低迷

。我们看好双方合作电站营运模式的快速复制能力。维持公司强烈推荐评级。　　亚玛顿：需求仍显低迷，下半年双玻盈利有望提升类别：公司研究机构：申银万国证券股份有限公司研究员：钱正昊，王丝语日期
比提升导致毛利降低，销售费用提升拉低业绩。13年上半年业绩低于预期，我们认为主要原因有两点：①由于受到美国及欧洲双反影响，光伏市场行情持续低迷，光伏组件价格跌幅明显，同时公司高毛利镀膜加工产品收入占比

收获颇丰，但是面对光伏行业的持续低迷，企业利润普遍下滑，高昂的赞助费用对于新能源企业来说，是否显得过于奢侈？ 　　 面对质疑，梁田表示，英利赞助世界杯绝对值得。赞助商对世界杯的投入都是基于品牌的

2.3吉瓦，2013年又完成3.2吉瓦。梁田说，赞助世界杯之前英利产品只进入9个国家，而现在已进入50个国家。赞助世界杯，英利收获颇丰，但是面对光伏行业的持续低迷，企业利润普遍下滑，高昂的赞助费用对于

2.3吉瓦，2013年又完成3.2吉瓦。梁田说，赞助世界杯之前英利产品只进入9个国家，而现在已进入50个国家。赞助世界杯，英利收获颇丰，但是面对光伏行业的持续低迷，企业利润普遍下滑，高昂的赞助费用对于

亏损三年后，预计今年二季度有望首次实现盈利。 　　不过，值得注意的是，从2013年报和今年一季报数据来看，仍有不少产业链上的企业挣扎在亏损的泥潭中，制造业板块仍然较为低迷。 　　光伏玻璃仍

复苏缓慢和中国经济转型的影响，全球矿产品价格持续下跌，特别是钼矿市场持续低迷。公司持股20%的福安鑫地钼业公司矿山建设进展缓慢，2013年亏损3969万元；公司持股70%的宁德环三矿业公司2013年
亏损544万元。我们判断2014年矿业市场将继续低迷，公司矿业板块难以贡献利润。公司表示将持续推进电力为主、相关多元总体发展战略，但是公司主业依然集中于电力和房产，其他领域投资进展缓慢。盈利预测及评级

片300瓦的组件；第三，保险公司的担保。　　南亚印度和巴基斯坦是南亚地区最重要的两个光伏市场。由于尼赫鲁国家太阳能计划的拖延，印度市场在2013年经历了一段时间的低迷。2014年2月21日，印度政府

光伏市场。由于尼赫鲁国家太阳能计划的拖延，印度市场在2013年经历了一段时间的低迷。2014年2月21日，印度政府公布了尼赫鲁国家太阳能计划第二阶段第一批的中标项目。 项目规模共计750MW，其中

单晶60片300瓦的组件；第三，保险公司的担保。南亚印度和巴基斯坦是南亚地区最重要的两个光伏市场。由于尼赫鲁国家太阳能计划的拖延，印度市场在2013年经历了一段时间的低迷。2014年2月21日，印度政府

低于预期等。 下一页 余下全文招商地产：二季度销售或持续低迷二季度销售或继续低迷：2014年5月公司销售面积17.17万平方米
%。公司销售面积连续3月同比大幅下降，一方面受市场低迷影响，另一方面和公司上半年推盘较少有关，预计二季度公司销售仍比较平淡。单月销售均价略有上升：5月份公司销售均价为14974元/平方米，同比下降0.85