传统玻璃
市场，看好切入海外传统巨头供应链的优质龙头。
▍电力设备：国网展望2020年投资，泛在建设望迎高景气。
国网介绍2019年投资情况：预计完成投资约4500亿元，较去年下降7.96%，较年初计划
。
▍投资策略：
光伏板块根据各环节景气度，重点推荐光伏玻璃龙头信义光能、福莱特玻璃，单晶硅片领跑者隆基股份，硅料和电池片双轮驱动的通威股份以及下半年有望随国内市场景气度回升而大幅改善的阳光电源;风电
，再加上本国货币疲软，智利地铁公司地铁票不得不涨价，从800比索涨到830比索，折合人民币差不多涨了三毛钱而已。但是就是这三毛钱将人民积蓄已久的愤怒彻底引爆了。示威者放冲击护栏、砸玻璃、往铁轨上扔各种
数华人超市和传统社区小商店。据国际媒体报道，阿根廷的经济动荡严重影响了今年的光伏装机，原定于今年年底举办第五轮的Renovar Progremme 能源拍卖，尚不知能否如期举行。
南美洲的光伏市场
，同比增长56.87%;截止2018年底，公司总资产7.39亿元，同比增加27.39%。
功率控制电源广泛应用于太阳能光伏(多晶硅、单晶硅)、蓝宝石、玻璃玻纤等新能源、新材料行业。近年来，国家陆续出台
》《太阳能发展十三五规划》等国家政策文件的出台，为功率控制电源在新能源、新材料行业中的应用与发展提供了良好的政策支持。
随着国民经济的持续健康发展，我国的传统产业装备水平逐步提高，冶金、电化学、石油化工等
复杂性，目前仅PERC工艺取得了商业化进展，其他工艺还有待优化。因此，目前折中的方法是对PERC 工艺和HIT工艺进行升级，最终采用以玻璃背板代替传统PVC 背板的双面双玻光伏组件。
双面双玻光伏组件
的优点主要为：1) 双面发电可以带来更多的发电量;2) 双玻光伏组件可以带来更高的耐用性，较传统背板而言，其还具有零透水、抗UV老化和抗降解腐蚀的特征。在目前技术可行的情况下，第三批光伏发电
复杂性，目前仅PERC工艺取得了商业化进展，其他工艺还有待优化。因此，目前折中的方法是对PERC 工艺和HIT工艺进行升级，最终采用以玻璃背板代替传统PVC 背板的双面双玻光伏组件。
双面双玻光伏组件
的优点主要为：1) 双面发电可以带来更多的发电量;2) 双玻光伏组件可以带来更高的耐用性，较传统背板而言，其还具有零透水、抗UV老化和抗降解腐蚀的特征。在目前技术可行的情况下，第三批光伏发电
以后国内市场预期;叠加海外传统市场复苏、新兴市场启动的多点开花局面，预计2020年全球新增装机达140-150GW，同比增长20%以上。同时，近年来光伏电站容配比提升令组件需求的放大效应
有所加强，2020年组件产业链相关产品总需求将超过160GW。产业链景气整体向好，各环节供需关系及竞争格局存边际变化：光伏玻璃：2020年供需增速匹配，预计价格维持高位波动，龙头企业受益双面双玻渗透、市占率提升、年化
办法》或有望改善部分新能源电源较难获得并网手续的问题。西部证券杨敬梅指出，双面光伏组件的发电量在不同应用场景下比传统单面组件高5%-30%，预计到2025年市占率将达到60%。此外，在豁免201条款
20%的额外关税之后，双面组件采购价格将大幅降低，叠加背面发电增益，有望成为美国市场上的主流选择。
相关上市公司：
隆基股份：双面组件龙头公司，6日晚公告拟在曲靖投建年产10GW单晶硅棒和硅片项目;
福莱特：光伏玻璃行业内领军企业。
光伏是成长性的周期板块，有非常强的周期属性，但是与传统周期不同之处在于价格会带来需求的快速回升，光伏板块在价格下跌之后5-8个月即会出现需求反弹，而对于传统板块，如水泥，钢铁，煤炭往往需求和价格无关
，或者反弹较慢，比如石油天然气。因此不同于传统周期板块，其反弹的时间更快，并且和价格下跌成负相关。在本文中，将讨论其周期特点，以及如何抓住光伏周期的反转。
价格下跌将带来明年全球需求反弹
从过去5
我们认为光伏是成长性的周期板块，有非常强的周期属性，但是与传统周期不同之处在于价格会带来需求的快速回升，光伏板块在价格下跌之后5-8个月即会出现需求反弹，而对于传统板块，如水泥，钢铁，煤炭往往需求
和价格无关，或者反弹较慢，比如石油天然气。因此不同于传统周期板块，其反弹的时间更快，并且和价格下跌成负相关。在本文中，我们将讨论其周期特点，以及如何抓住光伏周期的反转。
价格下跌将带来明年全球需求
、资产负债表与投入能力等多个维度来看，中国光伏制造业有俯瞰全球的竞争力，将充分受益于海外市场的蓬勃发展。
4. 投资建议。目前，硅片、硅料环节格局相对较稳定，电池片行业变化快一些;辅料等领域，玻璃与
，光伏已经成为越来越多国家的选择，从全球来看，光伏市场更加分散，光伏已经不单单是传统强国的需要，也成为诸多发展中国家、欠发达国家的选择
