企稳

，医药行业整体仍保持良好的业绩增长。在行业人士看来，随着医药板块估值偏向合理，预计行业指数将震荡上行，重点关注低估值、业绩成长确定性高且持续性好的标的。政策的负面影响正在消除，增速有所企稳，建议关注年底
医药行业增速企稳回升所带来的估值切换。从三季度业绩来看，医药行业同比提升明显。具体来看，2016年三季度医药板块实现营业收入6296亿元，同比增长14.4%；实现净利润533亿元，同比增长19.6%，实现

场企稳回升，以六氟磷酸锂为代表的电子化学品需求旺盛，量价齐升，带来了较好的经营效益。其今年前三季度净利润同比增长1200%。生产电解液的天赐材料预测，2016年净利润增长320%至350%，主要原因
全年业绩有较大幅度增长。罗平锌电预计，2016年净利润将增长153.82%至210.22%，原因是锌价上涨。章源钨业预计，2016年净利润与上年同期相比扭亏为盈，原因是钨产品价格企稳回升，产品销售

与董秘杨旺翔取得联系，又曾被传出失联门。作为电源系统的主流供应商，奥能电源最主要的客户是国家电网。过去两年一期，该公司的净利润持续攀升，应收账款高企的财务表现也日益突显。光伏企业拟5.2亿涉入充电桩
%，应收账款已成为公司资产的主要组成部分。记者注意到，报告期内奥能电源前五大应收账款客户中，国家电网及其下属公司一直稳居第一位。2014年、2015年至今年上半年占比分别为68.82%、78%和65.99%。奥

增长1200%至1250%。传统氟化盐市场企稳回升，以六氟磷酸锂为代表的电子化学品需求旺盛，量价齐升，带来了较好的经营效益。其今年前三季度净利润同比增长1200%。生产电解液的天赐材料预测，2016年净利润

净利润增长1200%至1250%。传统氟化盐市场企稳回升，以六氟磷酸锂为代表的电子化学品需求旺盛，量价齐升，带来了较好的经营效益。其今年前三季度净利润同比增长1200%。生产电解液的天赐材料预测，2016

%。传统氟化盐市场企稳回升，以六氟磷酸锂为代表的电子化学品需求旺盛，量价齐升，带来了较好的经营效益。其今年前三季度净利润同比增长1200%。生产电解液的天赐材料预测，2016年净利润增长320%至350
产品价格企稳回升，产品销售毛利率增长，并冲回上年计提的部分存货跌价准备等。兴业矿业预计今年业绩扭亏，净利润将增长422%-583.01%，原因是公司主营业务锌精粉销售价格持续回升，锌精粉的销售量增加

增长。 从事氟化物及锂电池生产的多氟多预计2016年度净利润增长1，200%至1，250%，原因是传统氟化盐市场企稳回升，以六氟磷酸锂为代表的电子化学品需求旺盛，量价齐升，带来了较好的经营效益。 从事

光伏扶贫项目5.16GW。其中，村级光伏电站(含户用)共计2.18GW，集中式地面电站2.98GW。事件评论：供需关系逐步改善，产业链价格触底回升。10月份以来，光伏产业链价格明显企稳回升，尤其是硅片、电池等
旺季，整体需求改善明显;3)供给层面，新增产能在2-3季度陆续集中释放，目前已进入平稳期。同时，库存等对供给端冲击同样减弱，供需关系逐步改善，进而带动产业链价格触底回升。价格企稳有望带动产业链盈利恢复

制造商在需求冷却过程受到了较大冲击，光伏供应链中多数产品价格均录得大幅下跌。所幸近几周开始光伏产品价格呈现企稳信号，我们认为价格企稳指示新增装机需求开始进入市场，这将缓解市场对于需求短缺的忧虑，同时也

同比仍接近翻倍增长，我们认为这一业绩表现已显著优于同业平均水平。Q4价格有望企稳反弹，预计2017年行业将再次洗牌分化：在季末抛库存效应消退、企业主动减产、需求转暖等因素的共同作用下，9月底10月初
光伏产品价格开始企稳反弹，近两周硅片、电池片报价均出现不同程度上涨，我们判断四季度产业链价格有望维持平稳，若需求回暖程度好于预期，则有望延续反弹态势。中期看，2017年行业大概率将出现新一轮的洗牌，而