光伏一季度需求

市占率情况和生产情况推算，2020 年一季度 组件出货同比增长预计将超过 30%。 2020 年全球光伏需求持续增长。 我们预计 2020 年全球新增光伏装机 140-150GW，同比增长超过 20

毋庸置疑。 保利协鑫一直都是中国多晶硅-光伏行业无可争议的巨头，新疆基地首期5万吨于2019年一季度达产，充分满足连续直拉单晶的用料需求，未来将完成进口替代。2019年，保利协鑫宣布，公司股东以99.99

，光伏玻璃价格出现了上涨，光伏胶膜供需紧张。我们预计2020年新增光伏装机保持增长且一季度光伏需求或超预期，从而带动产业链继续繁荣，而我们从部分产业链的价格和出货情况也可以获得验证。

。 保利协鑫一直都是中国多晶硅-光伏行业无可争议的巨头，新疆基地首期5万吨于2019年一季度达产，充分满足连续直拉单晶的用料需求，未来将完成进口替代。2019年，保利协鑫宣布，公司股东以99.99%的

2018-2019年出口数据显示，德国制造的光伏设备90%都用于出口。 图1：2018Q4-2019Q3德国对亚洲、美国市场光伏设备出口情况 数据来源：VDMA 随着市场需求的变化和其

受益于下游需求持续旺盛，A股光伏板块于1月7日开始集体爆发，包括爱康科技、东方日升、亿晶光电、中利集团、亚马顿等在内的光伏个股纷纷涨停。 依据智新咨询提供的最新统计数据，2019年1月份-11月份

。 其二，海外需求持续旺盛，业界预测2020年全球新增装机有望增长33%，支撑光伏上市公司走出始于2018年下半年的逆境，实现估值触底反弹。 龙头公司业绩增速或达到20%至30% 中泰证券分析认为
周二(1月7日)光伏板块表现抢眼，拓日新能、亿晶光电、亚马顿、中利集团、东方日升等10只个股涨停报收，此外，爱康科技、科林电气等4只个股当日涨幅也超过9%。 消息面上，行业利好不断。 一是国内

者。业内人士分析认为，其主要诱因是，在中国制造已占领全球光伏制高点的前提下，2019年12月份的国内并网装机大概率超过预期，可能利好年报业绩;其二，海外需求持续旺盛，业界预测2020年全球新增装机有望
具备FCD条件，改换别的技术堆型的成本高。又因地处广东，为用电大省，其建成投产的需求强，这也意味着项目搁置的损失更大。 后续项目未定，同样受伤的还有CAP1000国产化设备制造厂家。 除了全面参与

业绩;其二，海外需求持续旺盛，业界预测2020年全球新增装机有望增长33%，支撑光伏上市公司走出始于2018年下半年的逆境，实现估值触底反弹。 尽管去年底的相关数据尚未出炉，但智新咨询首席分析师曹宇向
1月7日收盘，A股光伏板块共有拓日新能(3.530, 0.15, 4.44%)、亿晶光电(3.400, -0.11, -3.13%)、亚马顿、中利集团(6.860, -0.06, -0.87

完成竞价项目的积极性仍然充足，考虑到部分年底并网项目的组件补装，预计今年一季度国内市场继续保持增长。 利好二：异质结电池(HIT)迎来产业化元年 1月7日，光伏板块有超过10家个股涨停，其中
将进入规模化加速部署时期。而到2050年，光伏将成为中国第一大电源，约占当年全国用电量的40%左右。 除了以上三点利好，外需也有望提振光伏市场需求。例如，巴菲特掌管的伯克希尔 哈撒韦公司下属子公司