估值

了根本性改变。新股发行提速，退市机制强化成为垃圾股的悬顶之剑。壳供求关系改变，以往的“一壳难求”变成了如今的“众壳难卖”。除此之外，重组以及减持新规都对ST股原本的估值体系形成打击。在2017年上半年

余家创业项目。截至2016年底，全国在孵涉农企业、项目超过600个，参股企业已达57家、入孵企业年营业总额达2亿元，总估值达5亿元、累计获得投资愈1亿元，累计带动就业人数2000余人、吸纳应届毕业生

。所以，如果今天对比晶科与协鑫集成，我们可以说美股投资者低估了中国光伏龙头，而A股投资者高估了某些光伏公司。很多人把上述结论归于市场不同，投资者不同，不具有可比性，但今天我想说的是：美股对光伏的估值过去
人民币），而当时FSLR的收入仅为5.04亿美金，净利润为1.58亿美金。（FSLR2006年上市涨10倍）如果我们再去看2007年，美股对于其他太阳能企业的估值，SunPower市值超过100亿美金

持续性增长。估值建议光伏板块有望维持高增长，UPS 及数据中心稳健增长，充电桩销售有望恢复，业绩增长确定。维持盈利预测不变，2017/18 年收入分别为21.7/27.0 亿元，归母净利润分别为3.9
/5.1 亿元。公司股权激励计划已开始执行，考核目标保底业绩增长，且覆盖面广将有效提升全员积极性。当前股价对应2017/18 年22/17x P/E，估值相比可比公司水平较低，维持推荐评级与21.38 元

值之和，都不及汉能一家的总估值高！然而，仅在2个半月之后，5月20日，汉能的股价发生暴跌，25分钟内跌至3.91港元后紧急停牌。如今，汉能定位在户用光伏领域，发展了上千家经销商。据统计，去年汉能占据了

应该获得一定的估值溢价。而估值溢价的实现最终需要体现在公司电站规模扩张上。目前公司已明确分布式发展方向，立足打造国内分布式龙头企业。公司管理层行业经验、电网及销售网络资源、先行优势等使得公司后期战略扩张

过剩，光伏中概股在美股市场上变得不受待见，甚至丧失了基本的融资能力，所以回归估值较高的A股市场成为最正确的选择。一位公司在美股上市的行业大佬告诉笔者：我一直以为自己是行业大佬，直到有一天参加了一个A股

光伏一万亿的市场里，为什么能产生十倍、百倍股？我从以下这三方面来分析：光伏行业的未来光伏行业的交易对手光伏行业目前的估值光伏行业的未来光伏行业的未来在我看来，是一个万亿级别的市场，这与我们正在进行的
可以去问问身边从事投资银行或者曾经在市场上投资过光伏行业的人，他们对光伏行业还关注吗？光伏行业的大起大落，让光伏彻底成了一个被资本市场抛弃的行业，而正因为此，才有了极其低估的估值