债券发行

，随着煤价和来水量会上下波动而阴晴圆缺。它是一个太阳为你每天免费打工的生意，只要有把面板铺上，电网打通，就可以稳定收钱的买卖。 所以这笔生意更像是一款金融产品，一张有息债券，而这些经营着电站的
企业则更像是金融机构，最重要的能力是能拿到债券的供给（路条），以及长期的便宜的资金。 通常，投资1GW的地面电站需要80亿人民币，有能力的企业能获得银行70%也就是56亿的贷款。顺利的话3个月完工

。但对于二级市场的投资人，我们可能更关心的是经营这些债券的金融企业，关系其利润增长的速度以及对应的市值。联合光伏，自借壳上市以来公告了约16次可转债的发行，这成了市场一直以来所诟病的地方。投资人希望
，电网打通，就可以稳定收钱的买卖。所以这笔生意更像是一款金融产品，一张有息债券，而这些经营着电站的企业则更像是金融机构，最重要的能力是能拿到债券的供给（路条），以及长期的便宜的资金。通常，投资1GW的

天威债违约风波还在持续发酵。5月20日，中国银行间市场交易商协会披露的信息显示，保定天威集团有限公司（以下简称天威集团）2011年度第二期中期票据（债券简称11天威MTN2）持有人于5月13日在
期中票11天威MTN1也遭到了债主逼宫。公告显示，宝钢集团财务有限责任公司已向上海市浦东新区法院提起诉讼，要求天威集团立即偿还2016年2月到期的11天威MTN1票据债券，其中本金5000万元、利息292

电厂垃圾焚烧发电项目试点发行项目收益债券核准的批复》，同意广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目试点发行8亿元项目收益债券。该项目收益债设计为10年期固定利率，附设本金提前偿还条款，从第3个计息年度开始

项目收益债券核准的批复》，同意广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目试点发行8亿元项目收益债券。该项目收益债设计为10年期固定利率，附设本金提前偿还条款，从第3个计息年度开始偿还本金，票面利率为
基准利率加2.5%基本利差的固定利率，采取跨市场发行，这是我国公开发行的首只项目收益债券。项目收益类债券是指债券兑付与项目本身挂钩，所募集的资金主要用于特定项目的投资与建设，债券的本息偿还资金完全或基本

焚烧发电项目试点发行项目收益债券核准的批复》，同意广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目试点发行8亿元项目收益债券。该项目收益债设计为10年期固定利率，附设本金提前偿还条款，从第3个计息年度开始偿还

，收购海润光伏930MW的太阳能发电站项目。 此外，今年以来，联合光伏积极拓宽融资渠道，先后与东方资产、复星国际、涛石基金、招商基金、中国华融及拔萃资本等达成合作协议，向其发行可换股债券，共同合作
，目前英利考虑采取引入战略投资人、大股东定向增发、优化盘活闲置资产等措施缓解公司所面临的困难。 孙栋栋则预计，联合光伏或会借鉴之前海润光伏可转换债券的方式来帮助英利。

中国银行间市场交易商协会进行以下三方面行动，在本期中期票据发行及存续期间，天威集团一直严格按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《募集说明书》的要求进行信息披露及风险提示，按照主承销
的有关公司高管及其大股东在公司治理方面存在瑕疵，虽然11天威MTN1和11天威MTN2两只债券在发行时均未设担保，但发行时5.7%的票面利率和发行初期二级市场较低的交易价格，均表明市场在对债券进行定价

在违约事件发生一个多月后，11天威MTN2债券的兑付进展依旧缓慢。债券持有人的集体逼宫似乎也收效甚微，因为目前来看，没有人愿意为此债券兜底，这也意味着天威集团或将陷入更大的困境。 5月25日

合作协议，向其发行可换股债券，共同合作收购光伏电站，融资总额已近60亿港元。 OFweek行业研究中心高级分析师孙栋栋告诉《每日经济新闻》记者，过去两年，国内光伏电站快速发展，截至2014年底
，亏损额高达5亿美元。 记者了解到，目前英利考虑采取引入战略投资人、大股东定向增发、优化盘活闲置资产等措施缓解公司所面临的困难。 孙栋栋则预计，联合光伏或会借鉴之前海润光伏可转换债券的方式来帮助英利。