停产率

陷于停滞状态。目前，光伏上游的多晶硅企业已经有80%都处于停产和倒闭状态，接下来将向下游的电池、组件蔓延。 　　包括江苏阳光集团在内的很多企业，在投资光伏电站时做的预算是8年或10年回收成本，内部收益率
在10%左右，但因为种种因素，一个电站的投资回收期目前是遥遥无期，内部收益率普遍在2%左右。正因为光伏电站的开发收益的不稳定和无法预期，导致银行对光伏电站项目的贷款基本处于暂停状态，从去年以来，行业里

真会如此么？ 有支持论者搬出的数据显示，目前全球十大多晶硅厂商中仅有6家还在开工，其中仅有美国的REC生产开工率还维持100%，而包括德国瓦克、中国保利协鑫、韩国OCI等也只有50%-80%的开工率
，国内其他如赛维等厂商都处于半停产阶段。中国光伏业的复苏离不开进口多晶硅。 可是不要忘了，这个现状是国内多晶硅行业饱受海外低价倾销之苦造成的。依照中国多晶硅企业的成本，如果对美欧双反出台，当多晶硅

21GW，再次上调至35GW。消息一出，国内光伏行业一片沸腾。A股太阳能发电板块30日全线飘红，凸显市场对光伏行业全面回暖的期待。然而，市场情绪高涨难掩企业破产停产潮风起云涌。继去年9月孚日股份宣布下属合资
光伏子公司清算解散后，江苏阳光1月30日也宣布，下属多晶硅公司已申请破产。据统计，去年以来光伏行业停产破产的企业达350多家。从各公司发布的业绩预告看，A股光伏板块2012年依旧接续2011年的亏声

Tigo一体化智能组件进军英国；赛维LDK Mario Zen成为Sunways董事长；汉能旗下MiaSole创作江南style 版新年视频；昱晶拟新年期间停产新日光仍维持三班制。寒冬之下，众多的企业
。　　汉能旗下MiaSole创作江南style 版新年视频1月10日，汉能集团宣布完成对美国MiaSole公司的收购，百分百控股该企业。本次并购使汉能获得全球转化率最高的铜铟镓硒（CIGS）技术，成为规模

至35GW。消息一出，国内光伏行业一片沸腾。A股太阳能发电板块30日全线飘红，凸显市场对行业全面回暖的期待。 然而，市场情绪高涨难掩企业破产停产潮风起云涌。继去年9月孚日股份宣布下属合资光伏子公司
清算解散后，江苏阳光1月30日也宣布，下属多晶硅公司已申请破产。据统计，去年以来光伏行业停产破产的企业达350多家。从各公司发布的业绩预告看，A股光伏板块2012年依旧接续2011年的亏声一片

21GW，再次上调至35GW。消息一出，国内光伏行业一片沸腾。A股太阳能发电板块30日全线飘红，凸显市场对行业全面回暖的期待。然而，市场情绪高涨难掩企业破产停产潮风起云涌。继去年9月孚日股份宣布下属合资光伏
子公司清算解散后，江苏阳光1月30日也宣布，下属多晶硅公司已申请破产。据统计，去年以来光伏行业停产破产的企业达350多家。从各公司发布的业绩预告看，A股光伏板块2012年依旧接续2011年的亏声一片

50%到80%的开工率。国金证券统计数据表明，其他如赛维LDK、新光硅业、永祥、瑞能等公司都处于停产阶段。 而一家国内多晶硅公司的管理层也表示，双反因素及光伏整体需求提升等影响，会促使今年的国内
依据，与上游的海外多晶硅公司实施解约。 目前，国内外的十大多晶硅生产厂中，仅有6家还在开工，其中美国的REC（硅烷法）生产开工率还维持100%，而包括德国瓦克、中国保利协鑫、韩国OCI等公司也只有

%，而包括德国瓦克、中国保利协鑫、韩国OCI等公司也只有50%到80%的开工率。国金证券（18.41，0.20，1.10%）统计数据表明，其他如赛维LDK、新光硅业、永祥、瑞能等公司都处于停产阶段。而一家
将双反也列为不可抗力之一的话，那么下游企业就很有可能以此作依据，与上游的海外多晶硅公司实施解约。目前，国内外的十大多晶硅生产厂中，仅有6家还在开工，其中美国的REC（硅烷法）生产开工率还维持100

100%，而包括德国瓦克、中国保利协鑫、韩国OCI等公司也只有50%到80%的开工率。国金证券统计数据表明，其他如赛维LDK、新光硅业、永祥、瑞能等公司都处于停产阶段。而一家国内多晶硅公司的管理层也表示
。如果彼此将双反也列为不可抗力之一的话，那么下游企业就很有可能以此作依据，与上游的海外多晶硅公司实施解约。目前，国内外的十大多晶硅生产厂中，仅有6家还在开工，其中美国的REC(硅烷法)生产开工率还维持

国内多晶硅自给率提高,供需拐点显现 国内多晶硅市场,需求来自于国内光伏下游生产线(占全球产能的70%),供给来自于全球的多晶硅供应商。我们认为,2013年国内多晶硅供需拐点显现。在
需求端,全球新增光伏装机容量稳定增长,多晶硅需求稳定增长。在供给端,经过2012年去产能过程,国内二、三线多晶硅厂商停产,已经基本转化为无效产能,退出市场,国内一线多晶硅厂商长期停产,有效产能