估值

。公司董事钱凯明、许建国已进行股份增持，其他董事、监事及高管计划未来6个月内增持公司股份。我们认为，这在一定程度上反映了高管对公司业务长久发展的信心。盈利预测及估值。暂不考虑增发计划实施，我们预计，当前股本下

。公司董事钱凯明、许建国已进行股份增持，其他董事、监事及高管计划未来6个月内增持公司股份。我们认为，这在一定程度上反映了高管对公司业务长久发展的信心。盈利预测及估值。暂不考虑增发计划实施，我们预计，当前股本
回调过多，我们预计后续将迎来补涨，调升评级至买入。风险提示。公司业务经营或不达预期;行业成长股估值中枢能否维持，存在一定风险。

全流程的融资通道,实现建设期融资、项目贷款融资、资产证券化的无缝衔接。融资租赁、信托融资、资产证券化、碳交易等金融创新将同时提升公司的成长空间、速度和市场估值;由于光伏电站尤其是分布式光伏电站是
研究机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2015-07-01盈利预测及估值暂不考虑增发计划实施,我们预计,当前股本下,公司于2015~2017年将分别实现EPS0.41元、0.64元、0.83元

及金额：采取股权投资的方式对符合条件的企业进行资助。引入社会专业股权投资机构作为合作单位，对拟投资企业开展股权估值、入股谈判、确定入股价格等工作。财政资金按照同股同价、共同进退的方式与合作股权投资机构
发展专项资金管理办法进行管理，直接资助资金只可用于所申报项目固定资产投资。四、申报和审核流程股权投资资助方式的申报流程包括：项目征集和材料合规性初审、项目路演和股权估值、市政府审定三个环节。项目来源包括项目单位

、碳交易等金融创新将同时提升公司的成长空间、速度和市场估值；由于光伏电站尤其是分布式光伏电站是能源互联网重要入口，未来公司还将受益能源互联网的发展。盈利预测及评级：我们预计公司15年、16年、17年

新大新能源股权协议转让中。但公司进军光伏发电新能源领域战略不变，预计将主要依托大股东土地资源展开。 新能源、新材料前景看好，PB 估值较低，给予推荐评级。我国已于6 月30 日正式向联合国气候变化框架
、6.67元，短期PE 估值较高，但PB 估值具有一定安全边际，考虑下游光伏行业已企稳，我们认为可给予公司2016 年2 倍PB 估值，给予推荐评级。 风险：光伏行业未到底部，继续下行 。

资产证券化余海表示。信托公司会把光伏电站看成是一个类债券型的资产，这种电站也容易被估值，所以具备一定的流动性。它能够作为一个非常好的资产证券化的基础资产。平安证券董事总经理王海生认为，光伏电站本身具备抵押物的

　 登陆纳斯达克8年之后，晶澳太阳能有限公司（以下简称晶澳）选择撤离。 6月5日，晶澳表示，收到董事长兼CEO靳保芳以及晶龙集团的私有化收购意向，每股拟收购价格为9.69美元，对整个公司的估值
在美上市的能源公司并不被中美投资者看好，晶澳在美国市场也存在股票价格和市场估值偏低的情况，萧函表示，受国内光伏政策的鼓励、光伏电价补贴的到位、国家电网和相关部门的配合以及A股市场全面回暖等因素的影响

适合已并网且无负债无收益权质押的干净资产，然而由于国内电站质量参差不齐，发电量难以准确预期，尚难估值，故该路径落地成果极少，仍处于试水阶段。 值得一提的是，光伏行业也开始采用互联网金融及众筹手段

，无法满足行业需求。除此之外，资产证券化也是如今热议的发展方向，但对于光伏电站而言，仅适合已并网且无负债无收益权质押的干净资产，然而由于国内电站质量参差不齐，发电量难以准确预期，尚难估值，故该路径落地