光伏产品销量

影响。目前，中日贸易从民间的消费品、汽车开始，已经开始显现了效应。日本丰田9月份的汽车销量环比下降50%，对于在中国苦心经营多年的丰田公司来说，无异于一场灭顶之灾。但在光伏行业，这样的效应
。 下一页 至于市场方面，目前，日本的光伏产品从中国的采购额所占中国出口的份额很小，如果日本国内发生抵制中国产品的风潮，那么对于中国的光伏产业影响也不大。至少相比于美国双反，后果要轻得多。对日本影响较大

机会首先来自落后企业的破产与整合。尽管美国已对中国光伏产品双反终裁，欧盟也紧随其后立案，但当地光伏企业的日子仍不好过。近期，又有不少海外光伏企业破产或减产的消息传出。北美光伏逆变器大厂赛康科技本周宣布
的走向，若欧盟的裁定比照美国，我国光伏产品将基本丧失国外竞争力。光伏产品价格继续下跌。据PV Insights 样本统计，PV 级多晶硅、多晶硅硅片本周均价下跌幅度分别为5.45%、2.90%，跌幅

国内光伏市场。 而高层关注光伏并网问题的背景是，此前，几乎中国所有光伏企业的市场都在国外，尤其高度依赖美国、欧盟市场。而美国、欧盟又分别于去年10月和今年9月相继对中国光伏产品开展双反调查。这导致
发电铺垫了15吉瓦的市场。 接踵而来的利好正陆续惠及国内光伏行业。英利集团首席战略官王亦逾表示，在国家政策扶持下，下半年，英利国内销量占总销量的比例可望从上半年的6%增加到37%。国家电网在此时出台

的销售模式，开始提供整体解决方案来促进光伏产品销售，今年销量有望达到1.5千兆瓦之间，实现逆势增长。省经信委有关人士表示，两家企业逆势签单启示我们，光伏产业虽然遭遇寒冬，但市场需求仍在，从单一的卖产品到提供整体解决方案转变，提高附加值，规避贸易风险，提供了一条新的发展思路。

，一个是海战过后的阶段。首先说说军事冲突前的影响。目前，中日贸易从民间的消费品、汽车开始，已经开始显现了效应。日本丰田9月份的汽车销量环比下降50%，对于在中国苦心经营多年的丰田公司来说，无异于一场
光伏产品从中国的采购额所占中国出口的份额很小，如果日本国内发生抵制中国产品的风潮，那么对于中国的光伏产业影响也不大。至少相比于美国双反，后果要轻得多。对日本影响较大的可能是金属硅，使得中国的金属硅行业状况

，全球主要光伏需求大国府纷纷下调光伏补贴，美国对我国光伏产品征收高额双反税率，行业和公司发展都面临困境。上半年，组件价格同比跌幅达53.57%，而竞争激烈使得公司组件出货量同比小幅下滑4.65%。量价齐跌
扭转。我们预计公司2012 年-2014 年EPS 分别为-0.2，0.03，0.08 元，对应目前股价PE 分别为-36、238 、82 倍，给予中性评级。风险提示：光伏产品价格回暖低于预期，欧盟对

增长37.98%;归属于母公司股东的净利润1.11亿元，同比增长15.57%。2012年上半年每股收益0.23元。产能释放促进光伏产品占比迅速提升，需求放缓拖累电缆业务增速。公司上半年实现营业收入26.77亿元
，同比增长37.98%。分产品看，1)子公司中利腾辉没有存货减值的历史包袱，以产定销、成本加成的销售模式保证了85%左右的产能利用率，产能的逐步释放抵消价格下滑的不利影响，使得光伏产品收入同比

10月23日，杜邦公司削减其盈利预期，而最新公布的三季度盈利也低于预期，同时该公司宣布裁员1500人，这意味着这家化学公司的汽车油漆与光伏产品正走向下坡。当日午盘，道琼斯工业平均指数DJIA成分股
可能是一个预兆。销量低迷已经成为第三季度美国公司的标准，而杜邦公司也不能幸免。该公司销售额跌至74亿美元，跌幅达9%，低于分析师此前预计的81.5亿美元。　　裁员支出杜邦公司公布第三季度净收益为

年初以来首次负增长；预计2011年全球光伏组件新的组装量将超过20GW，同比去年增长约30%。目前光伏价格的持续下跌有多方面原因，包括意大利市场规模低于预期，光伏产品供过于求、成本下降，以及光伏淡季带来
政策；市场无需过度担心公司库存：公司库存中，市场最为担心跌价的芯片库存目前仅有3亿，相当1个多月的销量，在正常范围；我们预计2012~2013年公司实际EPS为0.60和0.91元，目前PE 仅22倍

发展中国家都可以接受光伏产品的价格，我们已经打开新兴市场的门了。熟悉中国光伏产业发展现状的浙江索日新能源股份有限公司市场经理曲强说。 　　有关企业人士介绍说，长期以来，我国光伏产业形成了以欧洲市场为主
企业的必然选择。 　　这是全球新能源产业作为战略性新兴产业自身发展规律所决定的。在以中国企业为主体的全球产业链的努力下，光伏产品的单价已经从2007年前后的超过4美元／瓦直线下跌到现在的0.6到0.8