企业淘汰率

2019年，我国电池片产量约为108.6GW，同比增长27.8%，电池片产量超过2GW的企业有20家，占总产量的77.7%，集中度进一步提升。整体特点表现为PERC电池快速增长、投资成本稳步下降
单多晶电池平均转换效率分别为22.3%和19.3%。 晶电池均采用了PERC技术，平均转换效率较2018年提高0.5个百分点。 异质结电池平均转换效率为23.0%，已有部分企业投入量产，未来N型

%。 2018年年底，国内单体装机最大(500MW)的光伏领跑者项目在青海格尔木正式并网发电，随着光伏度电成本的持续下降，落后产能加速淘汰，平价上网逐渐成为可能，2020年，光伏项目支持政策较上年提前
部署，国内市场在连续下滑两年之后将迎来复苏，预计2020年光伏新增装机量可达35GW-45GW，各环节龙头企业将率先获益。技术层面上，N型电池片将以更高的转换效率和类半导体的加工工艺推动光伏产业继续降本增效

经济学家熊彼特最有名的观点，这是其企业家理论和经济周期理论的基础，是通过创造并进而破坏经济结构，而这种结构的创造和破坏主要不是通过价格竞争而是依靠创新的竞争实现的。每一次大规模的创新都淘汰旧的技术和生产
认为，天合等企业此举，虽然拉开业内变革大幕，但并无特殊意愿针对隆基。而爱旭，通威这样的专业化电池企业，则更不会主观上选择对抗任何一方。 只是，产业间的实质性对抗却已开始了。 智新团队在2019年

。 新一轮洗牌到来 当前，以争夺市场占有率为目的的产能扩张角逐正在上演，光伏行业的新一轮洗牌正在来临，对于拥有领先地位的一线龙头企业，市场份额无疑将进一步扩大，产业集中度也将进一步提升。 根据光伏行业
至6家，产量占比高达83.9%，同比提升12.1个百分点。 光伏行业协会认为，2020年，随着落后产能加速淘汰，头部企业加速扩张，产业集中度将进一步提升。其中，在硅片领域，隆基、中环、晶科产能目标

、山东腾龙光伏、安阳凤凰等企业则宣布剥离光伏业务或挂牌拍卖资产。头部企业持续扩张，落后产能加速淘汰，预示着2020年光伏产业集中度将进一步提升。 中国光伏行业协会指出，2020年是我国光伏发电由补贴依赖

领域双龙头格局已经形成。 而另一方面，平价上网时代的到来亦倒逼二三线企业出局。 在龙头企业的不断碾压下，资金周转困难、更新换代能力弱、技术落后的二三线企业淘汰将持续升级。 同样，在国内产能加速扩张

集中度进一步提升 2020年产业集中度将进一步提升，主要体现在以下两个方面。一方面，落后产能加速淘汰。随着高效产品的需求日益旺盛，以及产品价格的进一步下降，部分中小企业受制于资金限制，无力进行改造升级
，在价格压力下，老产线加速淘汰;同时，随着单晶市场需求的大幅提升，多晶产品价格的大幅下降，以多晶产品为单一或主流产品的企业产能利用率将持续走低。另一方面，头部企业加速扩张。2020年，硅片端隆基、中环

，光伏股票依然总体向好。有观点指出，光伏行业逐渐脱离补贴市场化发展后，依托远高于社会平均投入资本回报率，积极融资扩产的企业将实现跨越式发展。 从大方向看，能源是经济之本，为全球GDP占比最高的行业。随着
，并且收购了英国最大的电动汽车充电公司。 当能源革命成为大势所趋，向清洁能源转型成为煤炭企业不被未来淘汰的关键。至今已有神华、同煤、山煤、晋能、陕煤、平煤、淮南矿业、露天煤业、潞安等9家大型煤企加入

这个时代的巨大不确定性 据中国光伏行业协会副秘书长刘译阳介绍，目前疫情对光伏企业的生产带来了较大影响，多晶硅和硅片企业的开工率从70%-100%，组件电池受影响相对大些，在60%左右，而辅材供应商

，行业中有快速崛起的，也有轰然倒下的。 影响行业技术变迁路径的因素很多，技术本身是个重要方面，但是企业终端客户、企业资金实力、企业整合上下游资源快速推进项目的能力等也都是重要因素。因此，行业技术
后续到底会如何变迁?不要说我们普通投资者，就是集聚了一大批精英专家的行业龙头也很难判断。 当前的210和166之争，很多人认为随着通威的选择已经定论，甚至认为隆基将被淘汰。我认为这种观点非常不妥，首先