光伏产业融资

前增发受限的情况下，可转债成为了光伏产业的重要融资工具。本篇报告中，我们将对隆基转债、林洋转债、中来转债和通威转债进行详细介绍。图表6展示了4只转债的价格、估值、规模以及在市场中所处的相对位置。总体来看
能源，中国光伏协会预测到2025年，我国光伏年新增装机有望达到65-80GW，较2018年的新增规模有望翻倍。 1、光伏行业可转债 由于行业本身的特点，光伏企业的融资需求较大，在当

%、92.5%、85%，硅锭、硅片、电池、组件等环节产量占全球的70%以上，最高甚至接近90%。尽管遭遇531新政，2018年的国内装机仍达到44.26GW，为历史第二高，充分彰显了中国光伏产业的实力和
心存质疑，认为光伏市场无序开发，发展失控，但实际上，光伏产业和市场的发展一直在控制范围之内，只是规划目标制定得不合理。2017年7月19日，国家能源局发布《可再生能源发展十三五规划实施的指导意见

事半功倍的选择。但外资企业收益率要求一般要高于国内企业，项目质量要求严苛，在国内融资市场又不具备优势，国内分布式光伏的投资之路并不会那么顺利。 综上，随着光伏产业链价格的下降，光伏发电在电力市场的
2018年531之后，因国内市场需求骤降导致光伏产业链价格的大幅下降，但却给行业带来了另一重机会。一方面，产业链价格的下降为我国光伏产品出口打开了市场，在部分国家这样的价格已经可以实现平价上网

三座大山： 1●首先是融资成本过高 2●第二是其他非技术成本，如税收、电网接入线路投资、土地使用成本等非技术成本，这些非技术成本目前占到光伏电站总投资成本的三分之一 3●第三是弃光、弃风的风险，平价的
旗帜鲜明的表示反对，并数次批评财政部不作为造成光伏产业的困局。也有外界认为曹老师太激动，政治上也不够成熟。对此，曹仁贤说，我不仅是企业负责人，也是人大代表，为产业健康发展直言本就是我应尽的责任。 这个激进

根据欧洲光伏产业协会公布的数据，2018年全球新增光伏发电容量为104.1GW，相比2017年的98.9GW仅增加了5.2GW，相比此前几年20GW、30GW的增加量似乎少得可怜。但是如果联想到占
)不尽相同，光伏电站的打开方式也不相同。 国外的EPC项目有很强的管理能力和融资能力，在国内来说，国内的光伏EPC的模式应用不是特别多，由于周期短，公司的融资和项目的融资无法满足开发周期的要求，所以急需创新

2019年，变局下的光伏产业无疑要经历一番新的洗礼，这亦是正泰新能源成立的第十个年头。 作为正泰的新能源公司，正泰新能源是为数不多的见证了光伏发展历史的企业，与光伏产业一同迈过了金融危机后的寒冬
走来，在每一个重要的分岔路口，都做出了被事后证明经得起检验的抉择。身处在跌宕起伏的光伏产业之中，正泰新能源也印证了那句评价，过往的诸多事关生死与发展的选择在事后都被证明是经得起检验的。 如今，站在十年

评选，BNEF会邀请诸多来自银行、技术、工程、资产管理以及独立电力生产商等光伏产业的利益相关方专业人士，根据其所在行业的内部标准，对全球57个主要光伏组件品牌的融资价值进行评价。 不在这个名单里最大的
(下称BNEF)每年公布的全球最具融资价值组件品牌榜单中。 BNEF是全球新能源市场最具公信力的第三方研究机构之一，该机构发布的报告长期以来是众多金融机构在商业信贷业务方面的重要参考依据。 每次

、融资和电力体制等因素，时至今日仍然没办法达到平价。他期望通过能源部的成立，集中资源进行能源领域重大创新，降低能源生产和消费中的非技术成本。 同时能源部的成立也有利于多种能源之间的分工协作。曹仁贤说
，也会通过其它方式转嫁到生产生活中去。否则，就只会造成目前光伏产业蓬勃发展，但光伏企业却饱受欠补问题困扰，这种情况不健康，也不能持续。 曹仁贤指出，没有德国、中国等国家的支持，可再生能源成本

正式拉开帷幕。吕芳认为：在2019光伏产业稳中求进的发展趋势下，光伏扶贫市场将维持稳定的市场规模，应高度关注电站质量和实效，用领跑者的标准让高质量、高可靠的光伏产品成为主流，建设更多优质的扶贫电站
、扶贫电站运维管理和宣传等方向具体展开。 水电水利规划设计总院太阳能处副处长秦潇 在水电水利规划设计总院太阳能处副处长秦潇看来,光伏产业的发展离不开全面的光伏政策支持体系，政策保障、市场

消费总量比重已达到14.2%，已非常接近2020年15%的目标，这距离三份规划文件出台仅一年时间。 实际发展走在规划前面在光伏产业尤为凸显。2007年，国家在规划光伏产业发展目标时，提出2020年
投资建设过程中，除了设计施工环节明确可控的成本外，常常存在许多不可控的非技术成本，如项目开发过程中的土地税费、土地租金、融资成本等。中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华曾指出，非技术成本已占到总投资成本的20