储能收购

：受惠于太阳能发电站增加发电量，集团今年上半年收入较去年同期上升19.5%。作为全球清洁能源解决方案供应商，我们于今年上半年扩拓我们的平台。透过与世界地源热泵领导者挪宝新能源的合资企业，以及收购LED照明
机会。我们多种的清洁能源科技，例如太阳能、LED照明、地源热泵、储能及监控应用于现时多个计划中的专案，以协助我们的客户减少能源消耗达50%至70%。另外，我们端到端太阳能解决方案业务逐渐得到了全球客户

、1.46、2.14 元,我们给予目标价65 元,对应2016 年45 倍PE,维持买入评级。风险提示。(1)海外市场开拓风险;(2)市场竞争加剧风险;(3)储能政策不达预期风险。点评:单季度毛利率创短期
甚至可以达到30%的高效率,目前P型单晶在性价比方面已经超越多晶,可以预见不远的将来随着成本迫近甚至达到持平,多晶有望大面积被P型单晶取代。产业链全部局,打造光伏航母。公司收购乐叶公司85%股权之后,又

人民币，主要投资方向为太阳能电站等与协鑫新能源业务相关的领域，特别是就收购与本协鑫新能源现有业务有关，对本协鑫新能源现有业务具有规模经济及协同效益之新能源业务提供过桥融资及财务杠杆。据了解，三方多次就
光伏电站市场合作进行洽谈、协商。协鑫新能源是全球领先的专注从事太阳能发电的专业太阳能电站运维商，是具备储能技术、微电网及智能一体化集成能力的国际化公司。中建投资本作为一家专业私募基金管理公司，主要从事创投

，将为公司提供明显业绩增厚；2、中天宽带主营宽带箱体类、光缆接头盒等宽带业务，并于2014年进入无线领域开展基站天线研发生产，此次收购将有助于强化其在宽带领域布局，契合《宽带中国2015专项行动》、《关于
发电示范项目，其控股子公司中天光伏技术实现了53兆瓦分布式光伏电站并网运行。此外，公司光伏背板和储能电池进入量产阶段。光伏产业将为公司长期发展提供全新成长动力。投资建议：我们看好公司未来发展前景，考虑到

。 国家能源局发表的保障性收购文件，保障一类地区光伏达到1500，二类地区1300，目前只有河北省发文件称可以保障全面执行，其他省如内蒙、甘肃、吉林，都表示鼓励交易，并没有提保障性的指标。类似无法完全
落实的政策文件还存在许多。 另外，针对于储能方面，王斯成认为，如果要实现高比例可再生能源，电网中一定绕不开储能。然而，储能的支持政策还没有落地。虽然部分推行试点的地区发了支持文件，但是如果国家没有

贡献。汉能太阳能致力于不断研发最尖端的薄膜发电技术，充分利用已收购的世界顶尖薄膜发电企业的技术优势，加速核心设备的国产化进程，确保在全球的领先地位。2014年在CIGS方面的突出表现包括：汉能太阳能
赛季国际汽联电动方程式世锦赛(FIA Formula E)各赛站量身订制全套快装太阳能电站系统，以最大效率将阳光转化为清洁能源，然后通过储能系统，为电动汽车快速充电;亦与阿斯顿马丁赛车队签订合作协议

电压等级在1000伏以内。产业的情况，目前依然是SMA是全球的逆变器的龙头老大，ABB收购了（英文），是目前的第二。阳光逆变器去年出货量是全球第二，只是出货量，但是销售数额一排就前五名也达不到了，因为
就下降了，这是电网受不了的地方，为什么装储能。在多云天气来的时候，组串逆变器特别有优势，因为云块可能有的地方没到达，那个地方可以大量发电，还有运输方便，出现故障也不可能大面积发生停电。还有一个很重要的

，生产线的生产流程比（英文）更加简洁，全部的设备完全是自己研发。像汉能完成这三家世界顶级的（英文）的收购。日芯公司2013年收购了美国著名聚光光伏企业（英文），成为世界领先CPV公司。从成本来看，无疑中国的
不下雨，但黑天，中国这么宽，从沿海到新疆，时差也就不到三个小时，也就是两个小时，错峰能错两个小时，黑天怎么办，绝大多数中国有五六个小时在全黑的状态，怎么办，实际有办法解决，第一，分布式储能或者大型储能

，第二个分布式，分布式现在在中国还非常小，在国外已经很成熟了，国外推广力度非常大，在中国的成立还没有完全挖掘出来，第三个是储能，最主要的市场现在国外开始，然后到中国，中国会出来政策，现在其实在德国已经
应该是东方能源，在石家庄这边的一家企业，后来被中建投收购了，还有一家北京的公司华北高速，其中运营商没有想象那么复杂，一个是资源，第二个是资金，东方能源更大的优势在于它的资源，它的集团能力非常强，它可

一个家用消费的能源产品，叫Nest，谷歌最近花了30亿美元收购了这家公司，大家看一下谷歌背后到底有怎样的能源互联网的态度，Nest跟一般的家庭恒温传感器不一样，有什么好处呢？做到了智能化学习的状态
，当我把这么一大批智能的发电设备跟智能的用电设备结合在一起的时候，其实他们之间会形成这么一个网络，进行自由的对话，形成了一个不需要人干预的、智能化匹配的互联网体，尤其是中间有了储能电池之后。我们讲到远景的