企稳

法帮助光伏企业顺利企稳回暖。 　　另一方面，银行系统之所以收缩光伏企业信贷便是看到了光伏项目所蕴含的巨大风险，上游多晶硅项目、中游组件项目和下游光伏电站项目的盈利能力相对较低，如果剔除来自各方面

%左右，但是同比仍有较大幅度提升。我们预计2014年产业链毛利率水平稳中有升，同比仍有5%以上的提升空间：1）产业链价格企稳。全球需求在25%以上增长，而产能扩张较为温和，产业链供需结构相对平衡。2

昱辉以及韩华虽然毛利率在7%左右，但是同比仍有较大幅度提升。 我们预计2014年产业链毛利率水平稳中有升，同比仍有5%以上的提升空间：1）产业链价格企稳。全球需求在25%以上增长，而产能扩张较为

毛利率在7%左右，但是同比仍有较大幅度提升。我们预计2014年产业链毛利率水平稳中有升，同比仍有5%以上的提升空间：1）产业链价格企稳。全球需求在25%以上增长，而产能扩张较为温和，产业链供需结构相对平衡

继续全线下跌截至本周光伏产业链价格已经连续11 周全线下跌；我们预期未来一段时间光伏产业链价格仍有小幅下降的可能，但随着需要转暖，价格将企稳。

直流送出项目；2、上半年用电量温和回升释放经济企稳信号；3、WTO裁定美国对华反补贴措施违规 光伏中概股普涨；4、全国电力储能标准化技术委员会日前成立；5、国家核电确认有意与中电投重组 方案已报国资委；6、能源局批准80余项核电行业标准 全产业链受益；

山水电特高压直流送出项目；2、上半年用电量温和回升释放经济企稳信号；3、WTO裁定美国对华反补贴措施违规 光伏中概股普涨；4、全国电力储能标准化技术委员会日前成立；5、国家核电确认有意与中电投重组 方案已报国资委；6、能源局批准80余项核电行业标准 全产业链受益；

光伏制造业市场竞争渐趋理性，产业发展告别过去无序状态，特别是一些拥有技术和规模优势的企业正从中不断受益，进而做大做强。当前国内光伏产业集中度呈现提高态势，制造业领域的产品价格也呈现企稳回升态势。

的电梯业务与房地产相关很高,在宏观经济下行,房地产调整的时期,公司股价压力较大。下半年随着宏观经济企稳,公司业绩和股价有可能重新回到快速增长的轨道。风险提示:宏观经济风险;电网投资放缓;电改风险。