供需格局

。　　在2013年第二、第三季度，晶科能源也实现了盈利。在行业供需基本平衡的情况下，客户越来越重视品牌，重视产品和系统的品质，长期稳定的发电量和公司的可持续性。在2014年，大量优质订单将继续流向一线品牌
的企业。一线企业产能产量持续增强，二线企业维稳，三线企业产能继续降低。这种此消彼长的格局既保证了光伏产业的需求不会出现断层，又有利于淘汰落后产能，这对行业长远发展是非常有利的。　　在市场方面，2013

市场，因此多晶硅目前全球产能格局稳定，全球产能不超过30万吨，对应需求约为40~50GW左右。而在明年行业趋势转向乐观，下游硅片企业进行产能扩张，行业需求增长的情况下，多晶硅的供需格局可能被打
上涨5%，主要由于近期需求较好，部分多晶硅企业减产，多晶硅出现囤货现象。产能格局稳定，多晶硅明年存在进一步调涨可能多晶硅由于资本投资较大，进入壁垒极高，目前在现有的价格下，新增企业无法获得可以接受的

产能扩张，行业需求增长的情况下，多晶硅的供需格局可能被打破，多晶硅价格存在上涨的可能。特变电工多晶硅业务达产，价格上涨将带来0.15元EPS的业绩弹性目前特变电工第三期12000吨多晶硅产能已经达产
%，EnergyTrend数据上涨5%，Solarzoom调研价格上涨4%，主要由于近期需求较好，部分多晶硅企业减产，多晶硅出现囤货现象。产能格局稳定，多晶硅明年存在进一步调涨可能多晶硅由于资本投资较大

淡季不淡，多晶硅价格仍然存在上涨空间 由于需求较好，虽然已经进入12 月份的淡季，但是光伏产品价格仍然保持上涨的趋势。而多晶硅由于扩产缓慢，产能壁垒较高，产能格局稳定，目前多晶硅全球产能
多晶硅片方面，高效产品的供需状况持续吃紧，业者调涨价格，使得现货市场的价格持续上扬，平均价位来到US$0.921/piece，涨幅0.66%；在单晶硅片方面，本周平均价格持续下滑，价位来到US

淡季不淡，多晶硅价格仍然存在上涨空间由于需求较好，虽然已经进入12月份的淡季，但是光伏产品价格仍然保持上涨的趋势。而多晶硅由于扩产缓慢，产能壁垒较高，产能格局稳定，目前多晶硅全球产能约为
多晶硅价格仍然维持高档，加上一月的报价持续上扬，本周价格持续上涨，价位来到US$17.883/kg，涨幅2.1%。而在多晶硅片方面，高效产品的供需状况持续吃紧，业者调涨价格，使得现货市场的价格持续上扬

现有企业扩产，预计行业在2014年基本实现供需平衡。国内出台了一系列关于光伏行业的政策，光伏电站的投资收益率颇具吸引力，同时投资风险大为降低，越来越多的资金进入电站开发与运营环节。行业景气向配件领域传导
、光伏组件制造向国内集中、国内EVA市场国产化率提升的三重增长局面，福斯特一家独大的行业格局必将重塑。支架业务方面，公司凭借设计、成本、客户等方面的优势，未来将随着国内市场的放量持续保持高增长。积极

,市场供需格局得到改善,新增装机量也将恢复较快增长。从未来两年国内外情况分析来看,光伏行业需求增长有望持续,上游原材料需求也有望持续提升,带来太阳能电池背板膜毛利率持续提升,因此2014年公司

。我国2014-2015年新增装机量预计将分别达到12GW和15GW，未来两年国内市场有望保持20%以上的增速。另一方面，全球光伏行业在经历了两年增长放缓以及产能过剩的收缩后，市场供需格局得到改善

竞争优势所在。除中美日三国引领全球光伏市场需求重回高增长轨迹以外，中游制造业本身也在持续推进产能淘汰。目前行业供需格局已大幅好转。而随着产能逐渐出清，行业毛利率未来有望恢复至制造业正常水平。不过目前中游