催化剂

，西部光照条件好的电站运营企业，有发电成本优势，加之政府补贴，电站的回报率可观。刘芳洁还持续看好消费、军工、医药板块。其中，消费业关注重点将由奢侈品消费转向大众消费。而中国军队装备更新换代、国际局势紧张导致军备竞赛、军品总装注入、科研院所的改制和注入，将成为军工板块行情的持续催化剂。

趋于稳定。另外，西部光照条件好的电站运营企业，有发电成本优势，加之政府补贴，电站的回报率可观。刘芳洁还持续看好消费、军工、医药板块。其中，消费业关注重点将由奢侈品消费转向大众消费。而中国军队装备更新换代、国际局势紧张导致军备竞赛、军品总装注入、科研院所的改制和注入，将成为军工板块行情的持续催化剂。

供应过剩的催化剂，降低了行业产能的利用率，从而导致2013年成为八年来光伏厂商资本支出最低的一年。 2013年光伏行业需求量主要来自于蓬勃发展的亚洲市场，特别是中国和日本这两个全球最大的光伏市场

我们感谢白宫在过去大力支持太阳能，但是ITC应该作为未来经济发展的催化剂得以保留。 莱斯驰补充道：ITC有助于使太阳能成为一个真实的美国成功故事。用PTC取代它是在错误时间的错误举动。由于太阳能

需求量叠加起来计算的。但到2014年底，光伏需求量将取决于光伏产品的产量及出货量，也就相当于传统的供应驱动市场。 　　过去几年需求约束的市场环境是光伏产业产能和供应过剩的催化剂，降低了行业产能的

传统的供应驱动市场。过去几年需求约束的市场环境是光伏产业产能和供应过剩的催化剂，降低了行业产能的利用率，从而导致2013年成为八年来光伏厂商资本支出最低的一年。2013年光伏行业需求量主要

十分谨慎。投资建议：我们维持2014年光伏行业仍将延续景气复苏趋势的判断，制造板块企业的盈利水平将维持上升趋势。日本市场政策调整背景下的电站抢装可能成为Q2/Q3需求侧的超预期因素，更多企业的盈利转正则是行情的催化剂，短期美股光伏板块建议关注：JASO、TSL、SOL。

电站抢装可能成为Q2/Q3需求侧的超预期因素,更多企业的盈利转正则是行情的催化剂,短期美股光伏板块建议关注:JASO、TSL、SOL。

2013年中国光伏产业发展的催化剂，2014年光伏产业要想在现有基础上再上新台阶，就应当真正实现十八届三中全会所提出的让市场起决定性作用。政府的各项支持政策已经基本出台完毕，完善商业模式应当成为光伏行业下一步重点推进的方向。