光伏信托

索比光伏网讯:光伏业的又一颗地雷被引爆，这次中招的不是在美国上市的中概股，而是在A股上市的超日太阳。去年12月27日，市场传出超日太阳创始人兼董事长倪开禄失踪的消息，称其很可能已跑到国外。此后，又
的资金链紧绷，确实是光伏业面临的共同难题，大量应收账款很可能变成坏账，从而导致光伏企业破产。光伏产业要熬过冬天，不但需要内需市场的及时启动，也需要政策层面出台扶持措施，让银行放缓对光伏企业的催债

12月27日，本来是一个平淡无奇的周四，圣诞刚过、元旦将至，节庆气氛犹存。虽然今年光伏业的收成惨不忍睹，但忙活了一整年的光伏人还是抖擞精神，准备来年再战。然而，大早即有网友在某社交网站爆料称，堂堂
上市公司、光伏组件生产商超日太阳（002506.SZ）的董事长倪开禄已经失踪，携带资金超过20亿元，极可能已经离开中国，留下数十亿元债务和千名员工，上海当地的多家企业因因借贷和担保受到牵连！消息传出

的股份一般在4折左右。假设倪开禄从融资机构融资的折扣率是四折，根据他每一次融资时点的股价和数额计算，经过扣除历史上他几次解除质押的规模及对应的融资额，目前倪开禄通过信托负债的规模在10亿左右
，它的应收账款比例就出现了暴增。另一家业务接近的光伏组件企业、创业板的向日葵(5.890,-0.06,-1.01%)在2010年上市，它的2011年和2012年前三季度的这一比率分别为20%和42

。第一笔股权质押出现在2011年2月16日，此时距离超日上市只有短短4个月，公告显示倪娜将持有的180万股质押给安徽国元信托有限责任公司。此后，倪娜和倪开禄陆续将股权质押给联华国际信托有限公司、中融国际信托

涉嫌向海外转移资产2010年，超日太阳能上市，当年年末数据显示，资产负债率为31.31%，这一数字，在2011年年末，变成了56.40%。一年时间，发生了什么？首先，不可否认，这一年光伏行业由盛转衰
策略报告当时就把超日债定性为垃圾债。超日财务数据如上图所示，应收账款、预付账款、存货部分占超日太阳能总资产比重越来越多，其资产质量越来越差。资深信托人士刘擎也指出，超日太阳能的致命问题不在于股票质押

自己也回应称，正在积极处理自己的个人项目。他坦诚，使自己一步步陷入信托压力的主要原因是今年以来光伏股票的持续下跌。40%的股权都是用来补仓的。倪开禄告诉记者。而对于信托资金的用途，倪开禄也首次给出回应

光伏股票的持续下跌。40%的股权都是用来补仓的。倪开禄告诉21世纪网。 而对于信托资金的用途，倪开禄也首次给出回应，其称目前信托融资的8亿元中，大约2亿元用于超日太阳资金周转，其他6亿用于其个人

了，去做的这个单。但是没想到大盘好了，却出了这个事儿。一大型信托公司人士分析指出。信托公司手里的股票怎么办？现在这些股票已经一文不值。上述信托人士表示，本来光伏行业基本面就不好，现在出了这种事，在大家都知道以后，已经不会有人接盘了。最终只能信托公司刚性兑付。

光伏行业当时已经开始走下坡路。而自超日太阳上市后，光伏企业鲜有能够登陆A股市场的。　　所有持股几乎全部质押不过，一家信托公司的信托经理猜测，倪开禄此次离境或与超日太阳委托中融信托发行的一款股权质押产品有关