企业扩产

、阿特斯依靠品牌、渠道、供应链方面的优势已稳居行业前五。由于头部企业在品牌、渠道方面的先发优势明显，近年来也正不断加速扩产，我们判断未来几年组件环节头部集中的趋势将延续。 我们预计
当下市场一致预期对于光伏组件的投资价值仍有重大偏差：市场认为组件环节产能大，竞争恶化，价格战一触即发，但我们认为当前组件环节的市场格局与两年前相比已有重大变化，头部企业通过品牌、渠道、供应链、产品

产能过剩的隐忧。若豪安能源在并入公司报表后未完成业绩承诺，新增的9.3亿元商誉或将面临减值风险。 沐邦高科似乎依旧胸有成竹：2021年以来，光伏行业拉开产业链竞相扩产大幕，尤其是硅片企业大幅扩产导致的

、新特、东方希望位列前五，企业总产量4.51万吨，占比86.7%，综合利用率90.6%。索比咨询预期2月份硅料产量继续小幅上涨。从供应端来看，1月份新特、大全、永祥、协鑫扩产增量继续释放。从需求端来
硅料 2022年1月，国内12家多晶硅企业在产，大全和永祥新增产能陆续释放，产量再创新高。1月份国内多晶硅产量为5.2万吨(约20.54GW)，环比增长6.56%。按照产量排名，永祥、协鑫、大全

硅料 本周硅料延续涨势，涨幅进一步收窄。本周整体单晶用料的人民币报价为243元/KG左右。 临近2月底，部分硅料企业开始洽谈3月订单，预期3月硅料产量因产线检修及扩产产能释放进度不及预期影响产出
有限，叠加终端需求旺盛，间接带动硅片端开工率提升，对硅料的需求增大，供需缺口仍存在，长单及散单价格均有不同程度地上涨。 观察硅料环节的生产运行及出货情况，本周国内13家硅料企业在产，其中一家企业分线

迈入2022年，新能源产业链中涌现出更多的企业冲刺IPO。 近日，电小二母公司华宝新能源向深交所报送了第二轮审核问询函的回复，加速冲刺创业板IPO。此轮IPO，华宝新能源拟募资6.762亿元，用于
便携储能产品的扩产、研发中心、品牌数据中心等项目。 华宝新能源成立于2011年，主营锂电池储能类产品及其配套产品的研发、生产和销售。主产业为便携储能产品和充电宝，以及可与便携储能产品配套使用的

根据PV Infolink先前的报告数据，截止2021年底，总计有50家以上组件企业具备大尺寸高功率组件生产能力，其中已实现210尺寸及以下组件量产企业达到30家以上，产线兼容210尺寸企业数量在在产

、通威股份等硅料巨头的相继扩产，以及信义光能、合盛硅业等新玩家的加入，未来硅料环节的竞争也愈发激烈。对于企业而言，当超额利润不再由供需错配所产生时，技术研发、生产工艺将会成为决定企业核心竞争力的关键。更为重要的是，产业链上游的充分竞争乃至技术竞赛，有利于光伏行业的整体发展。

国内多晶硅扩产增量释放不及预期，海外个别多晶硅企业分线检修仍未结束，而硅片企业开工率及产出均有提升计划，预计硅料供应缺口将在2000-3000吨。 而硅片价格也在逐步上涨。近日，隆基股份宣布硅片价格

%，保持持续增长态势。未来随着碳中和持续推进，光伏胶膜及电线电缆等领域对高端EVA的需求仍有显著增长空间。毫不夸张地说，谁能率先启动扩产，稳定地向组件企业提供EVA胶膜产品，谁就能成为新的隐形冠军
。 索比光伏网注意到，自 2021年至今，胶膜龙头企业陆续发布多则扩产、投产信息。以百佳年代为例，越南基地一期4GW项目、咸阳基地8GW项目、盐城基地二期20GW项目以及1月份签约的