光伏产业格局

8月份，广东省制造业用电量同比增长8.7%，经济复苏刺激用电恢复趋稳。索比光伏网认为，随着国内国际双循环发展格局构建完成，广东省的经济地位更加稳固，电力需求也会更上一层楼。 一直以来，广东省都给
持续下降，装机规模和发电量占比不断提升，实现用太阳能造福全人类的宏伟目标。 2020年已经过去一多半，可再生能源十四五规划发布在即，广东省光伏产业将迎来怎样的未来?如何解决涨价、缺货等难题?作为光伏人

)，同时提出了一毛钱一度电的口号。 究竟能否实现我们不得而知，2020年是国家对光伏行业竞价补贴的最后一年，历经20年的中国光伏产业，是顺利上岸，还是再成泡沫? 第一个吃螃蟹的公司 在光伏行业不到
人民币。 尚德的兴起可谓占据了天时地利人和，欧洲光伏市场的爆发，无锡市政府的大力支持，以及一批澳大利亚的光伏科技人才，尚德仅用五年时间就实现了腾飞。 之后，这样的模式被不断复制，城市规划光伏产业，扶持

业务作为集团优先发展战略，构建以葛洲坝国际公司为高端业务平台，形成工程承包、海外投资、国际贸易和管理咨询四大板块协调发展的1+4战略格局。目前在全球设有99个海外分支机构，业务遍及142个国家和地区
经营网络布局优势和国别深耕，对新能源全产业链顶级资源的整合，并且抓住了近年来光伏产业大爆发的基本态势。 (二)整体而言，葛洲坝境外光伏项目集中在在东南亚、中东、非洲、拉美等区域市场非洲市场及中东

能源结构优化的同时，还需进一步优化能源空间格局，逐步改变西电东送、北煤南运的传统做法。 两会期间，全国人大代表、通威集团董事局主席刘汉元也提出建议：将《2020年国民经济和社会发展计划总表(草案
，可再生能源之一的光伏产业或将成为重要工具。 相关业内人士分析，光伏需求将逐季攀升，国内市场逐步打开，平价后市场可带来的盈利空间极大，第四季度随着海外疫情消退和组件价格下跌新项目快速恢复起量，有望迎来史上

的差异在于MPPT数量，随着光伏产业链的不断降本，大功率组串式和集中式逆变器4-5分/W左右的价差的影响可被多路MPPT发电量增益所抵消，组串式性价比逐渐凸显。 行业拐点：出口加速，组串崛起：从
逆变器近十年的发展格局来看，先后经历了欧洲垄断中欧竞赛全球一超多强的阶段，行业的集中度在不断提升。未来行业有两大趋势：第一，国内龙头出海是必然趋势，核心驱动力在于海外市场相较国内高毛利率、高增速、高价

2020年光伏产业带给资本市场的是一场惊喜，先是龙头企业隆基股份、通威股份市值分别攀上2000、1000亿元，后是疫情之下超过70%的企业交出了一份相对优异的半年报业绩。与此同时，超过20家细分
了其回归A股的关键性一步。在多晶硅这样一个极其考验成本控制能力的化工行业，大全新能源选择回到国内上市无疑会进一步提升其市场竞争力，有望重塑行业格局。 此外，以微导纳米、理想晶延为代表的设备企业，斯威克

空间巨大，光伏长期高成长确定性在科技板块中具有优势。确定性角度，光伏产业链国内话语权较强，受中美风险的影响小于部分科技细分行业。行业格局角度，光伏行业集中度显着提升，寡头垄断属性已现，确定性在科技板块
可再生能源，当前时点海外已实现平价，国内明年全面进入平价时代，随着光伏度电成本及储能成本的持续下降，光伏或从辅助能源逐步成长为主力能源。 4、光伏兼具长期成长性与格局优化。成长性角度，全球可再生能源占比提升

，技术进步驱动下光伏产业再次迎来降本增效浪潮。 供求关系决定价利空间。全行业供需格局变化会导致整个产业盈利的增长或下降，产 业链子环节的供需变化则影响价值链的分配。 2005-2008 年，光伏产业链需求

截至8月底，光伏企业陆续公布了上半年财报，组件出货规模随之披露。从出货数据来看，前三家企业的组件出货量占据前十企业总出货量的55%。随着光伏行业集中度提升，尽管组件企业排名有所变动但整体格局基本稳定
潮相比，扩产潮或将成为贯穿2020光伏行业的关键词。今年年初以来光伏产业链多个环节企业扩产计划叠出，组件端包括晶科、隆基、天合光能、晶澳、阿特斯、日升、正泰、尚德等均公布了扩产计划

较好的地区包括：黑龙江、海南、吉林、四川等。除重庆外，全国各地区光伏平价项目度电成本(LCOE)已低于当地燃煤电价。 此前压制光伏估值的因素主要有补贴政策退坡影响装机量，新技术迭代影响行业格局，在平价
大趋势下，政策补贴的边际影响已降至零水平，技术迭代带来的成本下降已成为推动行业发展的核心驱动力。行业政策扰动与技术迭代的不确定性正在逐步消除，未来行业格局将更加清晰稳定。 ● 全球光伏看中国，龙头