进口替代 光伏组件位于光伏制造产业链的下游环节，是太阳能发电系统中最重要的部分。光伏组件的主要设备包括激光划片机、串焊机、自动叠层设备、层压机以及自动流水线
的高景气有望延续。在中性/乐观预期下，全球年均的新增装机规模有望高达 222/287GW。面对快速增长的新增装机规模，上游的组件龙头纷纷宣布新一轮的扩产计划。据不完全统计， 2020 年，龙头企业