债务偿还

江西赛维偿还债务，目前已偿还了8000万美元的债务。贷款担保是一回事，但由当地政府介入并直接偿还公司的债务是完全不同的一回事。江西赛维资产负债表上2013年到期的债务为3.8亿美元，而其自由现金流只有

人民政府一份议案，将江西赛维LDK公司向华融国际信托有限公司（下称华融信托）偿还信托贷款的缺口资金纳入同期年度市人民政府财政预算。这一消息引发了应不应该用地方财政救助经营不善的民营企业的大讨论，批评者
众。随后不久，这则消息在网站上消失了。但政府对赛维的救助并没有停止。来自华融信托的这笔5亿元借款于今年6月28日到期，江西省政府已经先行代为偿还。《每日经济新闻》记者获得的《关于江西赛维LDK太阳能

的股价很难想象其一度达到80美元/股的辉煌。据上述债权人介绍，一旦破产清算，债务偿付优先次序应该为银行贷款、一般债务、优先股、普通股。不同于多有抵押物的银行信贷，可转债在国外发行，所有厂房设备等可作
抵押之物基本是在国内进行产权登记，其债务优先次序要低于银行贷款，但高于普通股。如果尚德无法偿付这5.75亿美元可转债，债权人只能选择转换为股权。上述债权人告诉记者，国外通常的做法是，债券持有人会共同寻找

亿元补贴赛维也属无奈之举，国开行等主要债权银行的上门逼债已让赛维无法正常运营，照此下去有破产的危险。而在7月，新余市再次向赛维输血。该市决定将赛维一笔5亿元到期信托贷款偿还纳入财政预算，资料显示，这笔
分别为25.83亿美元、35亿美元、44.7亿美元，而到了2011年负债达到了惊人的60亿美元。因此20多亿元的政府补贴对300多亿元的债务来说，无异于杯水车薪。赛维内部人士说，这些钱基本用于还债

GSF基金退出套现过程中，发现的隐秘。这说明公司对资金的渴求，已不容许其再做其他考虑。申银万国海外研究部分析师余文俊对记者表示，今年尚德至少得赚16亿美元，才能还清明年3月（将要到期）的债务，而这
的70%左右。而在今年第一季度，尚德的现金仅为4.74亿美元。也就是说，要还上明年3月份（将要到期）的债务，今年尚德至少要赚16亿美金，而这几乎是不可能的事情。余文俊向本报表示，尽管今年的第二季报还未

债权银行的上门逼债已让赛维无法正常运营，照此下去有破产的危险。而在7月，新余市再次向赛维输血。该市决定将赛维一笔5亿元到期信托贷款偿还纳入财政预算，资料显示，这笔贷款发生在2009年6月，贷款人是华融
6.16亿美元，2008至2010年其负债分别为25.83亿美元、35亿美元、44.7亿美元，而到了2011年负债达到了惊人的60亿美元。因此20多亿元的政府补贴对300多亿元的债务来说，无异于杯水车薪

等企业提供的是全天候保姆式服务。不过，这种保姆式服务在赛维遭遇债务危机后却遭到外界的广泛质疑。质疑的原因之一是，新余市决定再次动用财政担保为赛维融资5亿元，以帮助其偿还一笔到期债务并想获得续借。事实上

事实是，这极有可能将使尚德债务加重，尚德的债务已高达22.8亿美元，这相当于该公司2011年营收的72％左右。明年3月份将有一笔价值5.41亿美元的可转债到期。尚德原本计划通过出售手中持有的全球太阳能
基金股份来偿还这笔可转债，但这一计划目前由于这宗欺诈案而暂停。尚德首席财务官戴维金（David King）表示，替代方案包括发行国内债券，并从银行业主要合作伙伴那里借贷更多资金。然而，全球证券与

表示，这一事件不会影响到尚德的日常运作以及与银行业之间的关系。但事实是，这极有可能将使尚德债务加重，尚德的债务已高达22.8亿美元，这相当于该公司2011年营收的72％左右。明年3月份将有一笔价值
5.41亿美元的可转债到期。尚德原本计划通过出售手中持有的全球太阳能基金股份来偿还这笔可转债，但这一计划目前由于这宗欺诈案而暂停。 尚德首席财务官戴维金（David King）表示，替代方案

美元。现金和短期借债比由1.62急剧下降至0.31；今年7月底曝光的担保欺诈案，将使公司财务濒临崩溃，该公司必须在明年偿还约5.4亿美元的债务，如果被迫履行所有的贷款担保，该公司还将进一步欠下近6.8
举国体制办高科技企业行不通，最好的办法是利用民间风险资金，以天使投资等办法，分散风险与收益。 无锡尚德，这家全球最大的太阳能电池板制造商之一，泥足深陷。 负债率过高、短期债务危机、遭遇