光伏企业资产证券化

和社保基金业界介入光伏电站融资，江苏就建立了新能源产业基金，社保基金通过信托和基金公司进入。互联网众筹在试验中，电站收费权资产证券化在做尝试，但并没有成型。传统的股票市场融资受制于股价低迷，光伏企业并不

信托和基金公司进入。互联网众筹在试验中，电站收费权资产证券化在做尝试，但并没有成型。传统的股票市场融资受制于股价低迷，光伏企业并不热心。不过，目前各种融资渠道的成本都居高不下，银行融资的综合成本超过10

，电站收费权资产证券化在做尝试，但并没有成型。传统的股票市场融资受制于股价低迷，光伏企业并不热心。不过，目前各种融资渠道的成本都居高不下，银行融资的综合成本超过10%，信托承担的风险高，融资成本也在

完成的话，指标下发到明年的话可能是18个G网，只要不确定性的因素能够消除这个空间是非常大的。我认为光伏行业的创新依然是主流，未来会出现若干大型特大型的光伏企业，也会出现若干大型的创新型的企业，包括技术
，到现在为止我们的行业还没有发展起来根本没有什么证券化，未来某家公司或者某几家公司拥有的订单比较多就可以打包做成证券化，证券化的成本可能不太高，如果资产证券化有6%甚至7%的成本我们的行业是可以挣钱的，我们

，未来会出现若干大型特大型的光伏企业，也会出现若干大型的创新型的企业，包括技术和模式上的创新，也会出现若干大型能源相关的创新型企业和能源、汽车、电网相关的企业，所以这个行业的机会非常多。商业确定性的问题
资产证券化有6%甚至7%的成本我们的行业是可以挣钱的，我们内部收益率可以到10%甚至更高，资金的杠杆让投资人有更高的回报。光伏行业今年是元年，明年会更大的鼓励光伏电站投资和建设，大家对于光伏电站认识不是很

依然是主流，未来会出现若干大型特大型的光伏企业，也会出现若干大型的创新型的企业，包括技术和模式上的创新，也会出现若干大型能源相关的创新型企业和能源、汽车、电网相关的企业，所以这个行业的机会非常多。商业
某几家公司拥有的订单比较多就可以打包做成证券化，证券化的成本可能不太高，如果资产证券化有6%甚至7%的成本我们的行业是可以挣钱的，我们内部收益率可以到10%甚至更高，资金的杠杆让投资人有更高的回报

随着光伏产业的回暖，自去年6月起，已经断贷近一年的光伏企业开始零星得到银行授信。但商业银行对光伏企业的贷款申请依然谨慎，光伏产业60%的贷款都是来自于国家开发银行。虽然目前光伏电站领域正在掀起
新一轮的投资热潮，但大多数电站持有者均为大型国有企业，甚至来自于行业之外。大多数民营光伏企业仍受困于融资瓶颈，无法从此轮政策利好中得利。 在目前投资火热的下游电站领域，因为贷款资金巨大、投资时间长

、信托、租赁等金融资金的支持，或者是推进电站资产证券化等，对电站类公司在短期内实现规模扩张具有决定性意义。 回归投资：等待政策风来，关注先行者与模式创新 分布式政策完善正在进行，但是从
其中，又通过什么手段获取资金、屋顶等资源。在这两个问题上面，我们认为行业先行者与模式创新者具备明显的优势。 政策先行与模式创新铸就了分布式光伏的破局之路，国内外光伏企业在这样的政策环境和模式引导下受益匪浅。

当诸多光伏企业认清产业趋势，从组件制造者转向电站经营者时，光伏电站租赁模式的创造者、埃伦-马斯克（ElonMusk）旗下的太阳城公司（以下简称SolarCity）却要重新豪赌产业链中游市场
万美元的太阳能资产担保债券，成为光伏资产证券化的全球第一例之后，7月9日，它又在官网发布公告称，将与电子商务网站Groupon联合开展光伏电站团购业务。短期看，此举的直接效果就是利用电商渠道迅速增加

，如何通过模式创新获取银行、信托、租赁等金融资金的支持，或者是推进电站资产证券化等，对电站类公司在短期内实现规模扩张具有决定性意义。回归投资：等待政策风来，关注先行者与模式创新分布式政策完善正在进行
其中，又通过什么手段获取资金、屋顶等资源。在这两个问题上面，我们认为行业先行者与模式创新者具备明显的优势。政策先行与模式创新铸就了分布式光伏的破局之路，国内外光伏企业在这样的政策环境和模式引导下受益匪浅。