光伏产业回暖

今年以来，我国先后出台多项政策，旨在进一步完善竞争性配置，推进补贴退坡，鼓励平价上网，实现光伏电价的平稳过渡，构建光伏产业健康可持续发展的新模式，给行业发展机制带来重大改变。随着政策的不断发力
制造业已占据领先地位，短期内无法被替代。 近年来，光伏国外市场逐渐回暖，与上一轮光伏出海相比，当前中国的光伏行业，经历了国内市场的培育，已实现全球领跑。日前，全球单体装机容量最大的太阳能地面电站由晶科、丸红

成长，营收净利双丰收 据了解，晶盛机电成立于2006年，是一家国内领先、国际先进的专注于先进材料、先进装备和智慧工厂解决方案的高新技术企业。目前，该公司产品主要服务于太阳能光伏产业，部分产品应用
大有可为! 作为国内领先的晶体硅生长设备龙头，晶盛机电也是国内硅片企业(除隆基外)的主要单晶炉供应商。 随着今年上半年光伏行业逐步回暖，国内主流的单晶硅片厂商纷纷启动新一轮扩产计划，单晶硅片新一轮扩产及

营业增长出现明显的回暖。(见图一) 值得注意的是，与营收增幅不到20%不同，光伏板块的盈利情况出现了更加明显的好转。数据显示，2019前三季度，光伏板块净利润为99.58亿元，同比
，主要得益于两个方面： 1、2019年，光伏产业链各个子领域的价格十分稳定，降价幅度远低于2018年。2018年531新政后，由于预期到需求的疾速下滑(事实也如此)，产业链各板块价格均出现断崖式下跌

能见表态：大家都在等明年单晶硅组件大降价，等组件降低到1.65元/W再开工建设。 可以预见，随着光伏产业链端价格持续下跌，光伏大概率会更多的走向民用。而对于平价竞价项目来说，市场需求正在转向，在现有
扩产。 此后，全球经济回暖，对多晶硅需求逐渐放缓，2011年多晶硅经历了又一轮的跌价高潮，由年初的70美元/kg跌至年底近30美元/kg。2012年，美国韩国欧盟对中国进行多晶硅料低价倾销，年底价格跌

竞价项目动起来的迹象? SOLARZOOM分析师表示，光伏产业链价格的不断下跌的现象就是这个问题的答案关键所在。电池、组件价格持续下跌，使一部分开发商还在观望，因为等待组件跌价的成本足以抵消竞价项目
补贴降低的成本。同时，也正是因为没有实际的需求，才使得电池、组件价格一直处在跌跌不休的恶性循环中。 据一些组件供应商表示，国内组件市场变化不大，市场整体回暖不明显，不过，从11月起，组件订单的交货预计

中国光伏产业发展至今，经受住了市场和政策的双重考验。在产业潮流起起落落、风口方向几度变幻中，光伏企业在众多考验中延续着剩者为王的游戏。高负债，便是绝大多数民营光伏企业，必须要时刻面对的一道紧箍咒
了程度不断加强的钱荒。于是，才有了国资入场、抱团取暖、质押股权等各类资本补血运作的出现。 实际上，我国光伏产业在经历了初期资本蜂拥而入的甜蜜时代后，从2011年开始，风潮就变了。受2011开始的

技术迭代带动设备需求,持续推荐光伏板块。PERC电池是当前产能最大的高效电池,2018年市场份额33.5%左右,据2018年光伏产业发展路线图预测,到2019年,PERC电池市场份额将超过BSF电池
。双面N型PERT电池、背接触(IBC)电池、异质结(HJT)电池等新型高效电池市场份额也将逐步提高。光伏行业正在经历技术迭代以及需求回暖,企业在手订单充足,盈利逐步企稳,建议关注光伏设备捷佳伟创、迈为股份。

的是，率先进行的电站投资和建设，也带动了产品设备的销售。随着业务及商业模式的成功转型，市场的回暖，光伏产业虽然竞争激烈，但前景看好。2016年底，正泰新能源板块成功注入上市公司正泰电器，借助资本优势
年底，我们召开了一次董事会，但那次董事会的气氛不是一般的凝重。这次会议事关集团已投入近20亿元的薄膜太阳能电池产业何去何从。 那时，全球光伏产业正如过山车般跌宕起伏，市场由火到冰。正泰的

杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》，从此中国光伏产业也迎来近5年突飞猛进的黄金发展期。 政策导向下，国内光伏产业于2014年明显回暖，晶澳太阳能重获发展机遇，业绩出现了大幅度增长。这一年，公司还将

将视线转向新的领域：水产饲料加工。 刘汉元决心投身光伏产业，始于2002年。 当年，刘汉元进入北大光华管理学院就读EMBA，毕业以后连读DBA工商管理博士，其博士论文即为《各种新能源比较研究与我
国能源战略选择》，这坚定了刘汉元投身光伏产业的决心，也为日后投资光伏产业提供了坚实的研究和理论支撑。 2004年9月，通威股份上市半年后，巨星集团董事长唐光跃找上门来，希望刘汉元和他一起投资氯碱