企业风险防范

高警惕，防范可能带来的发债风险。为成熟债市开路截至2012年底，国内新债发行量突破8万亿元，债市存量规模达25.6万亿元。对于这么大的债券市场来说，像尚德这样出现违约应该是件很平常的事情。中央财经大学
相比，我国企业债券融资的比例依旧较低。市场普遍预计，今年我国债市还将有更大发展空间。随着债市盘子不断做大，兜底思维带来的风险也将随之增大。尚德这一案例发生在最为成熟的美国债市，通过后续观察，能够

，中盛光电的系统业务更是实现了100%的增长。本月初，国开行董事长陈元在两会期间透露，今年将防范光伏产业风险，对光伏产业在新增贷款的增量上进行控制。一时间，在业内引起光伏业信贷断供的担忧。3月份连续两家
企业获得最新信贷是一个风向标，未来风险控制做得好的，能够稳步实现业绩增长的企业，依然会获得信贷支持，不存在断供一说。一名新能源领域资深分析师对本报记者表示，其实国开行对光伏企业的电站贷款从未停止过

，颇为引人关注。今年3月，国开行董事长陈元曾表态，将防范光伏产业风险，对光伏产业在新增贷款的增量上进行控制。现在国家也在看，有什么公司能在未来的环境中生存下来。3月22日，昱辉阳光创始人兼首席执行长
，我们就对国内大的竞争对手限制了出货。我们同时意识到了行业有巨大风险，对付款条件差的都不愿做了。因此对尚德没什么应收账款。记者：无锡尚德的破产重整对昱辉没有什么影响？李仙寿：不能说完全没有，大概总数在

快转变。垒大户一直是银行业青睐的放贷方式，大型企业自然成为各商业银行竞相追逐的对象。无锡尚德也不例外，在企业早期发展的那几年，由于有来自各方面的风险资金，企业并不缺钱，一些银行要为之放贷甚至曾被拒之门外

业务更是实现了100%的增长。本月初，国开行董事长陈元在两会期间透露，今年将防范光伏产业风险，对光伏产业在新增贷款的增量上进行控制。一时间，在业内引起光伏业信贷断供的担忧。3月份连续两家企业获得最新

。光伏组件价格近几年下降了86.6%，系统价格下降了83.3%，目前包括龙头企业在内的光伏产品毛利率均低于10%，有的甚至出现负毛利率。光伏企业边际收益大幅下降，企业现金流吃紧，恐面临现金流断裂风险。中国光伏

材料有限公司20%股权。 万家乐也大刀阔斧的开始切割光伏产业。据公司公告称，为控制和防范投资风险，公司拟退出新曜光电，终止对高聚光太阳能项目的投资。 行业复苏的基础不牢固，光伏行业在2013年下
3月11日我国用五年时间发展多晶硅产业，已经解决了光伏产业一半以上的自主供应。但目前90%的企业已经停产，这个产业遭遇生存危机。 光伏上网电价征询意见稿的出台，似乎给了光伏行业当头一棒。而这

%;实行差别化的金融信贷政策，给予贷款贴息支持。 面对企业和地方伸出的双手，令人遗憾的是，国开行董事长陈元及中行董事长肖钢在两会期间相继表示，今年将防范光伏产业风险，对光伏产业在新增贷款的增量上进

了。于是，政府对尚德的各种支持和帮助，也就完全超出了政府与企业的关系，超出了市场经济所能够承受的政府对待企业的态度，落入了俗话所说的七分帮忙帮倒忙的怪圈。更要命的是，就在施正荣已预感到风险逼近，并采取资产